Marché boursier au second semestre 2025 : de nombreuses opportunités de percées

Le marché boursier vient de connaître une période positive, l'indice VN-Index ayant atteint plus de 1 370 points, un nouveau sommet pour 2025, soit son niveau le plus élevé depuis plus de 3 ans.

Les experts prévoient que d'ici fin 2025, le marché connaîtra de nombreuses opportunités de percée et pourrait atteindre la barre des 1 500 points.

L'indice VN a atteint son plus haut niveau des 3 dernières années.

L'indice VN atteint un nouveau sommet

Après le choc fiscal lié à la réciprocité des droits de douane début avril 2025, l'indice VN-Index a chuté brutalement, oscillant entre 1 340 et 1 070 points, avant de se redresser de manière impressionnante. À la clôture du 30 mai, il a franchi la barre des 1 330 points, terminant à 1 332,6 points, soit une hausse de plus de 100 points (8,7 %) par rapport à fin avril.

Cette évolution témoigne du retour d'un climat positif, grâce aux progrès réalisés dans les négociations tarifaires américaines avec plusieurs pays et à des signaux macroéconomiques favorables. Malgré une légère diminution des liquidités, les flux de capitaux étrangers demeurent un point positif, avec un retour des achats nets.

En juin, le marché a connu un repli significatif en raison des tensions géopolitiques au Moyen-Orient, avant de se redresser rapidement. Au 27 juin, l'indice VN-Index progressait de près de 40 points, soit 2,9 % par rapport à fin mai, atteignant un nouveau sommet en 2025 à 1 371,44 points.

Après une forte baisse suite à l'annonce des droits compensateurs américains, le marché boursier national a connu une forte reprise en forme de « V ». De nombreuses actions qui avaient chuté ont retrouvé leurs anciens sommets, et certaines les ont même dépassés.

La dynamique haussière de l'indice VN-Index est tirée par les grandes capitalisations, notamment les actions du groupe Vingroup Corporation, également connu sous le nom d'actions « de la famille Vin ». VHM (Vinhomes) a réalisé de bons bénéfices, à l'instar de nombreuses autres sociétés immobilières qui ont lancé de nouveaux projets et généré des flux de trésorerie positifs. L'activité économique a ainsi progressé par rapport à la période précédente. Certaines valeurs bancaires, comme Techcombank, ont également enregistré une forte croissance, tandis que Sacombank a pu recouvrer ses créances douteuses de la période précédente.

Selon Nguyen Minh Giang, expert en valeurs mobilières et directeur du département de gestion d'actifs (Mirae Asset Securities Joint Stock Company), la récente tendance haussière du marché boursier a attiré des capitaux vers de nombreux groupes boursiers. Outre les secteurs bancaire et immobilier, d'autres industries ont également enregistré une reprise positive, telles que les engrais, la chimie, les ports maritimes et la distribution.

Ces derniers jours, alors que le report de 90 jours de la taxe réciproque touche à sa fin et que les informations concernant les négociations avec le Vietnam sont positives, les secteurs concernés par ces taxes, tels que les produits de la mer et le textile, ont connu une forte progression, atteignant leur ancien sommet d'avant l'annonce de la taxe américaine. Les flux de capitaux sur le marché sont importants, avec une liquidité élevée observée lors de nombreuses séances.

De nombreux facteurs soutiennent le marché

D'ici fin 2025, selon les experts, le marché boursier vietnamien devrait maintenir une croissance positive à moyen terme. Cette prévision repose sur de nombreux éléments positifs influençant le marché. On s'attend donc à ce que le FTSE relève la recommandation sur la bourse vietnamienne lors de sa prochaine évaluation, en septembre 2025.

Sur le plan macroéconomique, après 90 jours de report d'imposition réciproque, du 4 au 9 juillet 2025, les États-Unis annonceront le taux d'imposition applicable et les investisseurs anticipent une évolution favorable. En réalité, cette question les préoccupe et, d'ici là, la réglementation fiscale sera clairement établie.

Parallèlement, d'ici la fin de l'année, les tensions sur les taux de change diminueront progressivement grâce à l'annonce de la taxe correspondante, et la demande d'exportations se stabilisera à nouveau.

« Auparavant, les entreprises ignoraient le taux de réciprocité exact, ce qui les incitait à accroître leurs exportations. Par conséquent, le dollar américain s'est raréfié et a pris de la valeur. Lorsque les États-Unis annonceront ce taux, les exportations se stabiliseront, la demande de dollars diminuera et les tensions sur le taux de change s'apaiseront. De plus, la Réserve fédérale américaine devrait abaisser ses taux d'intérêt à deux reprises, ce qui contribuera également à atténuer ces tensions », a analysé l'expert Nguyen Minh Giang.

Au niveau national, de nombreuses politiques ont été mises en place pour aider le marché à moyen et long terme à connaître une bonne croissance et une meilleure trésorerie.

D'autres experts estiment que l'évolution du marché dépend largement des droits de douane annoncés par les États-Unis. Si le Vietnam est soumis à des droits de douane égaux ou inférieurs à ceux des autres pays de la région, il bénéficiera d'un avantage concurrentiel. Dès lors, le marché disposera d'un potentiel de croissance et l'indice VN-Index pourrait dépasser la barre des 1 400 points.

