Pasar IPO kekurangan "blockbuster"

Di tengah tantangan yang dihadapi pasar modal global, Asia Tenggara tetap berkinerja baik. Namun, total modal yang dihimpun berada pada level terendah dalam sembilan tahun.

Di tengah tantangan yang dihadapi pasar modal global, Asia Tenggara tetap berkinerja baik. Namun, total modal yang dihimpun berada pada level terendah dalam sembilan tahun.

Tantangan

Menurut data yang dirilis oleh Deloitte, selama 10 bulan terakhir, pasar penawaran umum perdana (IPO) di Asia Tenggara telah menyaksikan 122 IPO, yang berhasil mengumpulkan dana sekitar $3 miliar. Meskipun jumlah IPO stabil, total modal yang terkumpul masih berada pada level terendah dalam sembilan tahun.

Penurunan ini sebagian besar disebabkan oleh kurangnya pencatatan saham-saham unggulan, menurut para ahli Deloitte. Pada tahun 2024, hanya satu IPO yang berhasil mengumpulkan lebih dari $500 juta, dibandingkan dengan empat IPO pada tahun 2023.

Malaysia, Thailand, dan Indonesia mengumpulkan dana gabungan sebesar $2,7 miliar, mewakili lebih dari 90% total modal yang dihimpun di Asia Tenggara. Malaysia memimpin dalam hal jumlah IPO, total modal IPO yang dihimpun, dan kapitalisasi pasar IPO.

Patut dicatat, pasar Vietnam hanya mencatat satu IPO dalam 10 bulan terakhir, dengan perolehan dana sekitar $37 juta. Perusahaan tersebut adalah DNSE Securities Joint Stock Company. Perusahaan ini telah mengembangkan Entrade X, sebuah platform yang dirancang untuk memberikan pengalaman perdagangan cepat dengan antarmuka yang disederhanakan untuk perdagangan saham.

Ini juga merupakan IPO pertama Vietnam di sektor teknologi keuangan dan sekitar lima kali lebih besar dari nilai rata-rata IPO dari tahun 2021 hingga 2023.

Ibu Tay Hwee Ling, Kepala Layanan IPO Asia Tenggara di Deloitte, mengatakan bahwa pada tahun 2024, pasar IPO Asia Tenggara menghadapi tantangan yang signifikan. Tantangan tersebut meliputi fluktuasi kebijakan moneter, perbedaan regulasi antarpasar, dan ketegangan geopolitik , yang memengaruhi perdagangan dan investasi. Khususnya, suku bunga tinggi di berbagai negara terus membatasi pinjaman perusahaan, sehingga mengurangi aktivitas IPO karena perusahaan memutuskan untuk menunda pencatatan saham perdana (IPO).

Harapan untuk dominasi industri

Mencermati pasar IPO di kawasan ini, analis Deloitte memperkirakan penurunan suku bunga dan penurunan inflasi dapat menciptakan lingkungan yang lebih kondusif bagi IPO di tahun-tahun mendatang. Basis konsumen Asia Tenggara yang kuat, pertumbuhan kelas menengah, dan kepentingan strategis di sektor-sektor seperti real estat, layanan kesehatan, dan energi terbarukan tetap menarik bagi investor.

“Seiring dengan terus mengalirnya investasi asing langsung ke kawasan ini, tahun 2025 diperkirakan akan menjadi tahun dengan aktivitas IPO baru di seluruh Asia Tenggara,” ujar Tay Hwee Ling.

Karena investasi asing langsung terus mengalir ke kawasan ini, tahun 2025 diprediksi menjadi tahun aktivitas IPO baru di seluruh Asia Tenggara.

Dasar kepemimpinan Deloitte untuk membuat pernyataan di atas mungkin berasal dari jumlah transaksi dan nilai IPO di kawasan ini dalam 10 bulan pertama tahun ini. Dengan demikian, industri konsumen dan energi-sumber daya merupakan dua industri dominan di kawasan Asia Tenggara, menyumbang 52% dari total jumlah IPO dan 64% dari total modal yang dihimpun melalui IPO.

Dapat dikatakan bahwa industri konsumen di Asia Tenggara sedang mengalami transformasi yang signifikan karena perubahan perilaku konsumen, yang menyebabkan meningkatnya persaingan antara perusahaan lokal, regional, dan global.

Pergeseran ini didorong oleh pertumbuhan PDB kawasan, yang menghasilkan kelas menengah yang semakin makmur dan berdaya beli lebih tinggi. Seiring dengan meningkatnya pendapatan, konsumen berada dalam posisi yang lebih baik untuk membuat pilihan yang lebih tepat, dengan produk premium dan pengalaman baru yang dicari.

Sementara itu, sektor energi dan sumber daya, terutama energi terbarukan, terus menjadi fokus bagi Asia Tenggara, karena kawasan ini bergulat dengan masalah-masalah dalam memastikan keamanan energi, kesetaraan, dan keberlanjutan lingkungan.

Menurut Bapak Bui Van Trinh, Wakil Direktur Jenderal Deloitte Vietnam, pasar saham Vietnam menunjukkan tanda-tanda pemulihan, didukung oleh kondisi makroekonomi yang kondusif dan kondisi suku bunga yang rendah. Selain itu, Pemerintah telah mengeluarkan peraturan baru untuk meningkatkan peringkat pasar saham guna memperkuat kepercayaan investor di tahun 2025.

Sementara itu, menurut Ibu Tay Hwee Ling, perusahaan yang ingin mencatatkan sahamnya di bursa luar negeri sebaiknya mempertimbangkan pasar yang mewakili segmen pertumbuhan inti bagi bisnis mereka, tempat para investor dapat lebih memahami dan mengevaluasi model bisnis mereka, dan tempat terdapat banyak perusahaan serupa yang tercatat.

Khususnya, jika pasar memiliki banyak pilihan berkualitas, aliran dana ke perusahaan yang kurang dikenal akan sedikit terbatas. Hal ini mengharuskan perusahaan yang melakukan IPO memiliki strategi komprehensif untuk menciptakan perbedaan dan menarik investor besar.

Sumber: https://baodautu.vn/thi-truong-ipo-vang-bong-bom-tan-d230996.html