अर्थव्यवस्था में 1 क्वाड्रिलियन से अधिक VND डाला गया - भाग 2: वाल्व को सही जगह पर कसने की आवश्यकता

वर्ष की शुरुआत से अर्थव्यवस्था में 1 क्वाड्रिलियन वीएनडी से अधिक ऋण डाले जाने के साथ, स्टेट बैंक संवितरण की गुणवत्ता को सख्ती से नियंत्रित करने और खराब ऋण जोखिमों को सीमित करने के लिए समाधानों की एक श्रृंखला को लागू कर रहा है।

एए ताई निन्ह फैक्ट्री में श्रमिक, ट्रांग बैंग शहर, ताई निन्ह प्रांत - फोटो: क्वांग दिन्ह

विशेषज्ञों ने यह भी चेतावनी दी है कि यदि पूंजी को सही दिशा में आवंटित नहीं किया गया तो इसका परिणाम यह होगा कि यदि पूंजी रियल एस्टेट, स्टॉक और सोने जैसे सट्टा चैनलों में प्रवाहित होगी तो इससे परिसंपत्ति बुलबुले बनेंगे और उत्पादन लागत में भी वृद्धि होगी, जिससे मुद्रास्फीति बढ़ेगी।

क्षेत्रीय पर्यवेक्षण और नकदी प्रवाह नियंत्रण के दो स्तंभों को एक साथ जोड़कर, स्टेट बैंक जोखिमपूर्ण क्षेत्रों में पूंजी के प्रवाह को सक्रिय रूप से रोकेगा, जिससे खराब ऋण को कम किया जा सकेगा और व्यापक आर्थिक स्थिरता को समर्थन मिलेगा।

श्री ले होई एन (सीएफए, बैंकिंग और वित्त विशेषज्ञ)

बैंक ऋण प्रभावित होता है

वियतनाम रिपोर्ट के आंकड़ों से पता चलता है कि 2025 की पहली तिमाही के अंत में पूरे सिस्टम का कुल खराब ऋण VND 300,000 बिलियन से अधिक हो गया, जो 2024 की इसी अवधि की तुलना में 16.8% की वृद्धि और वर्ष की शुरुआत की तुलना में 13.4% की वृद्धि है।

उल्लेखनीय रूप से, समूह 5 ऋण (पूंजी खोने की क्षमता के साथ) में तेजी से वृद्धि हुई है, जो कुल बकाया ऋणों का 1.25% है - जो VND 176,000 बिलियन से अधिक के बराबर है, जो 2022 के अंत तक पूरे सिस्टम के कुल खराब ऋण से अधिक है।

वीआईएस रेटिंग के वरिष्ठ विश्लेषण निदेशक सीएफए श्री फान दुय हंग ने कहा कि तेजी से बढ़ते खराब ऋणों के कारण पहली तिमाही में कई सरकारी और मध्यम आकार के बैंकों की क्रेडिट रेटिंग घटा दी गई।

इसके मुख्य कारण सट्टा रियल एस्टेट ऋण और व्यवसायों में नकदी प्रवाह की कमी हैं। इससे औसत परिसंपत्तियों पर प्रतिफल (आरओएए) कम हो जाता है और जोखिम प्रतिरोधक क्षमता कम हो जाती है।

यद्यपि कुछ बड़े बैंकों ने कमजोर ग्राहक समूहों को ऋण देने में सख्ती बरतते हुए स्थिरता बनाए रखी है, लेकिन संपूर्ण उद्योग पर तरलता का दबाव है, क्योंकि ऋण वृद्धि, पूंजी जुटाने की गति से कहीं अधिक है।

एमबीएस रिसर्च की निदेशक सुश्री त्रान थी खान हिएन ने टिप्पणी की कि परिसंपत्ति गुणवत्ता में कोई खास सुधार नहीं हुआ है। डूबत ऋण और समूह 2 ऋण (10-90 दिनों से अधिक अवधि के) में फिर से वृद्धि हो रही है, जिसके कारण दूसरी तिमाही में प्रावधान लागत पिछले वर्ष की इसी अवधि की तुलना में लगभग 10% बढ़ गई है।

इसी विचार को साझा करते हुए, वाईग्रुप के सलाहकार श्री ले वान थान ने चेतावनी दी कि अगर आर्थिक सुधार पर्याप्त मज़बूत नहीं हुआ, तो ग्रुप 2 का कर्ज़ बढ़ता रहेगा। उन्होंने कहा, "कमज़ोर वित्तीय बुनियाद वाले उद्यमों पर आने वाले समय में कर्ज़ चुकाने का ज़्यादा दबाव होगा।"

