2025年の米ドルの動向を予測

（NLDO）- スタンダード・チャータード銀行は最新の経済アップデートレポートで、米ドルは2025年に大幅に上昇するが、年初には下落すると予測している。

スタンダードチャータード銀行は、ベトナムのGDPが2025年に6.7％と力強く成長すると予測した（今年前半は前年同期比7.5％増、後半は6.1％増）。

スタンダード・チャータード銀行タイ・ベトナム担当エコノミスト、ティム・リーラハパン氏

トランプ大統領第2期における関税政策や財政措置が明確化・実行されることで、2025年後半には米ドルが上昇すると予想される。長期的には、マクロ経済刺激策の持続可能性が米ドルの強さに影響を与えるだろう。混乱が続く場合、国内外の投資家はインフレ保護を提供する資産に目を向けるかもしれない。

米国連邦準備制度理事会（FRB）による継続的な利下げと政策実施の不確実性により、米ドルは2025年初頭に弱含みの局面に直面する可能性があります。 2024年10月から金利上昇と米ドル高の影響が長引くことで、通貨にさらなる圧力がかかる可能性がある。

米連邦準備制度理事会（FRB）による最近の金利引き下げは、ベトナムドンを含むアジア通貨を支えると予想されている。しかし、予想を上回る米国の経済データがアジアの外国為替市場に圧力をかけた。貿易政策の不確実性やドナルド・トランプ大統領による潜在的なインフレ対策などの要因は、この地域の金融政策の安定性を損なう可能性がある。

スタンダード・チャータード銀行の経済学者によれば、ベトナムは依然として好調な成長を遂げている。 2024年の最初の10か月間で輸出は前年比14.9%増加し、輸入は16.8%増加しました。電子機器輸出入業界は回復を続けています。製造業の堅調な成長と適切な金融政策も、年初からの経済回復に貢献しています。外国投資は増加し続けています。支出済みFDIは前年比8.8%増加し、コミット済みFDIは同時期に1.9%増加した。製造業は、この期間にコミットされたFDI総額の62.6％を占め、不動産は19.0％を占め、前年比で増加しました。

スタンダード・チャータード銀行のタイ・ベトナム担当エコノミスト、ティム・リーラハパン氏は、「ベトナム国家銀行（SBV）は2025年第2四半期にさらに0.50ベーシスポイントの利上げを行うと予想しています。政府の力強い経済成長への期待が、現在の低金利を支えています。インフレ率は2025年第2四半期から再び上昇する可能性があり、そのため、第2四半期には金利が正常化すると予想しています。FRBの動きも、SBVの金融政策決定に影響を与える重要な要因となるでしょう。米ドル金利の低下は資本流出の抑制に寄与する可能性があり、持続的な貿易黒字と観光業による堅調な外貨収入はベトナムドン（VND）を支えるでしょう。しかしながら、輸入準備金の低水準は依然として課題となっています」と述べています。

スタンダード・チャータード銀行は、FRBの利下げにより今後数四半期にわたり米ドルが下落傾向となり、2024年末までに米ドル/ベトナムドンの為替レートが25,250、2025年第2四半期には25,450になる可能性があると予測している。

アジア開発銀行（ADB）が12月11日に発表したアジア経済見通し（ADO）報告書は、米国の貿易、財政、移民政策の変更によりアジア太平洋の発展途上国で成長が鈍化し、インフレが上昇する可能性があると強調した。

ADBは、高リスクシナリオでは、米国の強力な政策変更により、今後4年間で世界経済の成長が累計0.5パーセントポイント低下する可能性があると予測している。

ベトナムの成長予測は、2024年の6％という前回予測から6.4％に上方修正された。 2025年には6.2％から6.6％に増加すると予測されています。予想を上回る貿易活動、製造業輸出の力強い回復、継続的な財政支援策により、経済成長が促進されました。外部からの困難が増す中で、公共投資を増やし、財政・金融政策を支援することは、内需をさらに刺激するために必要な措置である。

出典: https://nld.com.vn/du-bao-xu-huong-dong-usd-trong-nam-2025-196241212111051848.htm