रियल एस्टेट व्यवसायों को बॉन्ड ऋण से सिरदर्द

नोवोटेल होटल के मालिक को लगातार घाटा हो रहा है, लेकिन उन्होंने बॉन्ड के ज़रिए भारी मात्रा में धन जुटाया है। फोटो: आन्ह डुंग

हनो-विद कंपनी द्वारा प्रकाशित जानकारी के अनुसार, 2024 की पहली छमाही में ऋण/इक्विटी अनुपात 2023 की पहली छमाही में 4.42 से बढ़कर 2024 की पहली छमाही में 6.77 गुना हो गया, जो लगभग 34 ट्रिलियन वीएनडी के ऋण के बराबर है।

बॉन्ड ऋण/इक्विटी शेष 2023 की पहली छमाही में 1.83 गुना से थोड़ा कम होकर 2024 की पहली छमाही में 1.81 गुना हो गया, जो लगभग VND 9.6 ट्रिलियन के बॉन्ड ऋण शेष के अनुरूप है।

हालाँकि, हनो-विद का कर-पश्चात लाभ अक्सर मामूली होता है, खासकर उसकी इक्विटी के आकार की तुलना में। 2024 की पहली छमाही में हनो-विद का कर-पश्चात लाभ 7.8 बिलियन वियतनामी डोंग तक पहुँच गया, जो पिछले वर्ष की इसी अवधि की तुलना में 80.7% कम है।

विशेष रूप से, 2024 की पहली छमाही में बांड पर मूलधन और ब्याज भुगतान पर रिपोर्ट से पता चलता है कि हनोई-विद 182 जारी बांडों पर ब्याज का भुगतान कर रहा है, जिनका कुल सममूल्य VND9,654.6 बिलियन है।

इन बांडों की अवधि लगभग 5-7 वर्ष होती है, इनमें से अधिकांश असुरक्षित होते हैं तथा मैरीटाइम बैंक (एमएसबी) इनका डिपॉजिटरी होता है।

या फिर हो ची मिन्ह सिटी में 4-सितारा नोवोटेल साइगॉन सेंटर होटल के मालिक के रूप में जानी जाने वाली थीएन फुक इंटरनेशनल होटल कंपनी के मामले में। प्रकाशित जानकारी के अनुसार, 2024 की पहली छमाही में थीएन फुक इंटरनेशनल होटल कंपनी के वित्तीय संकेतक अभी भी काफी "उदास" हैं, जबकि कंपनी की नकारात्मक इक्विटी 2022 से अब तक बनी हुई है और इसमें कोई सुधार नहीं हुआ है।

वित्तीय रिपोर्ट से पता चलता है कि 2024 की पहली छमाही में कंपनी की नकारात्मक इक्विटी 454.5 बिलियन VND थी, जबकि पिछले वर्ष इसी अवधि में यह 902.9 बिलियन VND थी। ऋण/इक्विटी अनुपात पिछली अवधि के 9.63 गुना से बढ़कर 2024 की पहली छमाही में 10.67 गुना हो गया, जो 4,849.5 बिलियन VND के ऋण के बराबर है।

कंपनी ने 2024 की पहली छमाही में 115.5 अरब VND का घाटा दर्ज किया, जबकि पिछले साल इसी अवधि में 369.6 अरब VND का घाटा हुआ था। इससे पहले, 2021 और 2022 दोनों में 780 अरब VND से ज़्यादा का भारी घाटा हुआ था।

बांड के संबंध में, रिपोर्ट से पता चलता है कि कंपनी का बांड ऋण/इक्विटी अनुपात पिछली अवधि में 7.11 गुना से घटकर 2024 की पहली छमाही में 6.6 गुना हो गया, जो VND 2,999.7 बिलियन के बांड ऋण के बराबर है।

लगातार व्यावसायिक घाटे के बावजूद, थीएन फुक कंपनी ने 2020 से कई बॉन्ड जारी किए हैं। 31 अगस्त, 2020 को, थीएन फुक कंपनी ने 3,000 अरब वियतनामी डोंग के कुल अंकित मूल्य वाले 30 बॉन्ड सफलतापूर्वक जारी किए। सभी 30 बॉन्ड अभी भी प्रचलन में हैं, टैन वियत सिक्योरिटीज जॉइंट स्टॉक कंपनी (TVSI) में जमा हैं और इनकी परिपक्वता तिथि 31 अगस्त, 2025 है और ब्याज दर 11%/वर्ष है।

2024 की पहली छमाही के लिए मूलधन और ब्याज भुगतान पर रिपोर्ट से पता चलता है कि थीएन फुक कंपनी इन बॉन्ड के सभी 30 लॉट का भुगतान नहीं कर सकती। कंपनी द्वारा दिया गया कारण यह है कि उसने अभी तक भुगतान के स्रोत की व्यवस्था नहीं की है।

उपरोक्त उदाहरण यह दिखाने के लिए पर्याप्त हैं कि बांड परिपक्वता का दबाव अभी भी कई व्यवसायों के लिए सिरदर्द बना हुआ है।

एमबीएस सिक्योरिटीज कंपनी की एक नई रिपोर्ट के अनुसार, अगस्त में परिपक्वता से पहले वापस खरीदे गए कॉर्पोरेट बॉन्ड का मूल्य 2,400 अरब वियतनामी डोंग से अधिक होने का अनुमान है, जो पिछले महीने की तुलना में 93% कम है। इसमें बैंकों का हिस्सा 44% और रियल एस्टेट समूहों का हिस्सा 9% है। वर्ष की शुरुआत से अब तक कुल मिलाकर, लगभग 110,300 अरब वियतनामी डोंग के बॉन्ड परिपक्वता से पहले वापस खरीदे जा चुके हैं, जो इसी अवधि की तुलना में 34% कम है।

वर्तमान में, विलंबित भुगतान दायित्वों वाले कॉर्पोरेट बांडों का कुल मूल्य 209,200 बिलियन VND अनुमानित है, जो पूरे बाजार में बकाया कॉर्पोरेट बांडों का 30% है, जिसमें से रियल एस्टेट उद्योग समूह विलंबित भुगतानों के मूल्य का लगभग 68% का सबसे बड़ा हिस्सा बना हुआ है।

स्रोत: https://laodong.vn/kinh-doanh/doanh-nghiep-bat-dong-san-dau-dau-voi-no-trai-phieu-1384457.ldo