Dans un scénario pessimiste, les droits de douane élevés que le Vietnam doit supporter par rapport aux autres pays auront un impact sur la croissance économique et le marché boursier, mais cet impact sera moins marqué qu'en avril dernier. Le marché pourrait connaître une légère baisse. Il devrait ensuite se redresser rapidement, sans toutefois connaître de forte hausse. L'indice VN-Index se situe actuellement autour de 1 300 points.

Dans un rapport récent, Shinhan Securities Vietnam Co., Ltd. a indiqué que le marché boursier vietnamien recèle encore de nombreuses opportunités. La perspective d'une promotion au rang de marché émergent par le FTSE en septembre 2025 constitue un facteur de croissance important. Par ailleurs, la vigueur intrinsèque de l'économie vietnamienne, avec une croissance des bénéfices des sociétés cotées estimée à près de 15 % en 2025, devrait également stimuler le marché. Dans un scénario favorable, les experts de cette société prévoient que l'indice VN-Index atteindra son ancien sommet de 1 500 points.

M. Nguyen The Minh, directeur de la recherche et de l'analyse chez Yuanta Securities :
Les actions à forte capitalisation sont en tête de la hausse.

Ces derniers temps, les valeurs à forte capitalisation, comme l'immobilier et la banque, ont largement contribué à la croissance du marché. Même face aux tensions géopolitiques, le secteur pétrolier et gazier a continué d'apporter son soutien.

Le marché bénéficie également de facteurs internes. Les résolutions et décisions visant à modifier et compléter les politiques gouvernementales constituent l'un des principaux moteurs de sa croissance.

Il convient de noter que le gouvernement a maintenu des taux d'intérêt bas depuis le début de l'année. Grâce à cela, les flux de capitaux injectés sur le marché ont permis d'éviter une forte pression à la baisse. Après le choc tarifaire d'avril, le marché a rapidement retrouvé son élan haussier.

Au cours de la semaine écoulée, les investisseurs étrangers ont été vendeurs nets. Cependant, face à l'ajustement du marché dû aux tensions au Moyen-Orient, ce groupe a acheté en net, soutenant ainsi le marché et limitant sa chute. Bien que les investisseurs étrangers n'aient pas repris leurs achats nets, ils ont globalement soutenu le marché durant cette période d'ajustement.

M. Dinh Quang Hinh, chef du département de stratégie macroéconomique et de marché, société VNDirect :
La tendance du marché est positive.

D’ici la fin de l’année, la tendance du marché est positive, grâce à des facteurs favorables tels que la mise en œuvre par le gouvernement de politiques visant à privilégier la croissance économique. Le marché devrait donc progresser cette année et le bénéfice total devrait augmenter d’environ 14 à 15 % en 2025.

Bien que les facteurs positifs l'emportent sur les facteurs de risque, il est impossible de prévoir les variables liées aux politiques du président américain Donald Trump ou aux conflits géopolitiques. Par conséquent, les investisseurs doivent garder à l'esprit que les obstacles rencontrés par le marché boursier en début d'année persisteront.

Par conséquent, les investisseurs doivent suivre de plus près la politique monétaire de la Réserve fédérale américaine (FED), la situation géopolitique et l'évolution des négociations tarifaires afin de pouvoir réagir avec souplesse et gérer de manière proactive les risques de leur portefeuille, évitant ainsi les périodes de fortes fluctuations du marché susceptibles de mettre ce dernier à risque.

M. Ngo Manh Hung, Eco Green City Apartment, district de Thanh Xuan :
J'espère que le marché boursier se portera bien.

J'avais des liquidités disponibles récemment. Lorsque le marché a chuté brutalement début avril suite à l'annonce de la taxe de réciprocité, j'ai acheté des actions, notamment dans le secteur bancaire, et j'ai réalisé un bénéfice jusqu'à présent.

Dans un contexte de faibles taux d'intérêt sur l'épargne et de prix élevés de l'or, les actions constituent un placement privilégié pour de nombreux investisseurs. Toutefois, le marché boursier est particulièrement sensible aux informations, qu'elles soient positives ou négatives. Par conséquent, il est essentiel pour les investisseurs de posséder certaines connaissances et de suivre l'évolution du marché quotidiennement.

J'espère que le marché bénéficiera bientôt d'une amélioration, attirant ainsi davantage d'investisseurs étrangers et dynamisant sa croissance. Parallèlement, il est impératif de lutter plus fermement contre les irrégularités boursières afin de rétablir la confiance des investisseurs et d'assurer un développement durable. Grâce à ces facteurs favorables, j'espère que d'ici la fin de l'année, le marché boursier connaîtra une forte croissance, permettant aux investisseurs de réaliser une année d'investissement fructueuse.

Thanh Huong a enregistré

Source : https://hanoimoi.vn/thi-truong-chung-khoan-nua-cuoi-nam-2025-nhieu-co-hoi-but-pha-707324.html