Batasi aksi jual pada pergerakan pasar yang tidak terduga

Prospek pasar saham minggu 17-21/6: Batasi aksi jual sebagai respons terhadap fluktuasi pasar yang tidak terduga

Perlu membatasi pembelian baru ketika volatilitas meningkat seiring dengan peningkatan pasokan yang kuat; pada saat yang sama, membatasi aksi jual ketika pasar berfluktuasi secara tak terduga, akan ada titik pemulihan bagi investor yang ingin merestrukturisasi ketika mereka memiliki proporsi yang tinggi.

Sorotan pekan lalu adalah keberhasilan indeks menembus angka 1.300 pada sesi perdagangan 12 Juni, yang memicu antusiasme banyak investor. Namun, tanda-tanda aksi ambil untung mulai muncul dan semakin jelas di sesi perdagangan terakhir pekan ini. Setelah turun lebih dari 21 poin di sesi perdagangan terakhir pekan ini, indeks kehilangan semua keuntungan yang diperoleh di awal pekan. Dibandingkan dengan akhir pekan lalu, VN-Index turun 7,67 poin (-0,6%) dan ditutup di level 1.279,91.

Tentu saja, penurunan tajam di akhir minggu tidak cukup untuk menciptakan pembalikan jangka pendek menjadi tren turun untuk VN-Index, tetapi perlu memperhatikan zona support 1.270 - 1.275 untuk menilai kemungkinan penurunan VN-Index.

Sesi perdagangan akhir pekan juga mencatat kenaikan saham-saham teknologi telekomunikasi, terutama saham-saham "keluarga Viettel " seperti CTR, VGI, dll. Meskipun tidak mencapai level tertingginya, kenaikan tersebut relatif positif. VGI dan CTR terus mencetak rekor tertinggi baru. Kelompok saham ini mempertahankan kinerja positif berkat gelombang teknologi yang kuat di pasar global, sementara pertumbuhan hasil bisnis yang stabil belakangan ini juga memperkuat kenaikan ini.

Berita penting minggu lalu adalah peningkatan tarif pengiriman dunia dan kemacetan di pelabuhan Singapura akibat reaksi berantai dari krisis maritim di Laut Merah.

Menurut SSI Research, Indeks Kontainer Dunia (WCI) baru-baru ini mencapai $4.716/FEU (untuk kontainer 40 kaki), naik 181% dari tahun ke tahun dan setara dengan 232% dibandingkan rata-rata tahun 2019 ($1.420/FEU). Sementara itu, tarif sewa berjangka untuk kapal 1.700 TEU meningkat 65% dari awal tahun 2024 hingga pertengahan Mei dan kini telah naik 90% dibandingkan awal tahun.

Di sisi pasokan, dampak pengalihan arus dari Laut Merah telah terasa pada kemacetan rantai pasokan yang dimulai di pelabuhan-pelabuhan utama seperti Singapura, Dubai, dan Rotterdam. Ketidakseimbangan volume kontainer juga menyebabkan kekurangan kontainer di beberapa pelabuhan utama di Tiongkok, yang selanjutnya mendorong kenaikan tarif angkutan.

Di sisi permintaan, SSI Research melihat tren peningkatan inventaris yang kembali mulai Q1/2024 seiring dengan kuatnya permintaan pengiriman dari China ke wilayah lain di seluruh dunia, terutama AS, yang telah mendorong kenaikan tajam tarif pengiriman kontainer baru-baru ini.

Menengok ke belakang, kandasnya kapal Evergiven yang melumpuhkan Terusan Suez selama enam hari pada Mei 2021, ditambah dengan kekurangan kontainer selama periode tersebut, berdampak pada seluruh rantai pasokan dan mendorong harga spot naik 100% dalam enam bulan, dari Mei 2021 hingga November 2021. Meskipun penyebabnya berbeda, dapat dilihat bahwa kasus saat ini dan sebelumnya telah menyebabkan jarak tempuh yang meningkat mendorong permintaan TEU-mil.

Saat ini, musim puncak pengiriman baru saja dimulai, SSI Research percaya bahwa tekanan saat ini akan terus berlanjut, bahkan meningkat selama musim puncak, dan mungkin baru mereda pada kuartal keempat tahun 2024 ketika musim puncak pengiriman berakhir, ketika operator dapat mengatur ulang rantai pasokan mereka.

Selain itu, informasi yang membuat banyak investor agak khawatir, terutama yang muncul dalam sesi penyesuaian, adalah bahwa dana iShares MSCI Frontier dan Select EM ETF milik BlackRock mengumumkan bahwa mereka akan berhenti beroperasi di Vietnam, yang diperkirakan pada akhir kuartal pertama tahun 2025.

Secara umum, struktur pertumbuhan jangka pendek indeks tidak berubah. Dengan demikian, investor jangka pendek dapat terus mempertahankan posisi yang ada dalam portofolio dan mempertahankan momentum pertumbuhan yang baik. Di saat yang sama, koreksi di sekitar zona support yang kuat masih membuka peluang beli, mengoptimalkan posisi akumulasi saham, dengan memberikan perhatian khusus pada kelompok saham dengan momentum yang baik dan potensi pertumbuhan yang tinggi.

Menurut Bapak Hoang Tuan, Pakar Konsultasi Sekuritas dari Perusahaan Sekuritas SSI, pasar mengirimkan sinyal yang memerlukan pengamatan lebih lanjut, dan pada saat yang sama, perlu memperhatikan manajemen risiko akun, termasuk membatasi pembelian baru ketika volatilitas meningkat seiring dengan peningkatan pasokan yang kuat; pada saat yang sama, membatasi aksi jual ketika pasar berfluktuasi secara tak terduga, akan ada titik pemulihan bagi investor yang ingin merestrukturisasi ketika mereka memiliki proporsi yang tinggi (lebih dari 70% NAV).

Sektor yang dapat diamati ketika kembali mencari dukungan termasuk perbankan (STB,ACB , MBB); sekuritas (SSI, VND); baja (HPG, HSG), logistik (GMD, HAH).

Menurut estimasi SSI Research, saham-saham dengan pertumbuhan bisnis yang solid di sektor Ritel, Baja Galvanis, Sekuritas, dan Ekspor akan memiliki peluang terbesar di tahun 2024. Sementara itu, perhatian pasar juga meluas ke beberapa sektor dengan valuasi yang relatif stagnan sejak awal tahun 2023, seperti kelompok Makanan dan Minuman serta Utilitas (Listrik) dan saham-saham yang diperkirakan akan memberikan dividen tinggi.

Daftar rekomendasi SSI Research bulan Juni mencakup HAH, PPC, VPB, IDC, ACV, PVS, MSN

Sepanjang bulan Juni, SHS Securities Company meyakini bahwa Indeks VN kemungkinan akan terus terakumulasi dalam kisaran 1.250-1.300 poin dan tidak akan mampu membentuk tren naik yang nyata. Perkembangan ini wajar mengingat meningkatnya ketegangan geopolitik di dunia, suku bunga di AS kemungkinan akan tetap tinggi dalam pertemuan kebijakan pada 13 Juni dan tekanan inflasi, nilai tukar domestik masih terjaga, dan investor asing terus melakukan aksi jual bersih.

Sumber: https://baodautu.vn/goc-nhin-ttck-tuan-17-216-han-che-ban-thao-doi-voi-bien-dong-bat-ngo-cua-thi-truong-d217793.html