Le directeur général de la CII et son épouse accèdent à une position plus avantageuse que celle des actionnaires.

Le PDG et son épouse cèdent tous leurs capitaux, l'action de CII s'effondre.

Après avoir vendu la totalité des 10 millions d'actions, M. Le Quoc Binh, directeur général de Ho Chi Minh City Infrastructure Investment JSC (code CII), a racheté les obligations convertibles de la société comme promis.

Plus précisément, M. Binh a précédemment vendu plus de 6 millions d'actions CII, ramenant sa participation de 2,13 % du capital social à 0 %. Mme Hang, son épouse, a quant à elle vendu 4 millions d'actions CII, réduisant sa participation de 1,41 % à 0 %. Ces deux transactions ont eu lieu entre le 10 et le 23 octobre.

Le directeur général de la CII a cédé tout son capital et acheté des obligations convertibles (Photo TL)

Lors de la récente assemblée générale extraordinaire des actionnaires, M. Binh a pris la parole pour les rassurer. Selon lui, la vente d'actions vise à lui fournir les capitaux nécessaires à l'acquisition d'obligations convertibles que CII s'apprête à émettre. Il a également affirmé que sa position au sein de l'entreprise reste inchangée après ces opérations.

Cependant, du 10 au 23 octobre, période durant laquelle M. Binh et son épouse ont vendu leurs actions, le cours de CII a chuté continuellement, passant de 18 400 VND/action à seulement 15 600 VND/action. Ainsi, le cours de CII a baissé de 15,2 % pendant la période où M. Binh a retiré son capital.

En résumé, entre le 10 et le 23 octobre, les actionnaires publics de CII subissent des pertes en raison de la baisse du cours de l'action.

L’achat d’obligations convertibles modifie-t-il la position du PDG Binh et de son épouse vis-à-vis de CII ?

Conformément à son engagement, M. Le Quoc Binh s'est inscrit pour acquérir 10 millions de droits d'achat d'obligations convertibles (code CII42301). Son épouse, Mme Hang, s'est également inscrite pour acquérir 6 millions de droits d'achat d'obligations convertibles (code CII42301). La période d'inscription est ouverte du 26 octobre au 9 novembre.

L'obligation CII42301 a été émise par CII avec une valeur nominale de 100 000 VND par obligation. On estime donc que M. Binh et son épouse dépenseront 162 milliards de VND pour acquérir ces obligations convertibles.

Une fois la transaction finalisée, M. Binh et son épouse deviendront obligataires, assimilables à des créanciers de CII. En cas de conversion des obligations en actions, M. Binh et son épouse redeviendront actionnaires de la société.

Toutefois, si les obligations ne sont pas converties en actions, M. Binh et son épouse, en tant qu'obligataires, seront prioritaires pour le remboursement de la dette en cas de faillite de CII. Cette situation inquiète encore de nombreux actionnaires de CII, notamment depuis que M. Binh a vendu toutes ses actions pour acquérir des obligations convertibles.

CII a évité les pertes au deuxième trimestre grâce uniquement aux revenus financiers

Les résultats de CII pour le deuxième trimestre 2023 font état d'un chiffre d'affaires net de 843,4 milliards de VND, en baisse d'environ 15,2 % sur un an. Le coût des marchandises vendues représente la part la plus importante de ce coût, à hauteur de 641,6 milliards de VND. Le bénéfice brut de l'entreprise s'établit à 250,6 milliards de VND, en recul de 55,4 % sur un an. La marge brute a fortement chuté, passant de 45,5 % à seulement 23,9 %.

Les recettes financières ont notamment connu une forte hausse, passant de 259,5 milliards de VND à 461,9 milliards de VND, soit une augmentation de 128,2 %. Ces recettes proviennent principalement de la coopération en matière d'investissement, du soutien en capital, des dépôts et des obligations.

Au contraire, les charges financières ont également augmenté de 41,2 %, pour atteindre 454,8 milliards de VND. Les seuls intérêts représentent 363,6 milliards de VND. Ainsi, la CII doit débourser jusqu'à 4 milliards de VND par jour en intérêts.

Les frais d'administration et les frais de vente se sont élevés respectivement à 35,8 milliards et 121,6 milliards de VND au cours de la période. Le bénéfice net du deuxième trimestre a atteint 83,3 milliards de VND, en baisse de 34,3 % par rapport à la même période de l'année précédente. Il apparaît donc que sans les recettes financières de 461,9 milliards de VND, CII aurait très probablement enregistré une perte au deuxième trimestre.

Autre point important : dans la structure de son actif, CII affiche une dette à court terme de 6 039,4 milliards de VND. Cette dette a augmenté de 615,6 milliards de VND par rapport au début de l’année. La dette à long terme s’élève quant à elle à 7 112,3 milliards de VND. Au total, la dette de CII, à court et à long terme confondus, atteint 13 151,7 milliards de VND, soit 62,2 % de plus que ses fonds propres.

Il s'agit d'un risque relativement important et, lors de la récente assemblée générale extraordinaire des actionnaires, CII a également publié des documents de réunion soulignant la nécessité de restructurer les sources de capitaux afin de réduire le ratio d'endettement dans ces sources.

Source: https://www.congluan.vn/tong-giam-doc-cii-cung-vo-hoan-tat-thoai-von-chuyen-sang-vi-the-co-loi-hon-co-dong-dai-chung-post269727.html