Comment injecter plus d'un quadrillion de VND dans l'économie ?

Transaction dans une banque à Ho Chi Minh Ville - Photo : QUANG DINH

Lors d'un entretien avec Tuoi Tre, des experts ont souligné que la promotion de la croissance du crédit pour soutenir la croissance économique devait être raisonnable, en contrôlant l'inflation et en évitant de laisser l'argent circuler « facilement » sur le marché des actifs.

En attendant que les entreprises augmentent leurs prêts

D'après le dernier rapport de VPBanks Securities, la croissance du crédit dans l'ensemble du secteur bancaire vietnamien s'élevait à 6,63 % au 26 août. Avec un objectif de croissance de 15 % pour l'ensemble de l'année, le secteur bancaire doit encore augmenter ses crédits de 8,37 %, soit plus de 1 130 milliards de VND, au cours des quatre derniers mois de l'année.

Mme Le Thu Uyen, analyste chez VPBanks, a indiqué que la Banque d'État du Vietnam (SBV) a assoupli les conditions d'octroi de crédit aux banques atteignant 80 % ou plus de leur quota, calculé en fonction de leur notation. Cette politique devrait stimuler la concurrence entre les banques pour l'obtention de lignes de crédit et de parts de marché, ce qui devrait entraîner une baisse des taux d'intérêt et, par conséquent, une hausse des taux préférentiels pour les emprunteurs.

M. Le Hoai An, expert bancaire et fondateur de la société par actions Integrated Financial Solutions, a souligné que la croissance du crédit au cours du dernier trimestre provenait principalement des banques commerciales cotées en bourse, en particulier du groupe spécialisé dans les prêts aux entreprises.

Selon les données de Wigroup, le groupe bancaire commercial coté représente environ 80 % des crédits en cours du secteur et connaît une croissance d'environ 8 %, tandis que le groupe non coté représente 20 % des crédits en cours et ne connaît qu'une croissance de 1 à 2 %.

M. An a souligné que les prêts aux entreprises constituent le principal moteur de la croissance du crédit dans un contexte de faible demande des consommateurs et de croissance modérée du crédit aux particuliers. Les banques détenant une part importante de prêts immobiliers et de construction ont également affiché une croissance remarquable par rapport à la moyenne du secteur.

M. Nguyen Hung, directeur général de TPBank , a constaté une augmentation progressive de la demande de crédit au troisième trimestre, avec un nombre croissant d'entreprises souhaitant emprunter des capitaux. Il prévoit que la banque décaissera la totalité des 16 % de sa ligne de crédit allouée cette année.

M. Pham Nhu Anh, PDG de MBBank , a déclaré qu'au 28 août, la croissance du crédit de la banque avait atteint 10,44 %. Selon un document de la Banque d'État ajustant l'objectif de croissance, MBBank devrait enregistrer une croissance supplémentaire de 14 000 milliards de VND.

Pour promouvoir le crédit, MBBank se concentre sur les secteurs moteurs de l'économie tels que les exportations, la santé, l'éducation, l'électricité, les énergies renouvelables et l'industrie manufacturière.

Est-il nécessaire d'atteindre 15 % ?

D'après les prévisions de certains instituts de recherche, la croissance du crédit dans l'ensemble du secteur bancaire vietnamien pourrait atteindre 14 % en 2024, à condition que les banques utilisent 90 % de leur capacité de crédit allouée, que la Banque d'État du Vietnam maintienne ses taux d'intérêt directeurs et que le PIB dépasse les 6 %. Toutefois, certains experts s'interrogent encore sur la pertinence de viser un objectif de croissance du crédit de 15 %.

Un rapport de VPBanks montre que le ratio crédit/PIB du Vietnam est élevé par rapport aux pays ayant des revenus similaires et se rapproche de celui des pays à revenu élevé.

