L'indice VN-Index continue de fluctuer, les investisseurs en actions subissent de lourdes pertes.

Les investisseurs en actions commencent à subir de lourdes pertes.

Après avoir franchi le pic des 1 700 points, l'indice VN a continué de fluctuer dans une fourchette étroite pendant une semaine, se stabilisant principalement autour de 1 660 points. En fin de semaine, l'indice a légèrement progressé de 0,13 % pour atteindre 1 660 points, se maintenant ainsi au-dessus du seuil psychologique des 1 600 points. L'indice VN30 a quant à lui reculé de 0,37 % à 1 852 points, tandis que l'indice HNX a perdu environ 276 points. L'évolution générale a clairement révélé une phase de test : une baisse en début de semaine, suivie d'une reprise en fin de semaine, mais avec une forte disparité et une faible liquidité.

L'évolution par secteur d'activité est très inégale. Le secteur de la construction a connu une croissance positive ; les assurances, le pétrole et le gaz ainsi que les zones industrielles se sont redressés. À l'inverse, les technologies, les télécommunications, la sidérurgie, la distribution, les ports maritimes, l'immobilier, les valeurs mobilières et les engrais sont confrontés à des difficultés d'ajustement.

À noter que l'indice a clôturé la semaine en territoire positif, mais l'expérience de nombreux investisseurs a été mitigée : leurs comptes étaient toujours en baisse par rapport au pic de 1 700 points, car la plupart des actions étaient plus faibles que l'indice.

L'indice VN-Index a clôturé la semaine en hausse, mais les comptes de nombreux investisseurs subissent de lourdes pertes par rapport au pic de 1 700 points.

Selon SHS Securities Company, la liquidité à la Bourse d'Honolulu (HoSE) a diminué pour la deuxième semaine consécutive, le volume moyen des transactions se maintenant à environ 910 millions d'unités par séance, un niveau nettement inférieur à la moyenne de 1,67 milliard d'unités par séance enregistrée en août. Cette prudence se traduit par le fait que seules quelques valeurs à forte capitalisation ont tiré le marché vers le haut, les autres titres affichant une activité plus faible.

Les investisseurs étrangers ont continué à vendre en net pour la dixième semaine consécutive, retirant cette semaine un montant net de 7 355 milliards de VND. La valeur cumulée des ventes nettes des investisseurs étrangers depuis le début de l'année atteint 96 522 milliards de VND. Cette pression vendeuse nette prolongée a rendu les investisseurs nationaux plus prudents, notamment en période de hausse.

Bien que l'indice VN-Index ne soit qu'à une quarantaine de points de son sommet historique, de nombreux comptes d'investisseurs ont enregistré des pertes de 10 à 15 % ; pour les comptes à taux d'intérêt élevés, la baisse peut atteindre 20 à 25 %. Mme Thanh Hoang (Hô-Chi-Minh-Ville) a indiqué que son portefeuille bancaire et boursier était resté stable pendant deux à trois semaines, de nombreuses actions ayant chuté de 10 à 15 % après la correction intervenue dans la zone des 1 700 points, ce qui rend la rotation des capitaux difficile en raison du resserrement de la liquidité sur l'ensemble du marché.

Que doivent faire les investisseurs ?

M. Nguyen Thai Hoc, analyste chez Pinetree Securities Company, a commenté que la semaine dernière, le marché a oscillé entre « vert en apparence et rouge en réalité ». Au cours des deux dernières séances de la semaine, les valeurs VIC et VHM ont contribué à elles seules à hauteur de plus de 14 points à l'indice VN-Index, tandis que l'indice général n'a progressé que de plus de 3 points, témoignant d'une faible dynamique de marché.

« La faible liquidité reflète l’hésitation des nouveaux investisseurs à participer, tandis que les détenteurs ne souhaitent pas vendre à bas prix. L’immobilier et l’investissement public ont montré des signes de reprise, mais la capitalisation boursière est insuffisante pour créer une dynamique de propagation », a-t-il déclaré.

Selon M. Hoc, la situation générale du marché devrait rester inchangée à l'aube de cette nouvelle semaine boursière : faible volatilité, liquidité en baisse et flux de trésorerie non distribués. Le scénario d'un bras de fer demeure privilégié, avec la possibilité d'un nouveau test des niveaux de support avant l'émergence d'une tendance plus marquée. Un repli de l'indice VN-Index aux alentours de 1 600 points n'est pas à exclure, notamment si les investisseurs étrangers maintiennent leur politique de ventes nettes.

Le point positif est que le secteur bancaire montre des signes de stabilisation à court terme ; s'il se stabilise à nouveau, cela pourrait servir de point d'ancrage pour aider l'indice à maintenir sa base et à accumuler des points en vue de tester l'ancien sommet dans un avenir proche.

CSI Securities Company estime que la probabilité d'une forte hausse la semaine prochaine est faible, sauf en cas d'amélioration significative de la liquidité. Par conséquent, les investisseurs devraient maintenir une exposition modérée aux actions, en privilégiant les titres présentant une base d'accumulation solide, des résultats positifs au troisième trimestre, et bénéficiant de décaissements d'investissements publics ou d'opportunités d'investissement privées (parcs industriels, construction, certaines valeurs pétrolières et gazières – services publics).

Avec un portefeuille gagnant, vous pouvez profiter des corrections techniques pour accroître vos gains, mais il est essentiel de définir une règle stricte concernant le niveau de stop loss. Avec un portefeuille perdant, limitez le recours à l'effet de levier et concentrez-vous sur une restructuration vers des actions surperformantes.