金価格が史上最高値に達し、世界に混乱をもたらす新たな要因となった

9月2日の祝日明けの初日（9月3日）、金価格は引き続き最高値を更新し、買値1オンスあたり1億3,190万ドン（VND）、売値1オンスあたり1億3,340万ドン（VND）となりました。これは年初来高値であり、4,920万VND/オンス（VND）の上昇、つまり58%以上の上昇に相当します。

プレーンゴールドリングの価格も急騰し、1オンスあたり1億2,550万VND（買値）、1オンスあたり1億2,850万VND（売値）に達した。

国内の金価格は世界価格と足並みを揃えて上昇しました。9月3日の取引開始時点で、アジア市場のスポット金価格は1オンスあたり7ドル以上上昇し、3,541ドルとなりました。これは、ニューヨーク市場の9月2日の取引セッション（ベトナム時間9月3日早朝終了）で70ドル急騰した後のことです。

安全資産への需要の高まりにより、金価格は急騰しました。中央銀行は年初から金購入を継続しており、金価格は約8ヶ月で30%以上上昇しました。さらに、世界中の投資家は、米国連邦準備制度理事会（FRB）が金融政策を転換し、9月17日の会合から再び利下げに踏み切ると予想しています。

トランプ政権がFRBとその委員会メンバーに圧力を強めているため、米中央銀行の独立性が懸念されている。

金利が低くなると、金のような利回りのない資産を保有する機会費用が減ります。

giavangMinhHien49 OK.jpg — *SJC金価格は1オンスあたり1億3,340万ドンまで急騰した。金の指輪の価格も1オンスあたり1億2,900万ドン近くまで上昇した。写真：HH*

金価格が急騰したもう一つの理由。

米国の政治・貿易政策の予測不確実性の高まりにより、金価格はさらに上昇した。先週末、米国控訴裁判所は米国の関税の大部分を違法と判断した。この判決は、ドナルド・トランプ大統領の輸入関税発動権限に疑問を投げかけている。

現在、訴訟が継続しているため関税は据え置かれています。しかし、これにより不確実性が高まり、関税のコストがより明確になるまで企業は投資判断を凍結するでしょう。

テクニカル分析によると、スポット金価格は1オンスあたり3,500ドルの水準を力強く突破し、3,600ドルの高値に向かっています。12月限の金先物価格は1オンスあたり3,605ドルに達しています。次の目標は、1オンスあたり3,700ドルの抵抗線を上抜けて引けることです。

金価格も、市場が年間で最も消費シーズンを迎えていることから上昇しています。金ETFの購買力も貴金属を支えています。世界最大の金ETFであるSPDRゴールド・トラストは、ここ数日で金保有量を1%増加させ、977トンを超え、3年ぶりの高水準となりました。

JPモルガンの専門家は、金は2025年末までに1オンスあたり3,675ドル、2026年末までに4,250ドルに達する可能性があると予測している。

キットコについて、マーケットゲージのチーフストラテジスト、ミシェル・シュナイダー氏は、金価格がどこまで上昇するかを予測することは不可能だと述べた。先週、同氏は金価格がまもなく1オンスあたり3,500ドルを超えると予測した。

ミシェル・シュナイダー氏は、金価格がブレイクアウトし始めるにつれ、1オンスあたり4,000ドルの目標は手の届くところにあると考えている。技術的には、調整局面が長引けば長引くほど、ブレイクアウトはより強力になる可能性が高い。同氏は、3,800ドルから4,000ドルのレンジは「極めて達成可能」だと示唆している。これは、市場が利益確定売りに動く前の、妥当な次の目標値となる可能性がある。この価格水準でも、投資家は機会を逃していない。

金価格は過去最高値を記録しただけでなく、シュナイダー氏は堅調な上昇傾向を予想していると述べた。先週金曜日、金価格は過去最高の週を終えた。

シュナイダー氏は、金価格の最近の急騰は、FRBが金融政策の転換を示唆し、米ドルの購買力に対する懸念を高めているインフレからの脱却を示唆したことによるものだと説明した。

ウェリントン・レターの編集者バート・ドーメン氏も、株式市場から金への資金の明らかなシフトを指摘した。ドーメン氏は、米国株式市場が自身のキャリアで経験した中で最も投機的な状態にあると述べ、「1929年以来最悪」となる可能性のある深刻な不況を予測した。

バート・ドーメン氏は、記録的なレバレッジ水準が「マージンコールによる大惨事を引き起こし、多くの投資家が全てを失うことになるだろう」と警告した。この警告は、安全資産としての需要により金と銀の価格が急騰する中で発せられた。この貴金属へのシフトは、米国の産業経済が6ヶ月連続で縮小したことを示す新たなデータと時を同じくした。

バート・ドーメン氏の最大の懸念は、ニューヨーク証券取引所における記録的な1兆ドルの信用取引債務だ。彼は、1987年の金融危機の余波に言及した。当時、ウォール街の金融機関は、マージンコールに応じられない投資家の住宅を差し押さえ始めた。

米国の公式経済データへの不信とビットコインの暴落も金を支えた。

バート・ドーメン氏によると、金融市場の急激な下落の初期段階では、金と銀も「マージンコールへの対応のための資金源」として売られるだろう。しかし、これは第二段階への布石となる。第二段階になると、中央銀行は必然的に紙幣を増刷し、投資家は金や銀といった安全資産に殺到するだろう。

ドーメン氏は1980年に行った400年周期の研究に基づき、金価格が持続的に上昇し、2031年にピークを迎えると予測した。世界は「激しい戦争」の時代に入りつつあり、実物資産が唯一の真の安全資産になると主張した。