Cela soulève des inquiétudes quant à la capacité d'atteindre l'objectif de croissance du crédit de 14 à 15 % cette année, notamment compte tenu des risques liés à la qualité des actifs, des pressions inflationnistes et des risques de créances douteuses.

Les statistiques de l'Institut de formation et de recherche BIDV montrent que la part des flux de capitaux de crédit est passée de 40,7 % en 2019 à 53,5 % au premier semestre 2024. Parallèlement, les canaux de mobilisation de capitaux via les marchés de capitaux tels que les actions et les obligations tendent à diminuer.

Le professeur agrégé Nguyen Huu Huan, maître de conférences à l'Université d'économie d'Hô-Chi-Minh-Ville, a déclaré que la faiblesse du marché des capitaux est due au manque de confiance dans le marché obligataire. Il a également noté que le marché boursier est plutôt morose, avec un nombre très limité d'entreprises cotées.

Pour résoudre ce problème, M. Huan a proposé de relancer le marché des capitaux, notamment en développant le marché obligataire avec une envergure et une structure plus importantes que celles du crédit. L'objectif est de répondre aux besoins de capitaux à moyen et long terme des entreprises et de l'économie. Le développement du marché des capitaux contribuera à alléger la pression sur le crédit bancaire.

Toutefois, M. Huan a également souligné que la promotion de la croissance du crédit pour soutenir la croissance économique devait être raisonnable et non à tout prix, notamment pour maîtriser l'inflation.

Cet expert a mis en garde contre toute pression exercée sur le crédit afin de faciliter l'injection d'argent dans le marché immobilier ou d'autres types d'actifs.

« La croissance du crédit doit en fin de compte servir la croissance économique et doit être liée aux besoins réels d'emprunt tels que la production, les entreprises et la consommation », a déclaré M. Huan.

Un autre économiste a également suggéré que la Banque d'État du Vietnam fournisse des directives plus claires aux banques concernant la priorité à accorder à la qualité des actifs et la garantie d'une croissance durable des encours de prêts. Parallèlement, elle devrait inciter les banques à diversifier leurs risques en évitant de concentrer le crédit sur des secteurs d'activité spécifiques.

L'expert a également souligné que la croissance du crédit pourrait être inférieure à l'objectif de 15 %, mais que si les capitaux sont injectés dans la production, les entreprises et la consommation, elle pourrait tout de même générer une croissance du PIB supérieure à 6 %. Il est essentiel de ne pas sacrifier la qualité de la croissance, surtout dans un contexte de hausse des créances douteuses au deuxième trimestre.

De nombreux signaux positifs

Un autre dirigeant bancaire a déclaré que la baisse attendue des taux d'intérêt de la Fed en septembre, conjuguée à la tendance au ralentissement des taux de change, créera des conditions favorables au maintien de taux d'intérêt bas par le Vietnam, stimulant ainsi la croissance des prêts à bas coût.

Lorsque le dollar américain se déprécie, l'économie mondiale peut se redresser, ce qui entraîne une augmentation des commandes à l'exportation pour le Vietnam et, par conséquent, une plus grande demande de crédit pour le secteur des importations et des exportations.

Cette prévision est étayée par les données de Wigroup, qui montrent que les secteurs manufacturiers, tels que les matières premières, les biens de consommation et l'industrie, ont emprunté près de 35 000 milliards de VND supplémentaires au cours des huit derniers mois. L'indice PMI d'août, bien qu'en baisse par rapport à juillet, a tout de même atteint 52,4 points, la production et les nouvelles commandes continuant d'augmenter sensiblement, ce qui témoigne d'une reprise positive de la production et du commerce.

Par ailleurs, le marché immobilier montre également des signes de reprise plus nets. Ces facteurs constituent un élément important pour stimuler la croissance du crédit au cours des derniers mois de 2024.

Source : https://tuoitre.vn/lam-sao-bom-hon-1-trieu-ti-dong-vao-nen-kinh-te-20240910231137907.htm