« Les étoiles changent » dans les plus grandes sociétés de valeurs mobilières au capital le plus important

Au fil des ans, la position de première société de valeurs mobilières en termes de capital social n'a cessé d'évoluer. Plus récemment, VNDIRECT Securities Company (code VND) a émis plus de 304 millions de nouvelles actions via deux options. La société a offert près de 244 millions d'actions aux actionnaires existants à un ratio de 5:1 et a distribué des dividendes aux actionnaires en actions à un ratio de 5 %. VNDIRECT a continué de distribuer les plus de 9,5 millions d'actions restantes, non vendues, à d'autres investisseurs au prix d'émission de 10 000 VND l'action.

Après l'émission, le nombre d'actions de VNDIRECT a augmenté à 1,52 milliard d'unités, ce qui équivaut à un capital social de près de 15 223 milliards de VND. VNDIRECT a ainsi repris la position de société de valeurs mobilières avec le capital social le plus important du marché, devant SSI (15 111 milliards de VND).

Lors de l'assemblée générale annuelle des actionnaires de 2024, tenue fin juin, VNDIRECT a approuvé deux plans d'augmentation de capital : une offre publique d'achat et un plan d'actionnariat salarié (ESOP). S'il est finalisé, le capital social de la société dépassera 18 300 milliards de VND.

Contrairement à la feuille de route d'augmentation de capital continue de VNDIRECT (multiplication par près de 7 après 6 ans), SSI est plus lente (multiplication par plus de 4 après 9 ans). Fin décembre 2023, les actionnaires de SSI ont approuvé deux plans d'augmentation de capital, comprenant l'émission de plus de 302,2 millions d'actions gratuites pour augmenter le capital à un ratio de 100:20 et l'offre de plus de 151 millions d'actions aux actionnaires existants au prix de 15 000 VND/action à un ratio de 100:10. Au total, SSI émettra plus de 453,3 millions de nouvelles actions. Après cette émission, le capital social de SSI devrait passer de plus de 15 111 milliards de VND à près de 19 645 milliards de VND. Si le plan est couronné de succès, SSI consolidera à nouveau sa position de numéro un en termes de capital au sein du groupe des sociétés de valeurs mobilières.

La course aux augmentations de capital ne se limite pas aux plus grandes entreprises : d'autres sociétés sont également en pleine ébullition. À titre d'exemple, VIX Securities Company (code VIX) vient d'obtenir un certificat d'enregistrement pour une offre publique d'actions auprès de la Commission nationale des valeurs mobilières le 15 juillet 2024. Si les quatre options sont mises en œuvre avec succès, VIX augmentera son capital social de 6 694 milliards de VND à près de 14 600 milliards de VND. Or Saigon - Hanoi Securities Company (code SHS) prévoit d'augmenter son capital social d'un maximum de 8 994 milliards de VND pour le porter à 17 126 milliards de VND.

En revanche, le processus d’augmentation de capital des sociétés de valeurs mobilières étrangères a ralenti au cours des deux dernières années, et la croissance de leurs activités est progressivement tombée en dessous de celle des sociétés nationales.

Les projets d’augmentation de capital proviennent principalement de grandes sociétés de valeurs mobilières nationales ainsi que de sociétés affiliées à des banques. — Les projets d'augmentation de capital proviennent principalement de grandes sociétés de valeurs mobilières nationales et de sociétés affiliées à des banques. Photo : VIS Ratings

Selon VIS Ratings, grâce à des capitaux supplémentaires, les entreprises pourront dynamiser leurs activités principales d'investissement et de prêt sur marge en 2024. Une croissance plus forte des bénéfices de ces activités contribuera à renforcer leur protection contre les risques.

La faiblesse des taux d'intérêt et l'amélioration de la confiance des investisseurs sur les marchés boursiers et obligataires stimuleront l'activité de négociation. Parallèlement, les projets du régulateur visant à moderniser les infrastructures de négociation et à supprimer les exigences de marge préalable pour les investisseurs étrangers contribueront à attirer de nouveaux investisseurs à terme.

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