הכלכלה האמריקאית סובלת מקיפאון תקציבי

תמונה: iStock

קיפאון תקציבי מאיים על ההתאוששות הכלכלית של ארה"ב

הקיפאון התקציבי הממושך בקונגרס האמריקאי אילץ את הממשל הפדרלי לסגור חלקית את פעילותו במשך יותר משבועיים, מה שגרם נזק משמעותי לכלכלה הגדולה בעולם. מומחים רבים מעריכים כי השיבוש עולה לארה"ב כ-15 מיליארד דולר ביום באובדן תפוקה - נתון המשקף את העלות העצומה של חילוקי דעות פוליטיים .

בנאום שנשא בפגישות השנתיות של קרן המטבע הבינלאומית (IMF) והבנק העולמי (WB) ב-15 באוקטובר בוושינגטון, הזהיר שר האוצר האמריקאי, סקוט בסנט, כי השבתת הכלכלה מאטה את הצמיחה ופוגעת באמון ההשקעות.

בעוד שהכלכלה נותרה על בסיס איתן הודות להשקעות פרטיות ולגל של טכנולוגיות חדשות כמו בינה מלאכותית (AI), "חוסר קונצנזוס תקציבי מעכב את הצמיחה", אמר. אלפי פרויקטים של תשתית ומחקר הוקפאו, בעוד שהסנטימנט העסקי צנח.

חלק מהמוסדות הפיננסיים מאמינים שהנזק בפועל עשוי להיות נמוך יותר, כ-15 מיליארד דולר לשבוע, אך כולם מסכימים כי הקיפאון הממושך יוצר סיכונים גדולים לסביבת ההשקעות ולניהול המדיניות המקרו-כלכלית בארה"ב.

השפעה נרחבת ולחץ מדיניות

להשפעת השבתת הממשל יש השפעה נרחבת. כיוון שהקונגרס טרם אישר הצעת חוק זמנית להוצאות, עשרות סוכנויות פדרליות נאלצו לקצץ או להשעות את פעילותן, מה שהאט את מתן ההיתרים, הבדיקות ופרסום הנתונים הכלכליים.

בין הסוכנויות המושפעות נמנות משרד המסחר, המכס, ההגירה ואכיפת המכס, וסוכנויות יבוא-יצוא רבות. השיבוש בנתוני האינפלציה, התעסוקה והדיור הותיר את המדיניות המוניטרית במצב של "מחסור בנתונים". יו"ר הפדרל ריזרב, ג'רום פאוול, הזהיר כי הדבר עלול להפחית את הגמישות בהחלטות הריבית.

Chính phủ Mỹ tạm ngừng hoạt động, kinh tế chịu tổn thất nặng vì bế tắc ngân sách - Ảnh 1.

פעילויות סחר בינלאומיות נתקלות גם במכשולים כאשר תהליך מתן רישיונות יבוא-יצוא ורישומי עבודה זרים מתארך, מה שמגדיל את העלויות והזמן עבור עסקים.

ההשפעה משתרעת מעבר לאובדן ייצור, אלא גם על סנטימנט השוק. חברות טכנולוגיה, אנרגיה וייצור רבות דחו פרויקטים חדשים עקב עיכובים באישורים, מה שגרם לקיפאון בהשקעות זרות ישירות (FDI) בארה"ב. חלק מהחברות שוקלות לעבור לאזורים עם סביבה פוליטית יציבה יותר כדי להבטיח התקדמות.

בכל הנוגע לעבודה, כ-4,000 עובדים פדרליים פוטרו זמנית, ומאות אלפי אחרים עובדים במצב של "המתנה לתקציב". הדבר משפיע ישירות על צריכת משקי הבית ועל התאוששות שוק העבודה ברבעון הרביעי של 2025.

היעדר דוחות כלכליים סדירים אילץ את הפד ואת קובעי המדיניות להסתמך על נתונים ישנים, מה שמפחית את יכולתם להגיב לתנודות חדשות. בינתיים, האינפלציה בארה"ב נותרה סביב 2.9% והצמיחה מראה סימני האטה - הקשר הדורש נתונים מדויקים ועדכניים יותר מאי פעם.

משקיעים בינלאומיים עוקבים מקרוב אחר המצב בוושינגטון, מתוך דאגה שאם הקיפאון יימשך, האמון ביכולת הניהול הפיסקאלי של ארה"ב ייפגע - גורם שהיווה את הבסיס למעמדו של הדולר האמריקאי ושווקי הפיננסים העולמיים.

"לסגירות ממשלתיות קודמות הייתה השפעה לטווח קצר, אך 2025 עשויה להיות יוצאת דופן, כאשר הכלכלה האמריקאית מסתגלת למחזור ממושך של העלאות ריבית. כל שיבוש עלול להגביר את אי הוודאות", אמר פרופסור דיוויד אליוט מאוניברסיטת ג'ורג' וושינגטון.

התמונה הפיסקלית

על פי קרן המטבע הבינלאומית, הגירעון התקציבי של ארה"ב עומד כעת על יותר מ-7% מהתמ"ג - הגבוה ביותר בקרב הכלכלות המפותחות. עלות תשלום ריבית החוב הציבורי עברה את ה-1,200 מיליארד דולר, שווה ערך להוצאות הכוללות של משרד ההגנה ומשרד החינוך גם יחד.

זה מציב בעיה קשה עבור ממשלת ארה"ב: עליה לשמור על הוצאות כדי לתמוך בצמיחה תוך שליטה בחוב הציבורי הגובר.

מזכיר המדינה סקוט בסנט אמר כי ארה"ב צריכה לנוע לעבר מודל צמיחה מאוזן, תוך הגברת הפריון לצד משמעת פיסקלית. עם זאת, הוא הודה כי הגעה לקונצנזוס היא אתגר מרכזי לקראת הבחירות לנשיאות, מה שהופך כל עסקת תקציב לרגישה מבחינה פוליטית.

עם זאת, מר בסנט הביע ביטחון בחוסן ארוך הטווח של הכלכלה האמריקאית. חברות טכנולוגיה, במיוחד בתחומי הבינה המלאכותית והאנרגיה הנקייה, שמרו על תוכניות השקעה ארוכות טווח, ומביעות ציפיות לסביבה יציבה יותר לאחר פתרון משבר התקציב.

משקיפים אומרים כי הקיפאון התקציבי הוא מבחן חשוב ליכולתם של הבית הלבן והקונגרס ליישב את האינטרסים. אם יושג הסכם בקרוב, ארה"ב תוכל להגביל את הנזק הכלכלי, לחזק את אמון השוק ולשמור על מעמדה כמרכז פיננסי עולמי.

מצד שני, תרחיש ממושך עלול לערער את אמינותה של וושינגטון, ולהשפיע לרעה על שוקי העבודה, ההשקעות והמדיניות המוניטרית. בעוד העולם מצפה מארה"ב להוביל את ההתאוששות העולמית, שחזור התפקוד התקין של הממשלה נתפס כמשימה דחופה - לא רק מסיבות כלכליות, אלא גם משיקולי יוקרה לאומית.

מקור: https://vtv.vn/kinh-te-my-chiu-ton-that-vi-be-tac-ngan-sach-10025101623361496.htm