נאם טאן אויאן עוברת לבורסה במהלך תנאי שוק קשים.

שוק המניות הוא בלתי צפוי.

חברת המניות המשותפת של פארק התעשייה נאם טאן אויאן, שתכננה לעבור לבורסה אחרת מאז 2022, טרם עשתה זאת. כעת החברה מתכננת לעבור שוב בשנים 2025-2026.

בהתפתחות האחרונה, באמצע יוני 2025, בעצת בנק ניירות הערך של הסחר החוץ הוייטנאמי, נאם טאן אויאן הגישה בקשה להעברת כל כמעט 24 מיליון המניות לבורסה של הו צ'י מין סיטי (HoSE). זה נתפס כצעד נחוש מצד החברה לעבור לבורסה בעתיד הקרוב.

בדרך כלל, לוקח כ-3-6 חודשים מרגע הגשת בקשתה לרישום הרשמי של חברה, כך שנאם טאן אויאן תוכל להתחיל רשמית להיסחר בבורסת HoSE עד סוף 2025.

למעשה, למרות שמדד ה-VN נסחר סביב 1,350 נקודות - רמת מחירים גבוהה מזה שנים רבות - סנטימנט המשקיעים ותנועות ההון הזר נותרים זהירים. באופן ספציפי, מתחילת השנה ועד 24 ביוני 2025, משקיעים זרים משכו 40,021.1 מיליארד דונג וייטנאמי נטו מבורסת HoSE, ומגמת משיכה נטו זו נמשכת עקב חוסר יציבות גיאופוליטית , כמו גם הטלת מכסי תגמול פוטנציאליים מצד ארה"ב על מדינות רבות, מה שמוביל להתפתחויות בלתי צפויות בשוק הפיננסי.

יתר על כן, בעוד שבשנים קודמות, נדל"ן תעשייתי נחשב למגזר בטוח יחסית עקב הכנסות קבועות משכירות והמגמה הגוברת והמתמשכת של השקעות זרות בווייטנאם, לאחר שארה"ב הודיעה על מכסי תגמול, מגזר הנדל"ן התעשייתי הפך למוקד של מכירות כבדות בשוק המניות מתחילת אפריל 2025. לאחרונה, השוק התאושש, אך רוב המניות הגדולות במגזר הנדל"ן התעשייתי עדיין ירדו בחדות בהשוואה למחיריהן לפני המכירה.

בנוסף, בהקשר למימוש השקעות, "טייקון הנדל"ן התעשייתי", תאגיד ההשקעות והפיתוח התעשייתי - JSC (Becamex IDC, סימול BCM), נאלץ לדחות את המכירה הפומבית של 300 מיליון מניות בבורסה HoSE במחצית השנייה של אפריל 2025, שכן מחיר המניה בבורסה צנח בהתמדה, ואף נסחר מתחת למחיר ההתחלתי הצפוי של 69,600 דונג וייטנאמי למניה.

לפיכך, נאם טאן אויאן מתכננת לעבור לבורסה בתקופה שבה שוק המניות בכלל ומגזר הנדל"ן התעשייתי בפרט מתמודדים עם קשיים. נכון לעכשיו, משקיעים רבים דוחים תוכניות השקעה/התרחבות חדשות, ממשיכים להתבונן ולהמתין לגורמים חיצוניים לפני קבלת החלטות השקעה.

הפרויקט רק החל לפעול.

חברת Nam Tan Uyen הוקמה בשנת 2004 במטרה לפתח את פרויקט פארק התעשייה Nam Tan Uyen. עד היום, החברה השיגה שיעור תפוסה של 100% בפארק התעשייה Nam Tan Uyen (331.98 דונם) ובפארק התעשייה המורחב Nam Tan Uyen (288.52 דונם). משנת 2016 ועד היום, החברה יישמה את פרויקט פארק התעשייה המורחב Nam Tan Uyen - שלב II, המשתרע על פני 345.86 דונם. זהו פרויקט מפתח שייצור מומנטום לצמיחה נוספת עבור Nam Tan Uyen.

פרויקט הרחבת פארק התעשייה נאם טאן אויאן - שלב ב' החל לייצר הכנסות מחכירת קרקעות מאז הרבעון הרביעי של 2024. בשנת 2025, החברה מתכננת לחכור 75 דונם של קרקע תעשייתית במסגרת פרויקט זה.

ברבעון הראשון של 2025 לבדו, ההכנסות גדלו ב-137% משנה לשנה, עלייה של 77.4 מיליארד דונג וייטנאמי, והגיעו ל-134.1 מיליארד דונג וייטנאמי; הרווח לאחר מס גדל ב-10.3%, ל-86.3 מיליארד דונג וייטנאמי. העלייה בהכנסות נבעה בעיקר מתרומתם של נכסי השקעה, אך עקב לחץ מעליית עלות המכר וגירעון בהכנסות ריבית מפיקדונות, הרווח לאחר מס גדל רק במעט.

בנוגע לתוכנית העסקית שלה, החברה הצהירה כי בשנת 2025 תשקיע בבניית תשתיות בפרויקט פארק התעשייה המורחב של נאם טאן אויאן - שלב ב' כדי לשרת משקיעים החוכרים קרקעות; ובמקביל, תתמוך ותנפיק תעודות השקעה לעסקים שחתמו על חוזים בפרויקט זה.

פרויקט הרחבת פארק התעשייה נאם טאן אויאן - שלב ב', כולל השקעה כוללת של 871.95 מיליארד דונג וייטנאמי. הפרויקט השלים את השלבים הראשוניים, כולל ייעוץ, מדידות, תכנון, פיצוי וסילוק קרקעות. הוא קיבל את החלטת הקצאת הקרקע הראשונה המשתרעת על פני 344.34 דונם, וכעת נמצא בתהליך של יישור, בנייה ומסירה למספר לקוחות.

נכון לסוף הרבעון הראשון של 2025, סכום התשלומים המקדמים משוכרים בפרויקט פארק התעשייה המורחב נאם טאן אויאן - שלב ב' עמד על 106.79 מיליארד דונג וייט בלבד, סכום קטן מאוד בהשוואה להון ההשקעה הכולל של פרויקט זה (871.95 מיליארד דונג וייט).

לפיכך, פרויקט הרחבת פארק התעשייה נאם טאן אויאן - שלב ב' נמצא כעת בשלבים ראשוניים של רכישת קרקעות והשכרה, עם הזמנות מוקדמות נמוכות מאוד מלקוחות. מעבר לבורסה אחרת על רקע סיכויי תעשייה מאתגרים והצורך למשוך לקוחות חדשים לחכירת קרקעות לפרויקטים מהווה אתגר משמעותי בהבטחת צמיחתה העתידית של החברה.

מקור: https://baodautu.vn/nam-tan-uyen-chuyen-san-khi-thi-truong-kho-khan-d315727.html