עסקים עדיין נושאים עמוסים בעלויות ריבית.

למרות שתמונת הרווח רשמה התאוששות חזקה, העלייה בהוצאות הריבית היוותה דאגה ברבעון האחרון. גיוון מקורות ההון מערוצי האספקה ​​ושיתוף מהמגזר הבנקאי מהווים תמיכה לעסקים.

למרות שתמונת הרווח רשמה התאוששות חזקה, העלייה בהוצאות הריבית היוותה דאגה ברבעון האחרון. גיוון מקורות ההון מערוצי האספקה ​​ושיתוף מהמגזר הבנקאי מהווים תמיכה לעסקים.

שנת 2024 ראתה תפנית בביצועים העסקיים של TNG Investment and Trading JSC. רווחי חברת הטקסטיל והבגדים גדלו ביותר מ-44%, אם כי הכנסותיה גדלו רק ב-9%. הסיבה העיקרית הייתה השיפור בשולי הרווח הגולמי. "השקעה בטכנולוגיה ובמשאבי אנוש סייעה לחברה לשפר את פריון העבודה. במקביל, גם עלויות הייצור עברו אופטימיזציה הודות לצעדים לשיפור תהליכי הייצור והניהול", אמר מר נגוין ואן טוי, יו"ר מועצת המנהלים של TNG.

עם זאת, לצד התרחבות ההכנסות, גם הוצאות המימון בשנת 2024 גדלו ביותר מ-14%. עם יחס הוצאות מימון/הכנסות נמוך (מתחת ל-5%), למרות שנתון זה גדל בהשוואה לשנת 2023, רווחי TNG לא הושפעו במידה רבה מעליית הריבית.

סטטיסטיקות של חברת VNDirect Securities על 1,000 חברות רשומות וחברות רשומות בבורסה מראות כי גם הרווחים בשנת 2024 השיגו צמיחה מרשימה (כמעט 18%). בפרט, הרווחים הנקי של חברות רשומות ברבעון הרביעי של 2024 גדלו ב-27.8% לעומת התקופה המקבילה אשתקד, מה שסימן את הרבעון החמישי ברציפות של צמיחה. עם זאת, לצד התמונה החיובית של הרווחים, הצמיחה בהוצאות המימון היא נקודה ראויה לציון.

על פי מומחים מ-VNDirect, הוצאות הריבית זינקו לשיא של חמישה רבעונים. הסיבה לכך נובעת מהביקוש החזק לאשראי תאגידי להרחבת הייצור בהקשר של התאוששות כלכלית ועליית ריביות. יחס החוב להון העצמי בסוף 2024 הגיע ל-74.6%, לעומת 74% ברבעון האחרון של השנה. מומחי VNDirect רואים בכך עלייה משמעותית. יחסי המינוף ממשיכים לעלות למרות הוצאות ריבית גבוהות הודות לביקוש חזק לאשראי.

בכמה מפעלים גדולים, פעילויות השקעות והרחבת עסקים הגדילו את הוצאות הריבית והיוו חלק משמעותי בהשוואה להכנסות הכוללות. עם גידול מתמיד של היקף הנכסים יחד עם הצורך בהלוואות למימון, הוצאות הריבית והנפקת האג"ח של Vinhomes בשנת 2024 הגיעו ליותר מ-7,300 מיליארד דונג וייטנאמי, כמעט פי 2.4 יותר מהשנה הקודמת. עם זאת, עם הצמיחה מהכנסות מהעברת נדל"ן וההכנסות מחוזי השקעות ושיתוף פעולה עסקי, הרווח לאחר מס של "ענק" זה עדיין גדל ב-4.5%, והגיע ליותר מ-35,052 מיליארד דונג וייטנאמי.

בהסתמך על חלק גדול מהון חוב, תוצאות העסקים של חלק מהחברות אף משתנות באופן הדוק עם הוצאות הריבית. העסק העיקרי של קבוצת דוק לונג ג'יה לאי דיווח על הפסד נקי. עם זאת, העובדה שהחברה שילמו את החוב העיקרי שלה והבנק ויתרו על הריבית שלה בזמן שעסקיה עדיין התמודדו עם קשיים הביאה למקור הכנסה פתאומי. הודות לכך, הקבוצה דיווחה על רווח לאחר מס של יותר מ-250 מיליארד וונד.

עם זאת, העסק מפסיד כסף במשך שנים רבות ונאלץ לשלם סכומים גדולים עבור הוצאות ריבית ועלויות ניהול עסקיות, מה שגרם לדוק לונג ג'יה לאי עדיין להפסד מצטבר של עד 2,450 מיליארד דונג וינדי עד סוף 2024. להיפך, תוצאות העסקים של הואנג אן ג'יה לאי ברבעון הרביעי של 2024 ירדו ביותר מ-80% בהשוואה לאותה תקופה, מכיוון שהוא כבר לא קיבל הפחתות ריבית כמו לפני שנה.

בסדנה, בהשתתפות: "מוקד אשראי בווייטנאם 2025: צמיחה, אשראי ושוקי הון בעידן החדש", העריך מר איוון טאן, מנכ"ל S&P Global Ratings, כי אחת החולשות של חברות וייטנאמיות, אפילו בקבוצת החברות הגדולות, היא שיעור מקורות ההון הנוטים להלוואות לטווח קצר. מחצית מהחוב של חברות גדולות הוא חוב לטווח קצר, היחס הנ"ל כפול מזה של מדינות רבות באזור. שוק ההון המקומי זקוק לזמן רב כדי להגדיל את עומקו.

צמצום התלות בהלוואות וגיוון מקורות הון הם מה שאליו שואפים ארגונים גדולים רבים. לאחר תקופה של שוק מניות ראשוני שקט יחסית, ארגונים גדולים רבים בבורסה מיישמים תוכניות להנפקת מניות לבעלי מניות קיימים או ביצוע הנפקות ראשוניות של חברות בנות כדי לגייס הון עצמי נוסף.

בנוגע לערוץ גיוס הון באמצעות אשראי בנקאי, בהנחיה מס' 05/CT-TTg בנושא משימות ופתרונות מרכזיים, פריצות דרך לקידום צמיחה כלכלית והאצת חלוקת הון השקעות ציבורי, הבטחת יעד הצמיחה הלאומי של 8% ומעלה בשנת 2025, מעקב ופיקוח צמודים אחר התפתחות הגיוס וריביות ההלוואות, על מנת להפחית את רמת הריבית על ההלוואות, יצירת תנאים לאנשים ולעסקים גישה להלוואות בעלויות סבירות, מחירי הון זולים לשיקום ופיתוח הייצור והעסקים, וקידום צמיחה כלכלית. במקביל, ראש הממשלה הורה למוסדות אשראי להמשיך ולהפחית עלויות, ולהיות מוכנים לחלוק חלק מהרווחים כדי לשאוף להפחתת ריביות ההלוואות.

מקור: https://baodautu.vn/doanh-nghiep-van-nang-ganh-chi-phi-lai-vay-d250854.html