סימן ההיכר של תעשיית העיבוד והייצור במשיכת השקעה ישירה זרה

הון ישיר בתעשיית העיבוד והייצור תמיד היה בעמדה העליונה במשך כמעט 40 שנה של משיכת השקעות ישירות זרות בווייטנאם. צילום: D.T

טביעות אצבע מתעשיית העיבוד והייצור

סדרה של פרויקטים של השקעות זרות ישירות בתעשיית העיבוד והייצור קיבלו אישורי רישום השקעות באוגוסט 2025. הבולטים שבהם כוללים את פרויקט ייצור הסמארטפונים של Luxshare-ICT (סין), עם הון רשום כולל של 300 מיליון דולר, שהושקע בבק נין ; הפרויקט לייצור, הרכבה ופיתוח של שנאים לזרם ישר במתח גבוה (HVDC) ושנאים לזרם חילופין (AC) ביעילות גבוהה... של GE Vernova Hai Phong Co., Ltd. - GRID Branch (ארה"ב), שהושקע בהאי פונג, עם הון רשום כולל של 207 מיליון דולר.

בנוסף, פרויקט מפעל הסיבים הסינתטיים Hailide Fibers (הונג קונג) עבור תעשיית הרכב ותעשיות אחרות הגדיל את הונו ב-200 מיליון דולר כדי להעלות את סך הון ההשקעה ל-335 מיליון דולר בטאי נין . הפרויקטים הנ"ל תרמו משמעותית להבאת סך הון ההשקעות הזרות הזרות בתעשיית העיבוד והייצור באוגוסט 2025 בלבד ל-1.6 מיליארד דולר, המהווים 76.5% מסך הון ההשקעות הזרות הזרות שנמשך החודש.

למעשה, בכמעט 40 שנה של משיכת השקעות זרות ישירות, למרות ש"טעמם" של המשקיעים השתנה רבות, ומאוחר יותר התמקדו בתחומי הנדל"ן, הפיננסים - בנקאות, קמעונאות וכו', הון זרות בתעשיית העיבוד והייצור תמיד היה במקום הראשון. אולי, השינוי הגדול ביותר הוא העלייה בהשקעות "ענקיות" בפרויקטים של טכנולוגיה עילית, אלקטרוניקה, מוליכים למחצה וכו' - התעשיות החלוציות בעולם .

נתונים מסוכנות ההשקעות הזרות (משרד האוצר) מראים כי עד כה הושקעו 320.7 מיליארד דולר בהשקעות זרות ישירות בתעשיית העיבוד והייצור בווייטנאם, המהווים 61.3% מסך הון ההשקעות הזרות התקף (523.5 מיליארד דולר). מתוכם, בשמונת החודשים הראשונים של 2025 בלבד, הנתון עמד על כמעט 15.3 מיליארד דולר, המהווים כ-58.5% מסך הון ההשקעות הזרות הרשום, עלייה של 7.7% לעומת התקופה המקבילה בשנת 2024.

ההשקעה המשמעותית במגזר זה תרמה משמעותית להון הכולל הרשום של השקעות זרות ישירות בווייטנאם בשמונה החודשים האחרונים, שהגיע ל-26.1 מיליארד דולר, עלייה של 27.3% לעומת אותה תקופה. בינתיים, ההון הממומש הגיע ל-15.4 מיליארד דולר. אלו נתונים חיוביים מאוד, אשר, על פי סוכנות ההשקעות הזרות, הוכיחו כי וייטנאם ממשיכה להיות "יעד אטרקטיבי להון השקעות בינלאומי".

בדוח שפורסם בסוף אוגוסט 2025, חברת ניירות הערך גואטאי ג'ונאן וייטנאם, למרות שסקרה סטטיסטיקות על משיכת השקעות זרות ישירות בווייטנאם ב-7 חודשים האחרונים, עם 24.1 מיליארד דולר, עלייה של 27.3% לעומת התקופה המקבילה ב-2024, הדגישה כי זהו "סימן חיובי לכלכלה הווייטנאמית", ובמקביל מראה כי וייטנאם "עדיין יעד אטרקטיבי בעיני עסקים בינלאומיים".

"פרויקט ההרחבה של מבשלת פו באי לא רק מגדיל את קנה המידה והקיבולת, אלא גם מדגים את מחויבותנו ארוכת הטווח לווייטנאם", אישר מנכ"ל קרלסברג וייטנאם, אנדרו חאן, באירוע הפתיחה האחרון של מבשלת קרלסברג פו באי המורחבת, בהיקף של 90 מיליון דולר.