सस्ती पूंजी के गलत जगह जाने का जोखिम

श्री ले होई एन - सीएफए, बैंकिंग और वित्त विशेषज्ञ, फाइनेंशियल सॉल्यूशंस ज्वाइंट स्टॉक कंपनी के संस्थापक - ने रियल एस्टेट, स्टॉक और सोने जैसे सट्टा माध्यमों में सस्ती पूंजी के प्रवाह से होने वाले जोखिमों की ओर इशारा किया। श्री एन ने टिप्पणी की, "इस स्थिति से संपत्ति का बुलबुला बन सकता है, जो फिर उत्पादन की कीमतों और जीवन-यापन की लागत तक फैल जाता है, जिससे मुद्रास्फीति बढ़ जाती है।"

श्री एन ने कहा कि जटिल भू-राजनीतिक तनावों के संदर्भ में वैश्विक कच्चे माल की कीमतों में वृद्धि की प्रवृत्ति के साथ, यदि उत्पादन और व्यापार के लिए कोई सख्त ऋण अभिविन्यास नहीं है, तो मुद्रास्फीति लक्ष्य से अधिक हो सकती है, जिससे लोगों और व्यवसायों पर असर पड़ सकता है।

मुद्रास्फीति के संबंध में, विशेषज्ञों का आकलन है कि इस लक्ष्य पर इसका कोई खास प्रभाव नहीं पड़ा है, और इस वर्ष सरकार ने पिछले वर्ष की तुलना में एक उच्च स्तर भी निर्धारित किया है। वर्ष के पहले 5 महीनों में औसत सीपीआई 3.21% तक पहुँच गया, जो मुद्रास्फीति को 4.5% से नीचे नियंत्रित करने के लक्ष्य से अभी भी कम है। हालाँकि, उन्होंने इस संभावना पर भी ध्यान दिया कि वर्ष के अंत में, जब मौद्रिक नीति में देरी का अधिक स्पष्ट प्रभाव पड़ने लगेगा, सीपीआई को बढ़ाया जा सकता है।

प्रसंस्करण और विनिर्माण, सहायक उद्योगों और निर्यात जैसे उच्च मूल्यवर्धित क्षेत्रों में पूंजी प्रवाह को निर्देशित करना महत्वपूर्ण है।

श्री एन ने विश्लेषण करते हुए कहा, "जब ऋण स्रोतों को उत्पादन श्रृंखला पर केन्द्रित किया जाता है, तो अर्थव्यवस्था का उत्पादन मूल्य बढ़ जाता है, जबकि सट्टा चैनलों में अत्यधिक पूंजी निवेश की स्थिति को न्यूनतम किया जाता है, तथा गैर-आवश्यक वस्तुओं की कीमतों पर दबाव को सीमित किया जाता है।"

व्यवसाय अभी भी शिकायत करते हैं कि बैंकों द्वारा संपार्श्विक की मांग किए जाने पर उन्हें सस्ती पूंजी प्राप्त करने में कठिनाई होती है - फोटो: क्यू.डीआईएनएच

प्रत्येक क्षेत्र के लिए चेतावनी सीमा निर्धारित करें?

विशेषज्ञों के अनुसार, नकदी प्रवाह पर कड़ा नियंत्रण रखने के लिए, स्टेट बैंक को सभी ऋण संस्थाओं से समय-समय पर 10-12 प्रमुख क्षेत्रों जैसे कृषि, प्रसंस्करण उद्योग, रियल एस्टेट, प्रतिभूतियां, निर्यात, सहायक उद्योग आदि के अनुसार विस्तृत ऋण संरचनाओं की रिपोर्ट मांगनी चाहिए।

प्रत्येक तिमाही में बैंकों को प्रत्येक क्षेत्र के लिए बकाया ऋण, ऋण वृद्धि और खराब ऋण अनुपात पर आंकड़े प्रस्तुत करने होंगे।

इस डेटा के आधार पर, स्टेट बैंक प्रत्येक क्षेत्र के लिए "चेतावनी सीमा" निर्धारित करेगा। उदाहरण के लिए, यदि रियल एस्टेट ऋण कुल बकाया ऋणों के 20% से अधिक है या प्रतिभूति उधार 5% से अधिक है, तो बैंक को उच्च जोखिम गुणांक लागू करना होगा और अधिक प्रावधान अलग रखने होंगे।

जब सीमा पार हो जाती है, तो स्टेट बैंक ऋण पोर्टफोलियो की समीक्षा करने के लिए बैंक के प्रबंधन के साथ सीधे काम करेगा और स्थिति के सुरक्षित स्तर पर आने तक नई ऋण सीमा लागू कर सकता है।

साथ ही, स्टेट बैंक को राज्य प्रतिभूति आयोग और निर्माण मंत्रालय के साथ समन्वय स्थापित करने की भी सिफारिश की गई है, ताकि डेटा को साझा किया जा सके, तथा ओवरलैपिंग या पर्यवेक्षण में चूक से बचा जा सके।

