Mobilisasi modal yang pesat di awal tahun 2025

Hanya dalam paruh pertama Januari 2025, banyak transaksi mobilisasi modal di pasar saham melalui penerbitan saham dan obligasi telah menunjukkan tanda-tanda yang luar biasa.

Banyak bank milik negara yang tengah bersiap melaksanakan rencana penambahan modal.

"Panas" sejak awal tahun

Pada pertengahan Januari 2025, penawaran umum obligasi publik DNSE Securities Joint Stock Company (kode DSE) dengan total nilai VND 300 miliar resmi ditutup setelah hampir sebulan menerima pendaftaran dari investor. Obligasi ini tidak dapat dikonversi, tanpa waran, dan tanpa agunan, dengan jangka waktu 24 bulan, dengan pembayaran bunga setiap 6 bulan.

Seluruh obligasi telah didistribusikan kepada hampir 300 pemegang obligasi. Dari jumlah tersebut, 7 organisasi telah membeli hampir 87% dari total emisi. Sisanya, meskipun hanya 13,28%, obligasi senilai hampir 40 miliar VND didistribusikan kepada 289 individu. Penerbitan obligasi yang sukses ini juga merupakan pertama kalinya DNSE menerbitkan obligasi kepada publik, setelah sebelumnya beberapa kali menerbitkan obligasi kepada publik. Perusahaan sekuritas ini "membuka" pasar saham pada awal 2024 dengan penerbitan saham publik, yang juga menarik lebih dari 600 investor.

Setelah satu tahun, perusahaan sekuritas ini memilih jalur obligasi. Modal yang diperoleh dari penerbitan obligasi digunakan untuk menambah modal layanan pembayaran di muka efek dan perdagangan margin, serta untuk menambah modal perdagangan efek dan investasi pada surat berharga.

Meskipun DNSE baru saja menyelesaikan penggalangan modal, akhir pekan lalu juga merupakan hari perdagangan tanpa hak untuk membeli saham baru Yeah1 Group Corporation (kode YEG). Daftar pemegang saham ditutup hari ini (20 Januari). Dengan demikian, Yeah1 akan menerbitkan 54,8 juta lembar saham tambahan untuk mengumpulkan dana sebesar VND548 miliar.

Selain menggunakan lebih dari 60% untuk membayar kontribusi modal kepada 1Production Company Limited (VND211 miliar) dan membayar kembali pinjaman untuk membeli saham Yeah1 Edigital JSC (VND127,09 miliar), Yeah1 juga menggunakan lebih dari VND100 miliar untuk membayar kembali pinjaman untuk membeli saham Netlink Vietnam Technology Media JSC; VND62,4 miliar untuk melunasi pinjaman dari VietinBank . Sisanya, VND47 miliar, digunakan untuk menambah modal guna menjalankan kegiatan usaha reguler. Pemegang saham yang ada yang ingin mempertahankan rasio kepemilikan sahamnya akan memesan dan membayar untuk membeli lebih banyak saham mulai 3 Februari hingga 3 Maret.

Undang-undang yang mengubah 9 undang-undang di bidang keuangan dan anggaran telah resmi diterbitkan, yang akan meningkatkan transparansi dan standar pasar, membantu investor merasa lebih aman.

Tak hanya penawaran umum yang menyasar sejumlah besar pemegang saham yang ada, rencana penawaran umum terbatas (private offer) BIDV yang diusulkan pada tahun 2022 juga akan segera "bergerak" dan diperkirakan akan selesai pada kuartal pertama tahun 2025. Daftar pembeli baru "diungkapkan" oleh BIDV pada awal Januari. Dari 5 investor yang berpartisipasi dalam pembelian saham, 4 di antaranya merupakan anggota dana asing Dragon Capital. Volume saham yang direncanakan akan dibeli oleh anggota dana asing Dragon Capital lebih dari 85 juta lembar. Sisanya, Badan Penanaman Modal Negara (BPPN) diperkirakan akan membeli hampir 39 juta lembar saham.

