Penerbitan obligasi korporasi meningkat tajam, tekanan jatuh tempo ditunda hingga akhir 2025

[iklan_1]

ANTD.VN - Pada tahun 2024, nilai obligasi korporasi individual yang diterbitkan meningkat sebesar 33,6% dibandingkan dengan tahun 2023, sementara nilai pelunasan awal menurun sebesar 24,7%.

Berdasarkan data Kementerian Keuangan , pada tahun 2024, terdapat 96 perusahaan yang menerbitkan obligasi korporasi swasta dengan volume sebesar VND 396,7 triliun, meningkat 33,6% dibandingkan tahun 2023. Sementara itu, volume pembelian kembali awal (early repurchase) sekitar VND 187 triliun (turun 24,7% dibandingkan tahun 2023).

Terdapat 1.431 kode obligasi dari 326 penerbit yang terdaftar untuk diperdagangkan di Sistem Perdagangan Obligasi Korporasi Swasta. Total nilai transaksi mencapai 1.026,6 triliun VND, dengan nilai transaksi rata-rata per sesi mencapai sekitar 4.224,8 miliar VND/sesi.

Pasar obligasi korporasi sedang menghangat.

Dengan demikian, dapat dilihat bahwa pasar obligasi korporasi telah menghangat secara signifikan dalam setahun terakhir, setelah serangkaian badai sebelumnya. Di saat yang sama, dengan diizinkannya perusahaan untuk menegosiasikan perpanjangan periode pembayaran obligasi, tekanan untuk mencapai jatuh tempo pada akhir tahun 2024 telah berkurang secara signifikan.

Namun, menurut para ahli MBS Securities, tekanan jatuh tempo masih akan menjadi perhatian utama tahun depan.

Hingga akhir November, total nilai obligasi korporasi dengan kewajiban pembayaran tertunda diperkirakan mencapai VND204,4 triliun, mencakup sekitar 20% dari total obligasi korporasi yang beredar di seluruh pasar, di mana sektor real estat terus menyumbang proporsi terbesar, sekitar 69% dari nilai pembayaran tertunda.

MBS meyakini dengan banyaknya obligasi korporasi yang dibeli kembali, tekanan jatuh tempo pada November dan Desember tahun ini cukup ringan dengan jumlah obligasi korporasi yang jatuh tempo diperkirakan masing-masing sekitar 10,4 dan 10 triliun VND.

Khususnya, Keputusan 08/2023/ND-CP menetapkan batas perpanjangan obligasi maksimum 2 tahun, yang akan menyebabkan sejumlah besar obligasi jatuh tempo pada kuartal kedua tahun depan.

“Sehingga, tekanan jatuh tempo akan meningkat secara bertahap dan mencapai puncaknya pada kuartal ketiga tahun 2025 dengan jumlah obligasi korporasi yang jatuh tempo mencapai sekitar VND70 triliun, sekitar 1,6 kali lebih tinggi dibandingkan periode yang sama,” ujar analis MBS.

Menurut Vietcombank Securities (VCBS), keterlambatan pembayaran pokok dan bunga terus berlanjut belakangan ini. Namun, fenomena ini terjadi dengan kecepatan yang lebih lambat.

VCBS meyakini tekanan terhadap jatuh tempo obligasi akan signifikan pada periode 2025-2026. Proses restrukturisasi terus berlanjut dengan memperpanjang jangka waktu jatuh tempo dan menyesuaikan suku bunga sesuai perkembangan suku bunga kredit.

"Ukuran pasar secara bertahap memasuki fase stabil. Proses restrukturisasi berlanjut dengan Keputusan 08 dalam konteks yang lebih menguntungkan berkat suku bunga yang tetap rendah, pasar obligasi korporasi individual sekunder secara bertahap stabil dengan jumlah obligasi yang tercatat dan peningkatan likuiditas" – VCBS memiliki penilaian yang cukup positif terhadap pasar obligasi korporasi di periode mendatang.

Komentar (0)