（NLĐO） - スタンダード・チャータード銀行は最新の経済速報レポートで、米ドルは2025年に大幅に上昇するが、年初には下落すると予測している。
スタンダードチャータード銀行は、ベトナムのGDPが2025年に6.7％（上半期は前年比7.5％増、下半期は6.1％）と力強く成長すると予測した。
スタンダード・チャータード銀行のタイとベトナムの地域エコノミスト、ティム・リーラハパン氏。
トランプ大統領の第2期における関税政策と財政政策が明確化され、実施されるにつれ、2025年後半には米ドルが大幅に上昇すると予想されます。長期的には、マクロ経済刺激策の持続性がドル高に影響を与えるでしょう。不確実性が続く場合、国内外の投資家はインフレヘッジ資産へのシフトを余儀なくされる可能性があります。
米連邦準備制度理事会（FRB）による継続的な利下げと政策実施をめぐる不確実性により、米ドルは2025年初頭に弱含みに陥る可能性があります。利上げの影響が長引くことと、2024年10月以降のドル高は、米ドルにさらなる圧力をかける可能性があります。
FRBによる最近の利下げは、ベトナムドンを含むアジア通貨を支えると予想されていました。しかし、予想を上回る米国経済指標は、アジア外国為替市場への圧力を高めています。貿易政策の不確実性や、ドナルド・トランプ大統領によるインフレ誘導策といった要因は、この地域の金融政策の安定性を損なう可能性があります。
スタンダードチャータードの経済専門家によると、ベトナムは引き続き力強い成長を遂げている。2024年の最初の10か月間で、輸出は前年比14.9%増、輸入は16.8%増となり、電子機器輸出入部門は回復を続けている。製造部門の堅調な成長と適切な金融政策も、年初からの経済回復に貢献している。外国直接投資（FDI）は引き続き増加している。分配されたFDIは前年比8.8%増、コミットされたFDIは同期間に1.9%増加した。製造部門は同期間におけるコミットされたFDI全体の62.6%を占め、不動産部門は前年比で増加し、19.0%を占めた。
スタンダードチャータード銀行のタイ・ベトナム地域エコノミスト、ティム・リーラハパン氏は次のように述べています。「ベトナム国家銀行（SBV）は2025年第2四半期にさらに50ベーシスポイントの利上げを行うと予想しています。政府の力強い経済成長への期待が、現在の低金利を支えています。インフレは2025年第2四半期から回復する可能性があるため、第2四半期には金利が正常化すると予想しています。FRBの行動も、SBVの金融政策決定に影響を与える重要な要因となるでしょう。米ドル金利の低下は資本流出の抑制に寄与する可能性があり、持続的な貿易黒字と観光部門からの堅調な外貨収入はベトナムドン（VND）を支えるでしょう。しかし、輸入準備金の低水準は依然として課題となっています。」
スタンダード・チャータード銀行は、FRBの利下げにより今後数四半期にわたり米ドルが下落傾向となり、2024年末までに米ドル/ベトナムドンの為替レートが25,250、2025年第2四半期には25,450になる可能性があると予測している。
アジア開発銀行（ADB）が12月11〜12日に発表したアジア経済見通し（ADO）報告書は、米国の貿易、財政、移民政策の変更がアジア太平洋の発展途上国における成長を鈍化させ、インフレを加速させる可能性を強調している。
ADBは、高リスクシナリオでは、米国の劇的な政策変更により、今後4年間で世界経済の成長が累計0.5パーセントポイント弱まる可能性があると予測している。
ベトナムの成長予測は、2024年は従来の6%から6.4%に、2025年は6.2%から6.6%に上方修正されました。予想を上回る貿易活動、輸出向け製造業の力強い回復、そして継続的な財政支援策の実施が経済成長を後押ししています。外部からの課題が増加する中、公共投資の拡大と財政・金融支援策は、内需をさらに刺激するために必要な対策です。
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出典: https://nld.com.vn/du-bao-xu-huong-dong-usd-trong-nam-2025-196241212111051848.htm
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