資金が商品に熱狂的に流入、プラチナが市場の上昇を牽引

昨日（10月16日）の取引では、プラチナ価格が2011年以来の高値に急騰し、世界の商品市場の注目を集めました。広範な購買力と投資家の楽観的なセンチメントに支えられ、MXV指数は0.5%以上上昇し、2,263ポイントとなりました。工業素材グループでは、カカオ価格も3%以上大幅に上昇し、市場全体のグリーンカラーの強化に貢献しました。

プラチナ価格が14年ぶりの高値を記録

昨日の取引終了時点で、金属市場は引き続き改善し、10品目中7品目が値上がりしました。特に注目すべきは、1月限のプラチナ先物価格が4%近く上昇し、1オンスあたり1,755米ドルとなり、2011年以来の高値を付けたことです。10月初旬以降、プラチナ価格は10%以上上昇しており、ここ数年で最も力強い回復を見せています。

MXVによると、プラチナ価格の上昇は主に二つの要因、すなわち供給減少と米ドル安によって推進されている。世界生産量の70%を占める南アフリカでは、エネルギーコストの高騰、長引く電力不足、そして低い利益率により、鉱山生産量が減少している。8月のプラチナ級金属（PGM）の生産量は前年比3%減少し、第2四半期は前年比6%減の100万オンスとなった。世界市場は今年、約85万オンスの供給不足に陥ると予想されており、これは3年連続の供給不足となる。

一方、中国非鉄金属集団（CNMC）がプラチナを含む3つの戦略的埋蔵量の建設計画を発表したことで貴金属の需要も増加し、資源獲得競争が激化していることが示された。

マクロ経済面では、米連邦準備制度理事会（FRB）が今月さらに25ベーシスポイントの利下げを行うとの見方と、10年米国債利回りが4%前後で推移していることから、米ドルの魅力は低下している。米ドル指数は昨日0.46%下落し、98.34ポイントで3営業日連続の下落となり、プラチナ価格の上昇を支えている。

需要の改善によりココア価格が3％上昇

市場全体のトレンドに沿う形で、原材料グループも主要品目のほとんどで購買力が上昇しました。特にカカオ価格は3.1%以上の大幅な上昇を記録し、1トンあたり5,991米ドルと明るい材料となりました。

MXVによると、カカオ価格の回復は需要に関する明るい兆候によるものだという。最新の報告書によると、第3四半期の粉砕データは、カカオ産業が停滞期から回復しつつあることを示している。

北米では、製粉量が112,780トンを超え、前年同期比3.22%増加し、2四半期連続の減少に終止符を打ちました。この数字は、アナリストによる前回の予測（97,800トンを下回ると予想）を大幅に上回りました。

一方、欧州ではカカオ需要が依然として低迷しており、第3四半期のカカオ粉砕総量は前年同期比4.8%減の約337,350トンと、11年ぶりの低水準となりました。しかし、第2四半期の331,762トンと比べると依然として好調であり、通常の四半期周期に沿って、カカオ粉砕需要が回復の兆しを見せていることが示されています。

アジアの第3四半期のココア粉砕データはまだ発表されていないが、ブルームバーグの推計では、同地域の粉砕量は過去8年間で最低の189,407トンとなり、2017年に記録した最低値と同水準になる可能性があると示唆している。

供給面では、 世界最大のカカオ生産国であるコートジボワールへのカカオの到着量が依然として低水準にあり、価格をさらに押し上げています。ロイター通信の推計によると、10月12日までの週のカカオの到着量はわずか4万8000トンで、前年同期の8万7000トンから大幅に減少し、5年間の平均である6万7600トンを大きく下回っています。2025～2026年の収穫年度（10月1日に開始）以降、カカオの総到着量は前年同期比で52%減少しています。

天候面では、コートジボワールの農家によると、過去1週間の降雨量はほとんどのカカオ栽培地域で例年を上回り、10月から3月までの主要な収穫期における作物の生育に好ましい条件が整ったという。しかし、この雨天が続くと、カカオ豆の品質に悪影響を及ぼし、今後の供給リスクが高まる可能性がある。

出典: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/dong-tien-hung-khoi-do-vao-hang-hoa-bach-kim-dan-dat-da-tang-toan-thi-truong-20251017084311485.htm