A Fed enyhített a monetáris politikán, ami vételi nyomást váltott ki az árupiacokon.

Ez a lépés befektetői optimizmust váltott ki, december 10-én visszahozva a pénzt az árupiacra. Záráskor az MXV-index 0,4%-kal 2371 pontra emelkedett.

A réz ára két egymást követő napos csökkenés után ismét emelkedett.

A tegnapi kereskedési nap zárásakor a fémpiacot a zöld színek uralták, mivel 10 árucikkből 7 ára emelkedett. Figyelemre méltó, hogy két egymást követő gyengülési időszak után a COMEX réz ára több mint 0,6%-kal emelkedett, elérve a tonnánkénti 11 802 dollárt.

Ez a pozitív fejlemény röviddel azután következett be, hogy a Szövetségi Nyíltpiaci Bizottság (FOMC) befejezte kétnapos kamatláb-meghatározó ülését, és úgy döntött, hogy további 25 bázisponttal csökkenti az irányadó kamatlábat. Ennek megfelelően a szövetségi alapkamatot 3,5-3,75%-os tartományba vitték, ami a 2022 novembere óta a legalacsonyabb szint. A Fed kijelentette, hogy a munkahelyteremtés lassult idén, miközben a munkanélküliségi ráta emelkedett, ami megerősítette a monetáris politika enyhítésének indoklását.

Az alacsonyabb kamatlábak gyengítették az amerikai dollárt, így a dollárban denominált árucikkek, köztük a réz, vonzóbbá váltak. A DXY index tegnap szintén véget vetett négy kereskedési napot felölelő nyerő sorozatának, 0,6%-kal 98,66 pontra esett.

A rézárak fellendülését a kínai politikai jelzések is támogatják. Peking megerősítette elkötelezettségét az aktív fiskális politika és a „kissé mérsékelt” monetáris politika mellett a pangó ingatlanpiac, a lassuló fogyasztás és egyes ágazatokban tapasztalható túlkapacitások közepette. A világ legnagyobb rézfogyasztójaként Kína makrogazdasági támogatására vonatkozó bármilyen kötelezettségvállalása erősíti a kereslettel kapcsolatos várakozásokat.

Korábban, november végén, hírek keringtek a piacon, miszerint Kína új intézkedéscsomagot fontolgat az ingatlanszektor számára, beleértve a jelzáloghitel-támogatásokat, a jövedelemadó-kedvezmények enyhítését és a lakástranzakciós költségek csökkentését. Ezek a politikák közvetlenül befolyásolják az építőipart – azt az ágazatot, amely a globális rézkereslet körülbelül 26%-át teszi ki –, és ezért kulcsfontosságú katalizátorként működnek az árak támogatása érdekében.

Ezzel szemben a piac továbbra is annak a kockázatára összpontosít, hogy az Egyesült Államok jövőre importvámokat vethet ki a finomított rézre, ami a fém amerikai piacra irányuló áramlásának növekedését okozhatja. December 10-én a COMEX tárolólétesítményeiben tárolt réz mennyisége meghaladta a 403 000 tonnát, ami 4,8-szorosa az év elején mértnek. Az Egyesült Államok Földtani Főszolgálata (USGS) szerint az Egyesült Államok 2024-ben körülbelül 1,6 millió tonna finomított rezet fog fogyasztani, amelynek közel fele importtól függ. A vámok kockázata ezért aggodalmat kelt a potenciális helyi ellátási hiányok miatt ezen a piacon, ami tovább növeli a réz árát.

A kínálati és keresleti tényezők a kukoricaárakat tonnánként 175 dollár alá szorították.

A tegnapi mezőgazdasági piacon az eladási nyomás továbbra is érvényesült, a 7 árucikkből 5 mínuszban zárt. A kukorica ára különösen nagy figyelmet kapott, több mint 0,8%-os esést mutatott, 175 dollár/tonna alá esett, és 174,8 dollár/tonnán stabilizálódott.

Az MXV értékelése szerint a kukoricaárakra tegnap nehezedő lefelé irányuló nyomás főként a kevésbé pozitív kínálati és keresleti képből fakadt. Az Egyesült Államok Energiainformációs Ügynökségének (EIA) heti jelentése szerint a december 5-én véget ért héten az amerikai etanoltermelés valamivel meghaladta a napi 1,1 millió hordót, ami közel 2%-os csökkenést jelent az előző héthez képest. Bár az etanolkészletek kismértékben, 1000 hordóval csökkentek, a finomítók etanol-felhasználása napi 6000 hordóval, napi 851 000 hordóra esett vissza, míg az export napi 45 000 hordóval, napi 125 000 hordóra csökkent.

Az Európai Bizottság (EB) adatai a kukorica iránti keresletet is negatívan befolyásolták. December 7-én az EU kukoricaimportja a 2025-2026-os szezonban mindössze 7,12 millió tonna volt, ami több mint 20%-os csökkenést jelent az előző év azonos időszakához képest. Ezzel szemben az EU lágybúza exportja elérte a 10,16 millió tonnát, ami közel 3%-kal alacsonyabb az előző év azonos időszakához képest, ami a régió gabonafogyasztásának kedvezőtlen képét jelzi.

A kínálati oldalról tovább fokozódik a nyomás Luis Caputo argentin gazdasági miniszter nyilatkozatát követően, amely szerint Javier Milei elnök kormánya csökkenti számos mezőgazdasági termék exportvámjait. Konkrétan a búza és az árpa exportvámja 9,5%-ról 7,5%-ra, míg a kukorica és a cirok vámja 9,5%-ról 8,5%-ra csökken. Ez a lépés várhatóan fellendíti Argentína – a világ harmadik legnagyobb kukoricaexportőre és az egyik legfontosabb búzaszállító – exportkínálatát.

Összességében a globális gabonapiac jelentős nyomás alatt áll a bőséges kínálat miatt, különösen a búza esetében. A tegnapi kereskedés zárásakor a chicagói tavaszi búza 2026. januári szállítású határidős árfolyama a CBOT-n 0,94%-kal esett, tonnánként 195 dollár alá; míg a kansasi őszi búza tonnánként 192,3 dollárra esett vissza, ami december eleje óta a legalacsonyabb szint, ami több mint 0,7%-os csökkenést jelent.

Az Egyesült Államok Mezőgazdasági Minisztériumának (USDA) a globális mezőgazdasági kínálatról és keresletről (WASDE) szóló decemberi jelentésében szereplő előrejelzések továbbra is megerősítik számos szervezet és tanácsadó cég véleményét a bőséges globális búzakínálattal kapcsolatban, ezáltal fenntartva a lefelé irányuló árnyomást a gabonacsoportra.

Forrás: https://baotintuc.vn/kinh-te/fed-noi-long-chinh-sach-kich-hoat-luc-mua-tren-thi-truong-hang-hoa-20251211090426885.htm