दूसरा, वितरित नकदी प्रवाह को अंत तक नियंत्रित करना। इस मुद्दे पर, श्री ले होई एन ने कहा कि यह सुनिश्चित करने के लिए कि ऋणों का उपयोग सही उद्देश्यों के लिए हो, स्टेट बैंक को बैंकों से प्रत्येक स्तंभ के लिए एक अंत-से-अंत नियंत्रण श्रृंखला स्थापित करने की आवश्यकता है।

सबसे पहले, ऋण आवेदन पारदर्शी और पूर्ण होना चाहिए। इसके लिए, प्रत्येक ऋण के साथ पूंजी उपयोग के उद्देश्य, एक विशिष्ट व्यावसायिक योजना, 6-12 महीने के नकदी प्रवाह का पूर्वानुमान और उचित संपार्श्विक की स्पष्ट प्रतिबद्धता होनी चाहिए।

दूसरा, वास्तविक लेनदेन पर नज़र रखने का एक तरीका है। स्टेट बैंक को बैंकों को नकदी प्रवाह पर नज़र रखने के लिए कोर बैंकिंग प्रणाली को उद्यम के लेखा सॉफ्टवेयर से जोड़ने के लिए प्रोत्साहित करना चाहिए।

वितरित ऋणों को पंजीकृत खातों के अलावा किसी अन्य खाते में स्थानांतरित नहीं किया जा सकता। बैंकों को प्रत्येक भागीदार के लिए और उनसे होने वाले नकदी प्रवाह की मासिक विस्तृत रिपोर्ट देनी होगी।

अंत में, स्टेट बैंक राज्य निरीक्षण एवं लेखा परीक्षा एजेंसी के साथ समन्वय करके वार्षिक निरीक्षण करता है और जोखिम के संकेत मिलने पर औचक निरीक्षण भी कर सकता है। पूँजी के दुरुपयोग का पता चलने पर, बैंक पर प्रशासनिक प्रतिबंध लगाया जाएगा और उसे पूँजी वसूलने के लिए बाध्य किया जाएगा।

व्यवसायों को अभी भी सस्ती पूंजी तक पहुंच पाना मुश्किल लगता है

सुश्री त्रान थी खान हिएन ने कहा कि अर्थव्यवस्था अभी भी बैंक ऋण पर निर्भर है, जबकि बांड और स्टॉक के माध्यम से जुटाई गई धनराशि अपेक्षा के अनुरूप नहीं है।

वास्तव में, बैंक अभी भी मुख्य रूप से पारंपरिक संपार्श्विक (अचल संपत्ति, अचल संपत्ति) के आधार पर ऋण देते हैं, जिससे संपार्श्विक के अभाव के कारण कई व्यवसायों के लिए पूंजी तक पहुंच मुश्किल हो जाती है।

इस बीच, बॉन्ड ज़्यादा लचीले होते हैं और कुछ मामलों में इनके लिए संपार्श्विक की आवश्यकता नहीं होती, जिससे व्यवसायों के लिए मध्यम और दीर्घकालिक पूंजी जुटाना आसान हो जाता है। सुश्री हिएन के अनुसार, बैंकों पर बोझ कम करने के लिए इस माध्यम को बढ़ावा देने की आवश्यकता है।

श्री ले वान थान के अनुसार, अल्पकालिक ऋण एक रिकवरी औषधि की तरह है, लेकिन दीर्घावधि में, यदि अर्थव्यवस्था बहुत अधिक उधार लेती है, जैसे कि कोई व्यवसाय बहुत अधिक उधार लेता है, तो ऋण चुकौती की लागत निवेश संसाधनों को नष्ट कर देगी, जिससे संचय और पुनर्निवेश की क्षमता कम हो जाएगी।

"उदाहरण के लिए, यदि अर्थव्यवस्था 10 डोंग उत्पन्न करती है, लेकिन उसे ऋण चुकाने के लिए 3-4 डोंग खर्च करने पड़ते हैं, तो नए निवेश की कमी होगी। इससे न केवल उत्पादन लागत बढ़ती है और प्रतिस्पर्धा कम होती है, बल्कि व्यापक आर्थिक असंतुलन का जोखिम भी बढ़ता है। जब ऋण उपयोग अनुपात बहुत अधिक होता है, तो बैंक सतर्क हो जाते हैं, जिसका व्यवसायों पर नकारात्मक प्रभाव पड़ता है," श्री थान ने विश्लेषण किया।

बिन्ह खान

स्रोत: https://tuoitre.vn/hon-1-trieu-ti-dong-duoc-bom-ra-nen-kinh-te-ky-2-can-siet-van-dung-cho-20250627081602743.htm