Dengan harga penawaran VND38.800/saham, total dana yang terkumpul mencapai lebih dari VND4.800 miliar. Dana ini akan digunakan oleh BIDV untuk menambah modal usaha, kegiatan kredit (VND4.084 miliar), melakukan kegiatan investasi (VND481 miliar), serta berinvestasi dalam fasilitas, teknologi, dan meningkatkan daya saing jaringan bisnis (VND240 miliar).

Serupa dengan itu, bank-bank BUMN lainnya juga sedang bersiap untuk melaksanakan rencana penambahan modal. Pada rapat umum pemegang saham luar biasa bulan Agustus 2024, para pimpinan VietinBank mengungkapkan ekspektasi mereka untuk menyelesaikan rencana penerbitan saham perdana (SPP) pada paruh pertama tahun 2025 jika kondisi pasar mendukung. Ketua Dewan Direksi VietinBank juga menyatakan bahwa bank telah diizinkan untuk menahan seluruh laba tahun 2022 yang lebih dari VND11.000 miliar untuk menambah modal melalui dividen saham.

"Ikuti saja arusnya"

Pada sesi perdagangan terakhir minggu ini, saham YEG Yeah1 meningkat dengan margin yang signifikan. Investor yang membeli saham pada sesi ini tidak akan terbebani untuk membayar kontribusi modal tambahan. Sebelumnya, penurunan yang berlangsung hampir 3 minggu perdagangan telah mengurangi hampir separuh kapitalisasi pasar perusahaan dan juga seluruh "pencapaian" dalam peningkatan pesat sejak 17 Desember. Alasan penurunan ini, selain efek penyesuaian akibat overheating, juga sebagian berasal dari kisah peningkatan modal yang dapat menyebabkan tekanan jual pada pemegang saham yang ada.

Saham YEG yang mendapat banyak perhatian berkat program "Anh trai qua ngan cong gai" juga merupakan momen ketika Yeah1 mengumumkan implementasi rencana penawaran kepada pemegang saham yang ada (disetujui sejak September 2024). Tak hanya harga yang berfluktuasi, likuiditas saham juga meroket sejak awal Desember 2024, ketika sebagian besar sesi perdagangan memiliki volume perdagangan lebih dari 5 juta unit, bahkan beberapa sesi perdagangan mencapai lebih dari 10 juta unit.

"Mengikuti arus" dari ekspektasi, meskipun laporan keuangan kuartal keempat 2024 baru akan dirilis minggu ini, inilah saatnya untuk meningkatkan modal dengan probabilitas keberhasilan yang tinggi. Lebih dari 6 tahun sejak Yeah1 muncul di bursa saham dengan harga saham yang tinggi (hingga 250.000 VND/saham), ini adalah pertama kalinya perusahaan ini berhasil mengumpulkan modal baru dari pemegang saham yang ada.

Para analis cukup optimistis terhadap pertumbuhan laba di tahun 2024. Menurut para ahli dari VPBankS, separuh dari 18 industri yang dipantau oleh perusahaan sekuritas ini dapat mencapai pertumbuhan dua digit atau lebih. Gambaran laba di tahun 2025 masih diproyeksikan positif dengan tingkat pertumbuhan laba sebesar 25-30% berkat tren pemulihan ekonomi .

Undang-Undang yang mengubah 9 undang-undang di bidang keuangan dan anggaran resmi terbit pada akhir tahun 2024, menambahkan banyak ketentuan tambahan saat perusahaan menerbitkan efek kepada publik, di samping meningkatkan tanggung jawab pihak konsultan.

Meskipun biaya dan waktu persiapan transaksi mungkin meningkat, Bapak Dang Thanh Cong, Direktur Northern Investment Banking Services (KB Securities Joint Stock Company - KBSV), menilai bahwa peraturan baru ini tentu akan meningkatkan transparansi dan standar pasar primer. Peningkatan kualitas "barang" akan membantu investor merasa lebih aman saat berinvestasi dan mendorong perkembangan pasar di masa mendatang.

[iklan_2]
Sumber: https://baodautu.vn/soi-dong-huy-dong-von-dau-nam-2025-d241412.html