どの投資チャネルが最も効果的ですか？

不動産市場は回復し、金価格は高騰し、預金金利もわずかに上昇している…。これらの投資チャネルは投資家からより多くの資金を引き付ける可能性があるが、上場企業の利益が回復するにつれて、株式市場が最も有望な見通しを持つと考えられている。

株式は今日、最も有望な投資手段と考えられている。（写真：ドゥック・タイン）

遊休資金は必ずどこかへ流れていく。

ほとんどの銀行で預金金利が再び上昇しており、中には以前と比べて年率1％近く上昇している銀行もある。2024年6月初旬の時点で、最高金利は年率6％を超えており、主に長期預金で、小規模な民間銀行グループに集中している。

国家金融政策諮問委​​員会のメンバーであるレ・スアン・ギア博士は、金利上昇の要因はインフレ、為替レート、金価格の3つにあると考えている。しかし、過去2か月間の預金金利の上昇は緩やかであり、預金者は不利益を被っているとは感じておらず、金融政策の転換を意味するものでもない。

ンギア氏によると、 経済の安定化と活性化のために低金利を維持することが、現時点では極めて重要である。そのため、貸出金利は引き続き低水準に維持される一方、預金金利は若干引き上げられる予定である。

銀行システムへの一般預金流入の増加と一部銀行における融資残高の回復という現状を踏まえ、預金金利は近い将来若干上昇すると予測される。 ベトコムバンク証券（VCBS）は、預金金利水準が0.5～1％程度上昇する可能性があると分析しているが、預金金利の上昇傾向が市場全体での利上げ競争を引き起こす可能性は低いとしている。

応用情報学・経済研究所所長のディン・テ・ヒエン博士も、多くの銀行が資本源のバランスを確保するために預金金利を引き上げざるを得ないと考えている。さらに、2024年には、2023年よりも高いインフレ率（約3.4%と予測）、高為替レート、金価格の変動（時には急激な上昇）など、いくつかの要因が金利に悪影響を与えるだろう。しかし、ヒエン博士によれば、政府の統制政策、特に銀行が基準以下の融資を行うことを禁止し、コスト削減を奨励して金利を引き下げ、債権回収の困難さから資本を呼び込むために金利を引き上げる政策により、金利が上昇したとしても、2023年と比較して1%を超えることはないだろう。

シンハン証券ベトナム（SSV）の分析ディレクター、ブイ・ティ・タオ・リー氏によると、銀行および不動産セクターの回復により、上場企業の利益は引き続き増加する見込みです。2024年第1四半期末時点で、ホーチミン証券取引所（HOSE）上場企業の利益は前年同期比で約11.5%増加しており、銀行利益の持続的な成長と下半期の不動産セクターの回復が主な要因となり、通年では15%増加すると予測されています。

どの投資チャネルを選択すべきでしょうか？

金融・銀行専門家のグエン・トリ・ヒエウ博士によると、不動産市場は2024年後半から活況の兆しを見せ始めている。経済が安定し、不動産と株式が回復すれば、金価格は下落するか、横ばいになる傾向がある。逆に、経済指標が依然として厳しい状況にあり、他の投資チャネルが停滞すれば、人々が予防策として金を蓄え、使用する傾向があるため、金価格は上昇する可能性がある。米ドルに関しては、専門家は、米ドルは現在から2027年まで下落傾向にあると見ており、ベトナム国家銀行はベトナムドンの価値を安定させるために様々な措置を実施するだろう。したがって、米ドルへの投資は良い選択肢ではない。

株式市場は多くの好材料を示しており、不動産市場も多くの分野で回復傾向にある。したがって、これら2つの投資チャネルは、現在の状況において投資家にとって良い選択肢となるだろう。 。

AFA CapitalのCEO、グエン・ミン・トゥアン氏は、貯蓄、金、株式、不動産といった現在の投資チャネルの中で、投資家は銀行預金の割合を増やし、株式保有を継続すべきだと述べた。特に金に関しては、AFA Capitalが推奨するように、ゴールドラッシュが起こる前に投資を増やすことが非常に有益だとトゥアン氏は示唆した。しかし、現時点では誰もが金に殺到しているため、投資家は慎重になるべきだ。なぜなら、 世界の金価格は、特に米ドルの下落の可能性によって依然として支えられているからだ。とはいえ、ベトナム国家銀行は最近、金市場の安定化に向けた明確な決意と努力を示している。その結果、金価格は下落し、金に対するFOMO（機会損失への恐怖）感情は弱まるだろう。

レ・スアン・ギア博士は、投資チャネルにFOMO（機会損失への恐怖）の兆候が見られるため、投資家は慎重になるべきだと考えている。不動産は回復し始めたばかりではあるものの、経済成長に連動するため、非常に注目すべき投資チャネルであり続けている。経済が上昇すれば不動産も上昇し、その逆もまた然りだ。「不動産に投資したいなら、今買うべきだ。市場は今後1～1.5年で上昇するだろう」とギア博士は助言した。

UOBアセットマネジメント・ベトナム（UOBAMベトナム）のゼネラルディレクター、ティエウ・ティ・ニャット・レ氏は、不動産市場の回復、最近の金価格の高騰、そして金利の若干の上昇の可能性といった状況下では、これらの投資チャネルが投資家からより多くの資金を引き付ける可能性があると述べた。しかしながら、マクロ経済要因が中長期的に株式市場の成長を支え、国内投資家からの投資需要も高まっていることから、株式市場は投資家が無視できない魅力的な投資チャネルであり続けるだろうと付け加えた。

同様に、BIDVのチーフエコノミストであるカン・ヴァン・ルック博士によると、12ヶ月預金の年利が5～6%であれば、投資家はそれほど不利な立場にはない。さらに、不動産と株式も注目すべき投資チャネルである。年初から株式市場は回復し、引き続き多くの好材料を示している（上半期の平均取引額は24兆5980億ベトナムドンに達し、前年の平均と比較して39.9%増加）。一方、不動産市場も多くのセグメントで回復しており、特に工業用不動産と手頃な価格のアパートが好調である。

出典: https://baodautu.vn/chon-kenh-dau-tu-nao-hieu-qua-d220669.html