Durant son programme de travail à Hong Kong (du 7 au 10 avril 2025), le ministère des Finances a collaboré avec la Banque mondiale et l'Association asiatique des marchés financiers et des valeurs mobilières (ASIFMA) pour organiser une conférence de dialogue avec les investisseurs institutionnels internationaux. Cette activité vise à maintenir le dialogue, à partager et à diffuser régulièrement des informations entre les autorités de régulation des valeurs mobilières et les acteurs du marché, les investisseurs nationaux et internationaux, les institutions financières et les fournisseurs d'indices.
La conférence a été présidée par le vice-ministre des Finances Nguyen Duc Chi, avec la participation de la présidente de la Commission des valeurs mobilières de l'État, Vu Thi Chan Phuong, et notamment avec la présence de près de 60 délégués représentant des organismes de notation de marché, des organisations internationales, des fonds d'investissement internationaux à Hong Kong et dans la région.
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| La conférence de dialogue qui s'est tenue à Hong Kong en avril 2025 a réuni près de 60 délégués représentant des organismes de notation de marché, des organisations internationales et des fonds d'investissement internationaux. |
S'exprimant lors de l'ouverture de la conférence, le vice-ministre des Finances Nguyen Duc Chi a déclaré que la conférence est l'une des activités régulières du ministère des Finances et de la Commission nationale des valeurs mobilières pour maintenir le dialogue, le partage et la fourniture d'informations de manière régulière et continue entre les agences de gestion des valeurs mobilières et les membres du marché, les investisseurs nationaux et internationaux, les institutions financières et les fournisseurs d'indices.
Pour développer un marché boursier stable et durable, le gouvernement a défini des orientations et des stratégies, et les organismes de gestion, notamment le ministère des Finances et la Commission nationale des valeurs mobilières , ont élaboré des solutions et mis en œuvre des objectifs pour développer un marché boursier sûr et stable, assorti d'une feuille de route à long terme. En particulier, la transformation du marché boursier vietnamien d'un marché frontière en marché émergent est l'une des tâches importantes du développement à long terme du marché boursier vietnamien.
Outre la mise à jour des informations sur le marché, les représentants de la Commission nationale des valeurs mobilières ont également partagé, lors de la conférence, des informations plus détaillées, des activités pratiques et les dernières solutions mises en œuvre récemment. Suite à des recherches et à la collecte active d'avis multidimensionnels d'organisations et de particuliers, le ministère des Finances a officiellement publié la circulaire 68/2024/TT-BTC, autorisant les investisseurs institutionnels étrangers à passer des ordres sans exiger la totalité du capital, et fournissant une feuille de route spécifique pour la publication d'informations en anglais.
Concernant les critères de reclassement du marché boursier de frontière à émergent, le marché boursier vietnamien a globalement satisfait aux critères du FTSE Russell. « Les critères relatifs au cycle de paiement et au traitement des transactions échouées ont été globalement respectés après la publication de la circulaire 68/2024/TT-BTC par le Vietnam et son application effective. Ainsi, les investisseurs étrangers ont pu négocier et acheter des titres sans avoir à disposer de fonds suffisants avant de passer leurs ordres, et le traitement des transactions échouées (le cas échéant) a été standardisé et traité afin de garantir la commodité des participants au marché et la sécurité du marché boursier », a déclaré un représentant de la Commission nationale des valeurs mobilières .
Lors de la conférence, de nombreux délégués d'organisations internationales ont hautement apprécié la détermination du Gouvernement, ses efforts pour élaborer et mettre en œuvre des solutions, ainsi que les résultats obtenus par les agences de gestion, directement le Ministère des Finances et la Commission des valeurs mobilières de l'État .
Les délégués ont également salué la feuille de route visant à développer le marché des capitaux vietnamien de manière stable, saine et durable, et notamment l'annonce récente de la feuille de route visant à créer les conditions les plus favorables pour les investisseurs (y compris étrangers) en matière d'accès, d'investissement et de négociation sur le marché boursier vietnamien. Les actions spécifiques et la feuille de route de mise en œuvre officiellement annoncées par l'agence de gestion ont été saluées, même si elles ne correspondent pas aux critères de mise à niveau selon les normes FTSE que le Vietnam doit respecter, notamment : le mécanisme de compte omnibus, le mécanisme de communication STP entre les sociétés de valeurs mobilières et les banques dépositaires, le déploiement du système informatique KRX, la construction et l'exploitation du mécanisme de compensation centrale (CCP), et surtout le soutien à la création d'un groupe de dialogue politique avec les organismes d'investissement étrangers.
