Le marché des introductions en bourse manque d'opérations « spectaculaires ».

Alors que les marchés financiers mondiaux sont confrontés à de nombreux défis, l'Asie du Sud-Est continue d'afficher de bonnes performances. Cependant, le montant total des capitaux levés a atteint son niveau le plus bas en neuf ans.

Alors que les marchés financiers mondiaux sont confrontés à de nombreux défis, l'Asie du Sud-Est continue d'afficher de bonnes performances. Cependant, le montant total des capitaux levés a atteint son niveau le plus bas en neuf ans.

Défis

D'après les données récemment publiées par Deloitte, le marché des introductions en bourse (IPO) en Asie du Sud-Est a enregistré 122 opérations au cours des dix derniers mois, permettant de lever environ 3 milliards de dollars. Si le nombre d'IPO est resté stable, le montant total des capitaux levés demeure à son plus bas niveau depuis neuf ans.

D'après les experts de Deloitte, ce déclin s'explique principalement par l'absence d'entreprises phares. En 2024, une seule introduction en bourse a permis de lever plus de 500 millions de dollars, contre quatre en 2023.

La Malaisie, la Thaïlande et l'Indonésie ont levé un total de 2,7 milliards de dollars américains, soit plus de 90 % du capital total levé en Asie du Sud-Est. La Malaisie s'est distinguée par le nombre d'introductions en bourse, le montant total des capitaux levés et la capitalisation boursière des introductions en bourse.

Il est à noter que le marché vietnamien n'a connu qu'une seule introduction en bourse au cours des dix derniers mois, levant environ 37 millions de dollars. Il s'agissait de la société par actions DNSE Securities. Cette société a développé Entrade X, une plateforme conçue pour offrir une expérience de trading rapide grâce à une interface simplifiée.

Il s'agit également de la première introduction en bourse au Vietnam dans le secteur de la fintech et sa valeur est environ cinq fois supérieure à la valeur moyenne des introductions en bourse réalisées entre 2021 et 2023.

Mme Tay Hwee Ling, responsable des services d'introduction en bourse pour l'Asie du Sud-Est chez Deloitte, a déclaré qu'en 2024, le marché des introductions en bourse en Asie du Sud-Est était confronté à d'importants défis. Parmi ceux-ci figuraient les fluctuations de la politique monétaire, les différences réglementaires entre les marchés et les tensions géopolitiques , qui ont eu un impact sur le commerce et l'investissement. En particulier, les taux d'intérêt élevés dans de nombreux pays ont continué de limiter l'accès au crédit des entreprises, freinant ainsi l'activité des introductions en bourse, certaines sociétés décidant de reporter leur cotation.

Attentes en matière de domination du secteur

Concernant le marché des introductions en bourse (IPO) dans la région, les analystes de Deloitte prévoient que les baisses de taux d'intérêt anticipées, conjuguées à un ralentissement de l'inflation, pourraient créer un environnement plus favorable aux IPO dans les années à venir. La solide base de consommateurs de l'Asie du Sud-Est, la croissance de sa classe moyenne et son importance stratégique dans des secteurs tels que l'immobilier, la santé et les énergies renouvelables demeurent des atouts majeurs pour les investisseurs.

« Alors que les investissements directs étrangers continuent d'affluer dans la région, 2025 devrait être l'année d'une forte activité d'introductions en bourse en Asie du Sud-Est », a déclaré Tay Hwee Ling.

Alors que les investissements directs étrangers continuent d'affluer dans la région, 2025 devrait être une année marquée par une forte activité d'introductions en bourse en Asie du Sud-Est.

L'analyse de la direction de Deloitte pourrait s'appuyer sur le nombre et la valeur des introductions en bourse (IPO) réalisées dans la région au cours des dix premiers mois de l'année. Ainsi, les biens de consommation et l'énergie/les ressources naturelles sont les deux secteurs dominants en Asie du Sud-Est, représentant 52 % de toutes les IPO et 64 % du capital total levé lors de ces introductions en bourse.

On peut affirmer que le secteur de la consommation en Asie du Sud-Est connaît une transformation importante en raison de l'évolution des comportements des consommateurs, ce qui entraîne une concurrence accrue entre les entreprises locales, régionales et mondiales.

Cette évolution est alimentée par la croissance du PIB régional, qui engendre une classe moyenne plus aisée et en expansion, disposant d'un pouvoir d'achat accru. À mesure que leurs revenus augmentent, les consommateurs sont mieux à même de faire des choix éclairés, se tournant vers des produits haut de gamme et recherchant des expériences inédites.

Parallèlement, le secteur de l'énergie et des ressources, et notamment les énergies renouvelables, demeure un point central pour l'Asie du Sud-Est, alors que la région est confrontée aux défis liés à la sécurité énergétique, à l'équité et à la durabilité environnementale.

D'après M. Bui Van Trinh, directeur général adjoint de Deloitte Vietnam, la bourse vietnamienne montre des signes de reprise, soutenue par une conjoncture macroéconomique favorable et un environnement de taux d'intérêt bas. Par ailleurs, le gouvernement a promulgué de nouvelles réglementations visant à améliorer la notation de la bourse afin de renforcer la confiance des investisseurs en 2025.

Par ailleurs, selon Mme Tay Hwee Ling, les entreprises souhaitant s'introduire en bourse à l'étranger devraient privilégier les marchés représentant le segment de croissance principal de leur activité. Ce sont également des marchés où les investisseurs peuvent mieux comprendre et évaluer leur modèle économique, et où sont cotées de nombreuses entreprises comparables.

En particulier, un marché offrant de nombreuses options de qualité limitera quelque peu les investissements dans les entreprises moins connues. Par conséquent, les sociétés qui s'introduisent en bourse doivent impérativement mettre en œuvre une stratégie globale pour se différencier et attirer de grands investisseurs.

Source : https://baodautu.vn/thi-truong-ipo-vang-bong-bom-tan-d230996.html