Les experts prédisent que d'ici la fin de 2025, le marché sera confronté à de nombreuses opportunités de percée et pourrait atteindre la barre des 1 500 points.
L'indice VN atteint un nouveau sommet
Après le choc fiscal réciproque de début avril 2025, l'indice VN a fortement chuté, passant de 1 340 points à 1 070 points par moments, mais le marché s'est également redressé de manière impressionnante. À la fin de la séance du 30 mai, l'indice VN a franchi la barre des 1 330 points, clôturant à 1 332,6 points, en hausse de plus de 100 points (8,7 %) par rapport à fin avril.
Cette évolution témoigne du retour d'un sentiment positif grâce aux nouveaux progrès réalisés dans les négociations tarifaires entre les États-Unis et certains pays et à des signaux macroéconomiques favorables. Bien que la liquidité ait quelque peu diminué, les flux de capitaux des investisseurs étrangers demeurent un point positif, avec un retour des achats nets.
En juin, le marché a connu une baisse significative en raison des tensions géopolitiques au Moyen-Orient, mais a rapidement rebondi. Au 27 juin, l'indice VN a progressé de près de 40 points, soit 2,9 % par rapport à fin mai, atteignant un nouveau sommet en 2025 à 1 371,44 points.
Après une forte baisse consécutive à l'annonce des droits compensateurs américains, le marché boursier américain a connu une forte hausse en forme de « V ». De nombreuses actions, qui avaient fortement chuté, ont retrouvé leurs anciens sommets, et beaucoup les ont même dépassés.
La dynamique haussière de l'indice VN provient des grandes capitalisations, notamment du groupe Vingroup Corporation, également connu sous le nom de « famille Vin ». VHM (Vinhomes) a réalisé de bons bénéfices, tout comme de nombreuses autres sociétés immobilières qui ont ouvert de nouveaux projets et généré des flux de trésorerie. L'activité a progressé par rapport à la période précédente. Certaines valeurs bancaires, comme Techcombank, ont enregistré une bonne croissance, tandis que Sacombank a pu recouvrer ses créances douteuses de la période précédente.
Nguyen Minh Giang, expert en valeurs mobilières et directeur du département de gestion d'actifs de la société par actions Mirae Asset Securities, a déclaré que la récente tendance haussière du marché boursier avait attiré des flux de trésorerie vers de nombreux groupes boursiers. Outre les secteurs bancaire et immobilier, d'autres secteurs ont également connu une reprise positive, notamment ceux des engrais, des produits chimiques, des ports maritimes et de la vente au détail.
Au cours des dernières séances, alors que le report de 90 jours des taxes réciproques est sur le point de prendre fin, les informations sur les négociations avec le Vietnam sont positives. Dans les secteurs industriels concernés par les taxes réciproques, tels que les produits de la mer et le textile, les actions de bonne qualité ont commencé à percer, affichant une forte hausse jusqu'à leur ancien pic avant l'annonce de la taxe par les États-Unis. Les flux de trésorerie sur le marché sont bons, et de nombreuses séances ont été marquées par une forte liquidité.
De nombreux facteurs soutiennent le marché
D'ici fin 2025, selon les experts, le marché boursier devrait maintenir une croissance positive à moyen terme. Cette évaluation s'appuie sur de nombreuses informations positives concernant le marché. Le FTSE prévoit donc que le marché boursier vietnamien sera sur la liste des marchés à améliorer lors de la période d'évaluation de septembre 2025.
Sur le plan macroéconomique, après 90 jours de report d'impôt réciproque, du 4 au 9 juillet 2025, les États-Unis annonceront le taux d'imposition réciproque et les investisseurs s'attendent à un scénario favorable. En fait, cette question préoccupe les investisseurs et, d'ici là, l'imposition de l'impôt sera claire.
Parallèlement, d’ici la fin de l’année, la tension sur les taux de change diminuera progressivement grâce à l’annonce de la taxe correspondante et la demande d’exportations se stabilisera à nouveau.
« Par le passé, les entreprises ne connaissaient pas le taux d'imposition réciproque spécifique, ce qui les a poussées à exporter. Par conséquent, le dollar s'est raréfié et a pris de la valeur. Lorsque le taux d'imposition réciproque sera annoncé par les États-Unis, les entreprises exportatrices se stabiliseront à nouveau, la demande de dollars diminuera et les tensions sur le taux de change s'apaiseront. De plus, la Réserve fédérale américaine devrait abaisser ses taux d'intérêt à deux reprises, ce qui contribuera à apaiser les tensions sur le taux de change », a analysé l'expert Nguyen Minh Giang.
Au niveau national, de nombreuses politiques ont été émises qui aideront le marché à moyen et long terme à avoir un bon taux de croissance et un meilleur flux de trésorerie.
D'autres experts estiment que l'évolution du marché dépend en grande partie des taux de droits de douane annoncés par les États-Unis. Si le Vietnam est soumis à des taux de droits de douane identiques ou inférieurs à ceux des autres pays de la région, il bénéficiera d'un avantage concurrentiel. Le marché dispose alors d'une marge de croissance à long terme, et l'indice VN pourrait dépasser la barre des 1 400 points.
