נזילות מיזוגים ורכישות משתפרת, בהמתנה לדחיפה משיפור בשוק המניות.

אחר הצהריים של ה-9 בדצמבר, התקיים בהו צ'י מין סיטי פורום המיזוגים והרכישות ה-17 של וייטנאם 2025 (M&A Vietnam Forum 2025), שאורגן על ידי עיתון הפיננסים וההשקעות בחסות משרד האוצר .

בדיון הראשון, תחת הכותרת "המעמד החדש של וייטנאם בהשקעות גלובליות וזרימת מיזוגים ורכישות", שאל מר סק יי צ'ונג, שותף מנהל במשרד עורכי הדין בייקר מקנזי, את נציג KPMG: "למגזרי החינוך והבריאות יש הזדמנויות טובות. אז האם יש דרך להאיץ ולזרז עסקאות מיזוגים ורכישות, או שעדיין נדרש זמן נוסף?"

מר דין דה אנה, ראש מחלקת מימון תאגידי, KPMG וייטנאם. צילום: לה טואן

בתגובה, מר דין דה אנה, ראש מחלקת מימון תאגידי ב-KPMG וייטנאם, הצהיר כי כחברת ייעוץ, אחד הדברים ש-KPMG תמיד שואפת לתמוך בלקוחותיה הווייטנאמים הוא הכנה טובה יותר מבחינת תאימות, נתונים וחשיבה.

"נכון לעכשיו, לא הרבה חברות או בעלי עסקים וייטנאמיים מכינים את תוכניות המכירה שלהם. לכן, KPMG תמיד מחפשת דרכים לסייע בביצוע עסקאות מכירה, וזה יכול להיעשות רק כאשר ליועצים יש פרספקטיבה רחבה יותר", אמר מר דה אנה.

הוא הוסיף כי בשוק יש כיום יותר קונים ומוכרים, יותר עסקאות ונזילות משופרת. "ככל שיש יותר קונים, כך יש יותר מוכרים, ולהיפך. לכן, השוק יזדקק למדיניות מתאימה יותר, ובמציאות, הנזילות משתפרת והולכת", אמר.

לדברי מר דה אנה, גם קובעי המדיניות עושים עבודה טובה מאוד: בעבר, השוק הסתמך במידה רבה על עסקאות פרטיות, אך כעת גם קונים וגם מוכרים מתעניינים בתמונה הכוללת. לדוגמה, אנו ממתינים לשדרוג שוק המניות. כאשר זה יקרה, יהיה לנו ערוץ טוב יותר עבור משקיעים לצאת מהון שלהם בצורה יעילה יותר.

עבור משקיעי הון פרטיים בדרום מזרח אסיה (לא רק וייטנאם אלא גם מלזיה ותאילנד), יציאת הון היא תמיד נושא קשה ומכריע. מר דה אנה מקווה שבשנה הבאה, כאשר השדרוג יושלם, שוק המניות יהפוך לאחד מערוצי יציאת ההון העיקריים.

בהמשך לדיון, טען מר סק יי צ'ונג כי לווייטנאם יש דרישות ומגבלות משפטיות ספציפיות מאוד עבור כל תעשייה. לכן, משקיעים פוטנציאליים יצטרכו להקדיש זמן רב לבדיקת נאותות, לא רק בהיבטים מסחריים או יישום, אלא גם במדיניות.

מר צ'ונג מקווה גם שתהליך הרישוי לחברות גדולות ועסקאות יהיה מהיר יותר. במקביל, על הרגולטורים לערוך מחקרי שוק מעמיקים יותר כדי להבין את ההבדלים בין שוק הקמעונאות לשוק מרכזי הנתונים. הוא תהה, "האם נראה שיפורים נוספים, או שנצטרך לחכות?"

בתגובה, מר דין דה אנה נתן דוגמה: בעת ביצוע עסקאות שבהן גם הקונה וגם המוכר מודאגים מהאופן שבו קובעי המדיניות יראו עסקאות אלה.

"כאשר נבחן תחומים שונים, נצטרך להגיש מסמכים. אבל מה קורה אם לא נגיש את המסמכים האלה? אילו סיכונים יהיו כרוכים בעסקה הזו? כמובן, כשעסקה מתרחשת, אנחנו לא רוצים שום חסרונות", הוא אמר.

מר דה אנה טען שלעיתים מקצועות או תת-מקצועות אינם מוגדרים בבירור מבחינה משפטית; גם רמת המידע והזמינות של הנתונים אינה ברורה לחלוטין. לדוגמה, בתחומי הבריאות, הקוסמטיקה וכו', כל תחום דורש תהליך למידה משמעותי.

"אני מקווה שעם הזמן, זה לא יהווה עוד צוואר בקבוק ויותר ויותר עסקאות מיזוגים ורכישות יצליחו בשוק הווייטנאמי", הוסיף מר דה אנה.

מקור: https://baodautu.vn/thanh-khoan-ma-cai-thien-cho-cu-huych-tu-nang-hang-chung-khoan-d455264.html