Le directeur général de la CII et son épouse accèdent à une position plus avantageuse que les actionnaires

Le PDG et son épouse cèdent tout leur capital, l'action CII chute

Après avoir vendu les 10 millions d'actions, M. Le Quoc Binh, directeur général de Ho Chi Minh City Infrastructure Investment JSC (Code CII), a racheté les obligations convertibles de la société comme promis.

Plus précisément, M. Binh a précédemment vendu plus de 6 millions d'actions CII, réduisant ainsi sa participation de 2,13 % à 0 % dans le capital social. Mme Hang, l'épouse de M. Binh, a vendu 4 millions d'actions CII, réduisant ainsi sa participation de 1,41 % à 0 %. Les deux transactions ont été réalisées entre le 10 et le 23 octobre.

Le directeur général de la CII a cédé tout son capital et acheté des obligations convertibles (Photo TL)

Lors de la récente assemblée générale extraordinaire des actionnaires, M. Binh a pris la parole pour rassurer les actionnaires. Selon lui, la vente d'actions vise à lui fournir les capitaux nécessaires à l'achat des obligations convertibles que CII s'apprête à émettre. Selon lui, sa position au sein de l'entreprise n'a pas changé après ces transactions.

Cependant, du 10 au 23 octobre, date à laquelle M. Binh et son épouse ont vendu leurs actions, le cours de CII a continuellement baissé, passant de 18 400 VND l'action à seulement 15 600 VND l'action. Ainsi, le cours de CII a chuté de 15,2 % pendant la période où M. Binh a retiré son capital.

Ainsi, au cours de la période du 10 au 23 octobre, les actionnaires publics de la CII subissent des pertes en raison de la baisse du cours des actions.

En achetant des obligations convertibles, comment évolue la position du PDG Binh et de son épouse auprès de CII ?

Conformément à sa promesse, M. Le Quoc Binh s'est inscrit pour acheter 10 millions de droits d'achat d'obligations convertibles (code CII42301). Mme Hang, l'épouse de M. Binh, s'est également inscrite pour acheter 6 millions de droits d'achat d'obligations convertibles (code CII42301). La période d'inscription s'étend du 26 octobre au 9 novembre.

L'obligation CII42301 a été émise par la CII, d'une valeur nominale de 100 000 VND par obligation. On estime donc que M. Binh et son épouse dépenseront 162 milliards de VND pour acquérir ces obligations convertibles.

Une fois la transaction finalisée, M. Binh et son épouse deviendront créanciers de CII, au même titre que les détenteurs d'obligations. En cas de conversion des obligations en actions, M. Binh et son épouse redeviendront actionnaires de la société.

Toutefois, si les obligations ne sont pas converties en actions, M. Binh et son épouse, en tant qu'obligataires, seront prioritaires pour rembourser la dette avant les autres actionnaires en cas de faillite de CII. Cette préoccupation demeure préoccupante pour de nombreux actionnaires de CII, M. Binh ayant vendu toutes ses actions pour acquérir des obligations convertibles.

CII a échappé aux pertes au deuxième trimestre uniquement grâce aux revenus financiers

Au deuxième trimestre 2023, CII a enregistré un chiffre d'affaires net de 843,4 milliards de VND, en baisse d'environ 15,2 % par rapport à l'année précédente. Le coût des ventes a représenté la majeure partie de ce chiffre, avec 641,6 milliards de VND. Le bénéfice brut de l'entreprise a atteint 250,6 milliards de VND, en baisse de 55,4 % par rapport à l'année précédente. La marge bénéficiaire brute a fortement chuté, passant de 45,5 % à seulement 23,9 %.

Les recettes financières ont notamment connu une forte hausse, passant de 259,5 milliards de VND à 461,9 milliards de VND, soit une hausse de 128,2 %. La majeure partie de ces recettes provient de la coopération en matière d'investissement, des apports en capital, des dépôts et des obligations.

En revanche, les charges financières ont également augmenté de 41,2 %, pour atteindre 454,8 milliards de VND. Les intérêts à eux seuls ont représenté 363,6 milliards de VND. Ainsi, les CII doivent débourser jusqu'à 4 milliards de VND par jour pour les seuls intérêts.

Les frais d'administration et les frais commerciaux ont atteint respectivement 35,8 milliards et 121,6 milliards de VND au cours de la période. Le bénéfice après impôts du deuxième trimestre a atteint 83,3 milliards de VND, en baisse de 34,3 % par rapport à la même période. Il ressort que, sans les 461,9 milliards de VND de produits financiers, CII aurait très probablement enregistré une perte au deuxième trimestre.

Un autre point important est que, dans la structure du patrimoine de CII, la société emprunte une dette à court terme de 6 039,4 milliards de VND. Cette dette à court terme a augmenté de 615,6 milliards de VND par rapport au début de l'année. La dette à long terme représente également 7 112,3 milliards de VND. Le total de la dette à court et à long terme de CII s'élève à 13 151,7 milliards de VND, soit 62,2 % de plus que les capitaux propres.

Il s’agit d’un risque relativement important et, lors de la récente Assemblée générale extraordinaire des actionnaires, la CII a également publié des documents de réunion soulignant la nécessité de restructurer les sources de capital afin de réduire le ratio d’endettement dans les sources de capital.

Source: https://www.congluan.vn/tong-giam-doc-cii-cung-vo-hoan-tat-thoai-von-chuyen-sang-vi-the-co-loi-hon-co-dong-dai-chung-post269727.html