אתגרים גוברים, לחץ לשיפור התחרותיות

למרות שהון זרם ישיר (FDI) בווייטנאם עדיין חיובי מאוד, המציאות היא שהלחץ התחרותי למשוך השקעות זרות ישירות גובר, במיוחד כאשר זרימת ההשקעות הזרות העולמית ממשיכה לרדת (ירידה של 11% בשנת 2024, השנה בסיכון לירידה עמוקה יותר, עקב סיכונים גיאופוליטיים, פרוטקציוניזם סחר ופיצול שרשרת האספקה).

על פי דו"ח ההשקעות הגלובלי לשנת 2025 של UNCTAD, זרימות ההשקעות הזרות הישירות לאירופה ירדו ב-58%, בעוד שאלו לדרום מזרח אסיה גדלו ב-10%. ממצא זה מראה את האטרקטיביות הגוברת של אזור ASEAN, כולל וייטנאם, עבור משקיעים בינלאומיים. אבל האם וייטנאם תוכל לנצל הזדמנות זו או לא, זו שאלה אחרת.

ישנה נקודה בולטת בסטטיסטיקות לגבי משיכת השקעות זרות ישירות בווייטנאם בשמונת החודשים האחרונים. כלומר, בעוד שהון השקעות נוסף והון השקעות באמצעות תרומות הון ורכישת מניות המשיכו לעלות בחדות, והגיעו ל-10.6 מיליארד דולר, עלייה של 85.9% וכמעט 4.5 מיליארד דולר, עלייה של 58.8% באותה תקופה, בהתאמה, ההון הרשום החדש עדיין ירד, עם למעלה מ-11 מיליארד דולר, ירידה של 8.1% באותה תקופה.

סוכנות ההשקעות הזרות ציינה כי הירידה בהון הרשום החדש מראה שמשקיעים זהירים יותר בעת השקת פרויקטים חדשים בווייטנאם, עקב תנודות בשוק העולמי. למרות שפרויקטים קיימים התרחבו משמעותית בהיקף, דבר המעיד על הביטחון ארוך הטווח של משקיעים הפועלים בווייטנאם, ברור שמשיכת פרויקטים חדשים לא באמת עשתה פריצת דרך.

אפילו סוכנות ההשקעות הזרות מודאגת מכך שלמרות שתעשיית העיבוד והייצור ממשיכה להוביל, עם 58.5% מסך הון ה-FDI הרשום, וזו מגמה יציבה במשך שנים רבות, יש לכך גם סיכונים אם שרשרת האספקה של רכיבי אלקטרוניקה חווה תנודות. בשנים האחרונות, זרימת ההון הגדולה להשקעות בתחום זה הפכה את וייטנאם לחוליה חשובה בשרשרת האספקה העולמית.

אך הקשיים ממשיכים לצוץ. מר בוי טאט טאנג, לשעבר מנהל המכון לאסטרטגיית פיתוח (ששירת את משרד התכנון וההשקעות בעבר), בעת שנאם בסמינר הייעוץ בנושא המצב החברתי-כלכלי שאורגן על ידי הוועדה הקבועה של הוועדה הכלכלית והפיננסית של האסיפה הלאומית בסוף השבוע שעבר, הזכיר שני גורמים המשפיעים על זרימת ההשקעות הזרות הזרות בתקופה הקרובה: מס מינימום עולמי ושינויים בשרשראות האספקה הן ברמה הבינלאומית והן ברמה האזורית.

בנוסף, מדיניות "המס ההדדי" האמריקאית, שהוצגה לאחרונה על ידי מר בוי טאט טאנג, סבורה גם שתהיה לה השפעה משמעותית על מגמת זרימת ההון הזרימי הזרימי. "כדי להמשיך ולשמור על האטרקטיביות שלה, וייטנאם חייבת להקל על השקעות על ידי המשך רפורמה בהליכים מנהליים למתן רישיונות במהירות ולהפחתת עלויות בשלב הכנת ההשקעה. יחד עם זאת, יש להחיל באופן מיידי מנגנוני תמיכה שיחליפו תמריצי מס", אמר מר בוי טאט טאנג.

מומחה זה הזכיר מדיניות תמיכה שיש בהן מקום רב ליישום, כגון תמיכה בגישה לקרקעות ולשטחי עסקים; תמיכה בתשתיות ובדיור ציבורי בתוך ובסביבת פארקים תעשייתיים; תמיכה בטיפול בנושאים הקשורים לוויזות והיתרי עבודה; תמיכה בהכשרת משאבי אנוש וכו'.

סוכנות ההשקעות הזרות הדגישה גם את הצורך להמשיך ולשפר את סביבת ההשקעות, התשתיות והתעשיות התומכות כדי לשפר את התחרותיות במשיכת השקעה זרה.

מקור: https://baodautu.vn/dau-an-tu-cong-nghiep-che-bien-che-tao-trong-thu-hut-fdi-d380860.html