Le directeur général de la CII et son épouse accèdent à une position plus avantageuse que les actionsnaires

Le PDG et son épouse cèdent tout leur capital, l'action CII chute

Après vendu les 10 millions d'actions, M. Le Quoc Binh, directeur général de la société par actions d'investissement dans les infrastructures de la ville de Ho Chi Minh (Code CII), a racheté les obligations convertibles de la société comme promise.

Plus précisément, M. Binh a précédemment vendu plus pour 6 millions d'actions CII, notamment une participation de 2,13% à 0% du capital social. Mme Hang, l'épouse de M. Binh, a vendu 4 millions d'actions CII, notamment une part de participation de 1,41 % à 0 %. Les deux transactions ont été réalisées entre le 10 et le 23 octobre.

Le nouveau PDG a également transféré l'intégralité du capital à la position d'actionnaire, photo 1. — Le directeur général de la CII cède tout son capital et achète des obligations convertibles (Photo TL)

Lors de la récente assemblée générale extraordinaire des actionnaires, M. Binh a pris la parole pour rassurer les actionnaires. Selon lui, la vente d'actions vise à lui fournir des capitaux pour l'achat d'obligations convertibles que CII s'apprête à fournir. Selon lui, sa position au sein de l'entreprise n'a pas changé après ces transactions.

Cependant, du 10 au 23 octobre, lorsque M. Binh et son épouse ont vendu leurs actions, le cours de CII a continuellement baissé, passant de 18 400 VND par action à seulement 15 600 VND par action. Ainsi, le cours de CII a chuté de 15,2 % pendant la période chez M. Binh a retiré son capital.

Ainsi, essentiellement, durant la période du 10 au 23 octobre, les actionnaires publics de la CII subissent des pertes en raison de la baisse du cours des actions.

En achetant des obligations convertibles, comment évolue la position du PDG Binh et de son épouse auprès de CII ?

Conformément à sa promesse, M. Le Quoc Binh s'est inscrit pour acheter 10 millions de droits d'achat d'obligations convertibles (CII42301). Mme Hang, l'épouse de M. Binh, s'est également inscrite pour acheter 6 millions de droits d'achat d'obligations convertibles (CII42301). La période d'enregistrement des transactions s'étend du 26 octobre au 9 novembre.

L'obligation CII42301 a été émise par la CII pour une valeur nominale de 100 000 VND par obligation. On estime donc que M. Binh et son épouse deenseront 162 milliards en VND pour ce montant d'obligations convertibles.

Une fois la transaction finalisée, M. Binh et son épouse deviendront des ressources de CII, au même titre que les détenteurs d'obligations. En cas de conversion des obligations en actions, M. Binh et son épouse redeviendront actionnaires de la société.

Toutefois, si les obligations ne sont pas converties en actions, M. Binh et son épouse, en tant qu'obligataires, auront la priorité pour rembourser la dette avant les autres actionnaires en cas de faillite de CII. Cette préoccupation continue de préoccuper de nombreux actionnaires de CII, M. Binh ayant vendu toutes ses actions pour acheter des obligations convertibles.

CII a échappé aux pertes au deuxième trimestre grâce uniquement aux revenus financiers

Les résultats d'activité de CII au deuxième trimestre 2023 ont enregistré un chiffre d'affaires net de 843,4 milliards de VND, en baisse d'environ 15,2 % par rapport à l'année précédente. Le coût des marchandises vendues représente la majeure partie, avec 641,6 milliards en VND. Le Bénéfice brut de l'entreprise atteint 250,6 milliards en VND, en baisse de 55,4 % par rapport à l'année précédente. La marge efficace brute a fortement diminué, passant de 45,5 % à seulement 23,9 %.

Les recettes financières ont notamment fortement augmenté, passant de 259,5 milliards de VND à 461,9 milliards de VND, soit une hausse de 128,2 %. La majeure partie de ces recettes provient de la coopération en matière d'investissement, du soutien en capital, des dépôts et des obligations.

En revanche, les charges financières ont également augmenté de 41,2 %, pour atteindre 454,8 milliards de VND. Les intérêts débiteurs ont représenté à eux seuls 363,6 milliards de VND. Ainsi, CII doit débourser jusqu'à 4 milliards de VND par jour pour les seuls intérêts débiteurs.

Les frais d'administration et les frais de vente ont atteint respectivement 35,8 milliards en VND et 121,6 milliards en VND au cours de la période. Le Bénéfice après impôts du deuxième trimestre atteint 83,3 milliards de VND, en baisse de 34,3 % par rapport à la mien période. Il ressort que, sans 461,9 milliards de VND pour les revenus financiers, CII aurait presque certainement enregistré une perte au deuxième trimestre.

Un autre point important est que, dans la structure du patrimoine de CII, la société emprunte une dette à court terme de 6 039,4 milliards de VND. Cette dette à court terme est augmentée de 615,6 milliards de VND par rapport au début de l'année. La dette à long terme représente également 7 112,3 milliards en VND. Le total de la dette à court et à long terme de CII s'élève à 13 151,7 milliards en VND, soit 62,2 % de plus que les capitaux propres.

Il s'agit d'un risque relativement important et lors de la récente Assemblée générale extraordinaire des actionnaires, la CII a également publié des documents de réunion soulignant la nécessité de restructurer les sources de capital afin de réduire le ratio d'endettement dans les sources de capital.

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