6月30日に時価総額が3兆ドルを突破したiPhoneメーカー、Appleは驚くべき偉業を達成しました。同社は2四半期連続で売上高が減少し、今四半期も同様の減少を予想していました。2月には、約7年ぶりに売上高目標を達成できませんでした。一方、待望のVision Proメガネは2024年まで発売されず、販売状況も不透明です。
厳しい状況にもかかわらず、Appleの株価は今年上半期に53%上昇しました。潤沢な手元資金とサービス部門の活況を背景に、同社は金利上昇にもかかわらず好調を維持しています。 景気後退の最悪期は過ぎたと思われ、このアメリカのテクノロジー大手は力強い回復に向けて準備が整っています。
Appleの躍進に影響を与えたあらゆる要因の中で、おそらく最も重要なのはキャッシュだった。金利が0%から5%以上に上昇する中で、利益は空約束よりも価値があった。Appleは1,000億ドル以上の現金を蓄え、それを賢明に活用した。5月には、900億ドルの自社株買いを発表した。これは2年で2度目となる。これは、収益性に苦しむ他のテクノロジー企業とは一線を画すものだった。
ブルームバーグのインタビューで、ポートフォリオマネージャーのパトリック・バートン氏は、これまでのキャリアでアップルのような規模の企業を想像したことは一度もなかったと述べた。さらに、年間1000億ドル以上のフリーキャッシュフローを生み出す企業を想像したこともなかった。6月29日、アナリストのアティフ・マリク氏は、アップルの株価が30%近く上昇し、240ドルに達する可能性があると予測した。
売上高3兆ドルという節目を維持するには、Appleは売上高の伸びを示すか、自社株買いプログラムを継続する必要がある。しかし、iPhoneとサービス事業では既に強さを証明している。直近の四半期では、Macの売上高が31%、iPadの売上高が13%近く減少したにもかかわらず、iPhoneの売上高は2%増加し、予想を約25億ドル上回った。サービスは同社の総売上高の22%を占めており、iPhoneに次ぐどの製品カテゴリーよりも高い割合を占めている。iPhone 15の発売が間近に迫っていることから、大規模な買い替えサイクルが始まるかもしれない。
Appleは2022年1月に一時的に時価総額3兆ドルの大台に乗ったものの、それを維持することはできませんでした。インフレ率の上昇とFRB（連邦準備制度理事会）による積極的な利上げの兆候が、株式などのリスク資産に影響を与えました。Appleは新型コロナウイルス感染症（COVID-19）のパンデミックの影響も受け、サプライチェーンの混乱で数十億ドルの損失を被りました。しかし、サプライチェーンは徐々に回復しつつあり、FRBは利上げの終息に近づいているようです。近い将来は明るい兆しを見せています。
現在、アップルは四半期業績に関わらず資金を預けたい投資家にとって安全な避難先となっている。同社が成長を続けるためには、長期的な投資であるVision Proと自動車プロジェクトが成果を上げていることを証明する必要がある。
（Slateによると）
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