Le marché des introductions en bourse manque de

Alors que les marchés financiers mondiaux sont confrontés à des difficultés, l'Asie du Sud-Est continue de bien performer. Cependant, le total des capitaux levés est à son plus bas niveau depuis neuf ans.

Alors que les marchés financiers mondiaux sont confrontés à des difficultés, l'Asie du Sud-Est continue de bien performer. Cependant, le total des capitaux levés est à son plus bas niveau depuis neuf ans.

Les défis

Selon les données publiées par Deloitte, au cours des dix derniers mois, le marché des introductions en bourse (IPO) en Asie du Sud-Est a enregistré 122 introductions en bourse, levant environ 3 milliards de dollars. Bien que le nombre d'IPO soit resté stable, le montant total des capitaux levés reste à son plus bas niveau depuis neuf ans.

Selon les experts de Deloitte, ce déclin est en grande partie dû au manque d'introductions en bourse de grande envergure. En 2024, une seule introduction en bourse a levé plus de 500 millions de dollars, contre quatre en 2023.

La Malaisie, la Thaïlande et l'Indonésie ont levé ensemble 2,7 milliards de dollars, soit plus de 90 % du total des capitaux levés en Asie du Sud-Est. La Malaisie est en tête tant pour le nombre d'introductions en bourse, que pour le total des capitaux levés et pour la capitalisation boursière des introductions en bourse.

Il convient de noter que le marché vietnamien n'a connu qu'une seule introduction en bourse au cours des dix derniers mois, levant environ 37 millions de dollars. Il s'agit de DNSE Securities Joint Stock Company. Cette société a développé Entrade X, une plateforme conçue pour offrir une expérience de trading rapide grâce à une interface simplifiée.

Il s'agit également de la première introduction en bourse du Vietnam dans le secteur des technologies financières et elle est environ cinq fois supérieure à la valeur moyenne des introductions en bourse de 2021 à 2023.

Mme Tay Hwee Ling, responsable des services d'introduction en bourse en Asie du Sud-Est chez Deloitte, a déclaré qu'en 2024, le marché des introductions en bourse en Asie du Sud-Est serait confronté à des défis majeurs. Parmi ceux-ci figurent les fluctuations des politiques monétaires, les divergences réglementaires entre les marchés et les tensions géopolitiques , qui affectent le commerce et l'investissement. En particulier, les taux d'intérêt élevés dans certains pays continuent de restreindre l'emprunt des entreprises, ce qui réduit l'activité d'introduction en bourse, les entreprises décidant de retarder leur introduction en bourse.

Attentes de domination de l'industrie

En ce qui concerne le marché des introductions en bourse dans la région, les analystes de Deloitte estiment que les baisses de taux d'intérêt et la baisse de l'inflation pourraient créer un environnement plus favorable aux introductions en bourse dans les années à venir. La forte clientèle de l'Asie du Sud-Est, la croissance de sa classe moyenne et l'importance stratégique de secteurs comme l'immobilier, la santé et les énergies renouvelables demeurent attractives pour les investisseurs.

« Alors que les investissements directs étrangers continuent d'affluer dans la région, 2025 devrait être une année de nouvelle activité d'introduction en bourse dans toute l'Asie du Sud-Est », a déclaré Tay Hwee Ling.

Alors que les investissements directs étrangers continuent d’affluer dans la région, 2025 devrait être une année de nouvelle activité d’introduction en bourse dans toute l’Asie du Sud-Est.

La déclaration ci-dessus pourrait s'appuyer sur le nombre d'opérations et la valeur des introductions en bourse réalisées dans la région au cours des dix premiers mois de l'année. Ainsi, le secteur de la consommation et celui de l'énergie et des ressources sont les deux secteurs dominants en Asie du Sud-Est, représentant 52 % du nombre total d'introductions en bourse et 64 % du total des capitaux levés par ces opérations.

On peut dire que l’industrie de la consommation en Asie du Sud-Est est en train de se transformer considérablement en raison des changements de comportement des consommateurs, ce qui entraîne une concurrence accrue entre les entreprises locales, régionales et mondiales.

Cette évolution est portée par la croissance du PIB de la région, qui se traduit par une classe moyenne aisée et croissante, dotée d'un pouvoir d'achat accru. Avec la hausse des revenus, les consommateurs sont mieux placés pour faire des choix plus éclairés, en quête de produits haut de gamme et de nouvelles expériences.

Dans le même temps, le secteur de l’énergie et des ressources, en particulier les énergies renouvelables, continue d’être une priorité pour l’Asie du Sud-Est, alors que la région est aux prises avec des problèmes de sécurité énergétique, d’équité et de durabilité environnementale.

Selon M. Bui Van Trinh, directeur général adjoint de Deloitte Vietnam, le marché boursier vietnamien montre des signes de reprise, soutenu par une conjoncture macroéconomique favorable et un environnement de taux d'intérêt bas. Par ailleurs, le gouvernement a promulgué de nouvelles réglementations visant à améliorer le classement du marché boursier et à renforcer la confiance des investisseurs en 2025.

Parallèlement, selon Mme Tay Hwee Ling, les entreprises souhaitant s'introduire en bourse à l'étranger devraient considérer les marchés qui représentent les principaux segments de croissance de leurs activités, où les investisseurs peuvent mieux comprendre et évaluer leurs modèles commerciaux et où de nombreuses entreprises similaires sont cotées.

En particulier, si le marché offre de nombreuses options de qualité, cela limitera quelque peu les flux de capitaux vers les entreprises moins connues. Les entreprises qui procèdent à une introduction en bourse doivent donc adopter une stratégie globale pour se démarquer et attirer les grands investisseurs.

Alors que les marchés financiers mondiaux sont confrontés à des difficultés, l'Asie du Sud-Est continue de bien performer. Cependant, le total des capitaux levés est à son plus bas niveau depuis neuf ans.

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