Dans un scénario négatif, les droits de douane élevés que le Vietnam doit payer par rapport à d'autres pays affecteront la croissance économique ainsi que le marché boursier, mais l'impact sera moins marqué qu'en avril. Le marché pourrait baisser, mais sa baisse sera faible. Par la suite, le marché reprendra rapidement de la vigueur, sans toutefois connaître de hausse brutale. Autrement dit, il ne baissera ni ne progressera trop fortement. L'indice VN se situe autour de 1 300 points.
Dans un rapport récent, Shinhan Securities Vietnam Co., Ltd. a indiqué que le marché boursier vietnamien recevait encore de nombreuses opportunités intéressantes. La perspective d'être classé parmi les marchés émergents par le FTSE en septembre 2025 constitue un moteur important pour le marché. De plus, le marché boursier sera porté par la vigueur intrinsèque de l'économie, avec une croissance des bénéfices des sociétés cotées estimée à près de 15 % en 2025. Dans un scénario positif, les experts de cette société prévoient que l'indice VN atteindra son ancien pic de 1 500 points.
M. Nguyen The Minh, directeur de la recherche et de l'analyse de Yuanta Securities :
Les actions à grande capitalisation mènent la hausse
Ces derniers temps, les grandes capitalisations, notamment dans l'immobilier et le secteur bancaire, ont largement contribué à la croissance du marché. Même lorsque le marché a été affecté par les tensions géopolitiques, les groupes pétroliers et gaziers ont également apporté leur soutien au marché.
Le marché est également soutenu par des facteurs nationaux. Les résolutions et décisions visant à modifier et à compléter les politiques gouvernementales constituent l'un des principaux moteurs de sa promotion.
Il convient de noter que le gouvernement a maintenu des taux d'intérêt bas depuis le début de l'année. Cela a permis aux capitaux d'affluer sur le marché, évitant ainsi une forte pression à la baisse. Après le choc tarifaire d'avril, le marché a rapidement retrouvé son élan haussier.
Au cours de la semaine écoulée, les investisseurs étrangers ont été vendeurs nets. Cependant, lorsque le marché s'est ajusté suite aux tensions au Moyen-Orient, ils sont devenus acheteurs nets, apportant un soutien au marché et l'empêchant de chuter trop fortement. Bien que les investisseurs étrangers ne soient pas revenus à des achats nets, ils ont plus ou moins soutenu le marché pendant cet ajustement.
M. Dinh Quang Hinh, chef du département de stratégie macroéconomique et de marché, société VNDirect :
La tendance du marché est positive.
D'ici la fin de l'année, la tendance du marché est positive, car il existe des facteurs de soutien tels que la mise en œuvre par le gouvernement de politiques visant à donner la priorité à la croissance économique, le marché pourrait être mis à niveau cette année, le bénéfice total du marché devrait croître d'environ 14-15% en 2025...
Bien que les facteurs positifs l'emportent sur les facteurs de risque, il est impossible de prédire les variables liées à la politique du président américain Donald Trump ou aux conflits géopolitiques. Par conséquent, les investisseurs doivent garder à l'esprit que les obstacles rencontrés par le marché boursier en début d'année persisteront à l'avenir.
Par conséquent, les investisseurs doivent observer davantage la politique monétaire de la Réserve fédérale américaine (FED), la situation géopolitique et les développements liés aux négociations tarifaires, afin de pouvoir réagir de manière flexible et gérer de manière proactive les risques du portefeuille, évitant ainsi les périodes où le marché peut fluctuer fortement et présenter des risques pour le portefeuille.
M. Ngo Manh Hung, Eco Green City Apartment, district de Thanh Xuan :
J'espère que le marché boursier va bien croître
J'ai récemment eu un peu d'argent de côté. Lorsque le marché a chuté brutalement début avril suite à l'annonce de la taxe réciproque, j'ai acheté quelques actions. Parmi elles, des actions du secteur bancaire, et j'ai déjà réalisé des bénéfices.
Dans un contexte de faibles taux d'épargne et de prix élevés de l'or, les actions constituent le canal privilégié par de nombreux investisseurs. Cependant, le marché boursier est particulièrement sensible aux informations positives et négatives. Les investisseurs doivent donc posséder certaines connaissances et suivre le marché quotidiennement.
J'espère que le marché sera bientôt modernisé, attirant ainsi davantage d'investisseurs étrangers et créant ainsi une dynamique favorable à son développement. Parallèlement, les violations du marché boursier doivent être traitées plus rigoureusement afin de renforcer la confiance des investisseurs et d'assurer un développement durable du marché. Grâce à des facteurs favorables, j'espère que le marché boursier connaîtra une bonne croissance d'ici la fin de l'année, permettant aux investisseurs de réaliser une année d'investissement rentable.
Thanh Huong a écrit
Source : https://hanoimoi.vn/thi-truong-chung-khoan-nua-cuoi-nam-2025-nhieu-co-hoi-but-pha-707324.html
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