M. Julian Casal, coordinateur du secteur financier de la Banque mondiale , a déclaré que depuis août 2023, la Commission nationale des valeurs mobilières a annoncé des solutions à court terme pour faciliter l'accès des investisseurs étrangers au marché boursier vietnamien, notamment la suppression de l'exigence de disposer de suffisamment de fonds avant de passer un ordre d'achat de titres d'investisseurs institutionnels étrangers. De fait, de nombreuses mesures ont été mises en œuvre de manière drastique et efficace. Après seulement un an, le ministère des Finances a publié la circulaire n° 68/2024/TT-BTC et les investisseurs institutionnels étrangers ont directement expérimenté ce service depuis le 2 novembre 2024. Après 4 mois de mise en œuvre, selon les données des banques dépositaires, plus de 50 % des transactions des investisseurs institutionnels étrangers ont utilisé le mécanisme consistant à ne pas exiger suffisamment de fonds avant de passer un ordre.
« Ces résultats reflètent la détermination du Vietnam et la bonne direction dans la réalisation de l'objectif de faire passer son marché boursier d'un marché frontière à un marché émergent », a déclaré M. Julian Casal.
Lors de son discours aux délégués à la Conférence, le vice-ministre Nguyen Duc Chi a également continué à souligner les points de vue et les politiques du gouvernement et du ministère des Finances, qui définissent tous les objectifs et les désirs de développer le marché boursier vietnamien pour une croissance stable, avec qualité, transparence, santé et durabilité.
Malgré les nombreux défis, notamment la situation économique, financière et commerciale mondiale, le gouvernement et le Premier ministre sont déterminés à maintenir l'objectif d'une croissance du PIB de 8 % ou plus en 2025, créant ainsi les conditions d'une croissance à deux chiffres pour la période à venir. Le Vietnam a donc besoin de ressources considérables pour atteindre cet objectif, et le développement du marché boursier, principal canal de financement à moyen et long terme pour le développement économique du pays, joue un rôle important. Nous poursuivons notamment la recherche et le développement de produits tels que les obligations de construction et les obligations de projets, afin de diversifier les ressources, notamment celles du secteur privé, de promouvoir les partenariats public-privé (PPP) pour mettre en œuvre d'importants projets d'infrastructures du pays et contribuer au développement économique, ainsi que de diversifier les canaux d'investissement et de mobiliser des capitaux pour les acteurs du marché », a souligné le vice-ministre.
Lors des débats, de nombreuses questions posées par des représentants d'organisations financières internationales, notamment des investisseurs et des fonds d'investissement, ont été directement répondues par le vice-ministre Nguyen Duc Chi, les dirigeants de la Commission nationale des valeurs mobilières et des unités spécialisées. De nombreux avis ont exprimé un consensus et une appréciation pour les engagements et les efforts déployés dans la mise en œuvre concrète, en particulier l'esprit proactif, l'ouverture et la volonté de dialoguer, de partager et de lever les obstacles afin d'atteindre une efficacité maximale du ministère des Finances et de la Commission nationale des valeurs mobilières .
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| Les représentants des fonds d’investissement ont posé des questions lors de la conférence. |
Lors de cette conférence, les organismes de notation du marché tels que FTSE Russell et les organisations financières internationales, ainsi que les associations d'investisseurs, ont continué à démontrer leur engagement à continuer d'accompagner le ministère des Finances et la Commission nationale des valeurs mobilières dans leurs efforts de réforme, de construction, de perfectionnement des politiques juridiques et de leur mise en œuvre dans la pratique, afin de continuer à développer un marché boursier vietnamien dynamique et attractif pour la communauté des investisseurs nationaux et internationaux, contribuant ainsi plus efficacement au développement économique du Vietnam dans le nouveau contexte.
Dans son récent rapport de classification du marché, FTSE Russell a également salué les progrès réalisés par le marché boursier vietnamien dans la mise en œuvre du modèle de non-préfinancement (NPF). Ce modèle permet aux sociétés de valeurs mobilières nationales de fournir aux investisseurs institutionnels étrangers (FII) un montant de capital approprié pour soutenir leurs ordres d'achat de titres, éliminant ainsi l'obligation de préfinancement pour ces derniers. L'organisation a également affirmé qu'elle continuerait de surveiller le marché et de recueillir les commentaires des investisseurs sur le modèle NPF et la gestion des transactions infructueuses.
Source : https://baodautu.vn/them-tin-hieu-tich-cuc-trong-tien-trinh-nang-hang-thi-truong-chung-khoan-d265424.html
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