Le cours de l'or au comptant sur le marché international a connu une séance marquée par de fortes fluctuations, chutant de près de 16 dollars américains, passant de 2 334 USD/once à 2 318 USD/once en début de séance le 2 juillet (soirée du 2 juillet, heure vietnamienne). Il a ensuite rebondi pour atteindre 2 330 USD/once.

Bien que la hausse n'ait pas été forte, l'or n'a pas pu percer dans un contexte où l'homme le plus puissant du marché financier mondial, le président de la Réserve fédérale américaine (Fed), Jerome Powell, hésitait quant à la santé réelle de l' économie américaine ainsi qu'à l'impact de la politique monétaire.

Le président de la Fed reste prudent face à des nouvelles économiques mitigées. L'inflation ralentit de façon assez positive, mais le marché du travail américain est très dynamique, ce qui permet à la Fed de maintenir des taux d'intérêt élevés plus longtemps afin de ramener l'indice des prix à la consommation à l'objectif de 2 %.

Toutefois, les conséquences potentielles d'une politique monétaire coûteuse sur l'économie américaine pourraient inciter les responsables de la Fed à la prudence.

De nombreuses banques centrales surveillent de près cette situation afin de maîtriser la flambée des taux de change et la dévaluation de leurs monnaies nationales, comme celle du dong japonais. Le taux de change USD/VND est également sous tension depuis plusieurs mois et devrait se stabiliser suite aux changements de politique monétaire américains.

Pourquoi le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, hésite-t-il ?

Dans un discours prononcé hier soir (heure vietnamienne) au Forum des banques centrales de Sintra, au Portugal, le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, s'est félicité du ralentissement de l'inflation américaine au cours de l'année écoulée. Cependant, M. Powell ne se sent pas encore suffisamment en confiance pour baisser les taux d'intérêt.

Bien que l'inflation soit en baisse « conformément aux prévisions », il souhaite voir davantage de preuves qu'elle puisse durablement descendre à 2 %.

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Les cours de l'or subissent la pression de la politique monétaire américaine. Photo : HH

Le 1er juillet, le département du Commerce américain a annoncé que l'indice des prix à la consommation (PCE) aux États-Unis avait augmenté de 2,6 % au cours de l'année écoulée. Cet indicateur d'inflation, privilégié par la Réserve fédérale, est un signal positif pour la lutte américaine contre l'inflation. En juin 2022, l'inflation américaine avait atteint un niveau record depuis plusieurs décennies, à 9,1 %.

Ce qui inquiète M. Powell, c'est que si la Fed baisse les taux d'intérêt trop tôt, l'inflation pourrait repartir à la hausse, alors que l'économie américaine continue d'envoyer régulièrement des signaux positifs, comme la bonne santé du marché du travail.

Toutefois, si la Fed baisse ses taux d'intérêt trop tard, elle risque de nuire à la reprise et à la croissance de l'économie américaine.

M. Powell n'est pas le seul : de nombreux responsables de la Fed ont également fait preuve de prudence dans leur décision de revenir sur leur politique monétaire. Auparavant, tout indiquait que la Fed baisserait ses taux d'intérêt à quatre reprises (de 25 points de pourcentage à chaque fois) en 2024. Désormais, on s'attend plutôt à une ou deux baisses seulement.

Les États-Unis baissent leurs taux d'intérêt en septembre, les prix de l'or vont-ils augmenter ?

Le président de la Fed a déclaré qu'aucune date précise n'avait été fixée pour une baisse des taux, mais les marchés parient sur une première baisse lors de la réunion de septembre.

D'après les signaux de marché de l'outil CME FedWatch en date du matin du 3 juillet (heure du Vietnam), 67,1 % des personnes interrogées estiment que la Fed réduira ses taux d'intérêt le 18 septembre. Parmi elles, 61,5 % pensent que la Fed baissera les taux d'intérêt de 25 points de base, les faisant passer du taux actuel de 5,25-5,5 %/an à un taux de 5-5,25 %/an.

Non seulement la Fed, mais aussi la Banque centrale européenne (BCE) pourraient baisser leurs taux d'intérêt en septembre, dans un contexte de baisse rapide de l'inflation aux États-Unis et dans l'UE.

Sur CNBC , des experts de Morgan Stanley ont déclaré que la banque était plus optimiste quant à la possibilité de baisses de taux d'intérêt de la part de la Fed et de la BCE.

Une majorité d'économistes interrogés par Reuters prévoient également que la Fed baissera ses taux d'intérêt en septembre.

Auparavant, la présidente de la Réserve fédérale de Boston, Susan Collins, avait indiqué à Yahoo Finance que la Fed réduirait probablement ses taux d'intérêt une ou deux fois d'ici la fin de l'année, lorsque les États-Unis recevraient de nouvelles positives concernant l'inflation.

Actuellement, la demande d'or reste soutenue, et connaît souvent une forte hausse lorsque le cours de l'or au comptant atteint 2 300 USD/once. Les investisseurs conservent leur confiance dans l'or à moyen et long terme. Toutefois, à court terme, la vigueur du dollar américain freine la progression du cours de l'or.

Le fait que les banques centrales de nombreux pays aient abaissé leurs taux d'intérêt plus tôt que les États-Unis a également contribué à maintenir le dollar à un niveau élevé, exerçant ainsi une pression sur l'or.

D'après certaines sources, la Chine, acteur majeur du marché de l'or, a repris ses achats d'or en juin après un arrêt brutal en mai, mettant ainsi fin à une période d'achats nets de 18 mois. La part de l'or dans ses réserves de change demeure toutefois très faible, à seulement 4,9 %. Parallèlement, Pékin souhaite réduire sa dépendance au dollar américain.

Au niveau national, avec la politique de vente directe d'or aux particuliers par le biais des banques commerciales d'État, il est probable que le prix des lingots d'or de SJC ne fluctue pas beaucoup dans les prochains mois.

La Banque d'État vend des lingots d'or SJC aux personnes dans le besoin par l'intermédiaire de 4 banques commerciales publiques, sous forme d'inscription en ligne, à un prix de près de 77 millions de VND/tael, soit environ 5 millions de VND/tael de plus que le prix mondial converti (calculé selon le taux de change de la banque).

Le cours de l'or a chuté puis s'est envolé : que s'est-il passé après le débat Biden-Trump ? Les cours mondiaux de l'or ont connu une chute brutale avant de remonter, se stabilisant toutefois autour de 2 350 USD/once. On s'attend néanmoins à de fortes fluctuations du prix des métaux précieux après les débats entre le président Joe Biden et son adversaire républicain, Donald Trump.