3年連続で数兆ドンの利益を上げる可能性。

ドアン・グエン・ドゥック氏（ドゥック会長）が会長を務めるホアン・アン・ザ・ライ株式会社（HAGL、ティッカーシンボル：HAG）は、第3四半期の税引後純利益が約3,510億ドンとなり、連結売上高が24%減少して1兆4,320億ドンとなったにもかかわらず、前年同期比8%増となったと報告した。

今年最初の9ヶ月間では、純収益は17%減少して4兆1,940億ドンとなり、税引後利益は20%増加して8,510億ドンとなりました。累積損失はわずか6,260億ドンに減少しました。

HAGは3年連続で1兆ドンの利益を達成し、累積損失の解消に近づく可能性が高い。これは、ドゥック会長が今年末までに達成したい目標である。

HAGLは2024年に、売上高を2023年比20％増の7兆7,500億ドン、税引後利益を26％減の1兆3,200億ドンとすることを目標としている。

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ホアン・アイン・ザライ氏はドゥク氏が議長を務める。写真：HAG

第3四半期の事業詳細について言えば、「2つの作物、1つの動物」モデル（バナナとドリアンの栽培、そしてバナナを餌とする豚の飼育）が引き続きHAGの成長を牽引しました。ドリアンは非常に収益性が高いとされ、ドゥック会長はかつて、販売価格が非常に高く、1%の投資で40%の利益を生み出したと述べました。果物部門は第3四半期に最も高い利益率を記録し、約52%に達しました。これは、果物に2ドンを費やすごとに、HAGは1ドンの利益を得たことを意味します。

具体的には、果物からの純収益は8,800億ドンで、前年同期比12%減少しました。豚肉販売からの収益は50%以上減少し、2,340億ドンとなりました。粗利益率は、財務コストの削減により、前年同期の2,320億ドンから1,650億ドンに上昇しました。財務収益の増加は、HAGの利益の大幅な増加に貢献しました。

これは大物実業家グエン・ドゥック・トゥイの印でしょうか？

第3四半期末までに、HAGの資産は約1兆5,900億ドン増加し、22兆4,900億ドンを超えました。一方、負債はわずかに減少し、13兆5,320億ドンとなりました。短期借入金と長期借入金の合計は7兆3,130億ドンを超え、年初と比較して約5,550億ドン減少しました。

HAGは、グエン・ドゥック・トゥイ氏が会長を務めるロックファット・ベトナム商業銀行（LP銀行）から1兆5,400億ドンを超える短期融資を受けており、これは年初時点の7,500億ドンから増加している。

HAGLはLP銀行から860億ドンを超える長期融資を受けているが、年初には未払いの長期債務はなかった。2024年3月、LP銀行とHAGLは5兆ドンの融資契約を締結した。

近年、HAGは農業部門（HAGLアグリコ - HNG）を億万長者のトラン・バ・ドゥオン氏が所有するタコ社に売却し、巨額の資金を調達して債務返済に充て、LPバンク・グループとタイホールディングス・グループからの資本誘致を実現したことで、困難を脱却しました。HAGは積極的に債務を帳消しにし、ドリアン農園の拡大と販売価格の上昇による恩恵を受けています。

2024年度定時株主総会において、ドアン・グエン・ドゥック氏は、HAGが累積損失を解消できれば多くのファンドが投資するだろうと述べた。HAGLは2024年に1兆3,200億ドンの利益目標を掲げているものの、累積損失をまだ解消できていない。ドゥック氏は、HAGが今後数年間で年間2兆ドンの利益を達成すると予想している。

現在、HAGLは、長期資産の資金調達に短期資本を使用することや、事業および投資からのキャッシュフローがマイナスになるなど、多くの困難に直面しています。

9月末、HAGLは、HAGLアグリコの負債から集められた資金が不十分であり（三者間で債務返済スケジュールにすでに合意済み）、一部の不良資産を清算できないため、債券の元本と利息合わせて4兆5000億ドン以上の支払いを遅らせると発表した。

HAGは、上半期の監査報告書において、債券契約に基づく複数のコミットメント違反と、期限到来の債券ローンの元本および利息の支払不履行を監査法人によって発見されました。監査法人によると、グループの継続企業としての存続能力に重大な疑義を生じさせる可能性のある重大な不確実性が存在するとのことです。

2023年、HAGはホアン・アン・ジャーライ・ホテルやHAGL大学医療センター病院など多くの資産を清算しました。HAGはエクシムバンクから金利引き下げを受け、利益を大幅に増加させました。

10月18日の取引終了時点で、HAG株は200ドン下落し、1株当たり10,600ドンとなった。

数十億ドルの負債を乗り越え、ドゥック会長の事業は過去10年間で最高の利益を記録しました。ドアン・グエン・ドゥック氏（ドゥック会長）の事業は、金利引き下げ、資産売却、そしてHAGLのオーナーが今後の事業に期待している果樹部門からの収益の急増により、過去12年間で最高の利益を記録しました。