2月26日〜3月2日の週の株式市場の見通し: 短期投資家は注意が必要です。
短期的な上昇トレンドは維持されており、VN指数は1,200ポイントの心理的抵抗レベルを突破した後、このサポートゾーンをまだ再テストしていません。
VN指数は、2023年8月と9月のピーク価格に相当する1,235～1,255ポイントまで急騰した後、3営業日連続で1,235ポイントの抵抗線を下回る狭いレンジ内で推移するなど、不安定な取引週となりました。特に、2024年最初の営業日となる週最終営業日（2月23日）は、取引開始時に急上昇した後、終盤に急落するなど、劇的な変動が見られました。
具体的には、この取引では、銀行株が取引開始時に指数を1,240ポイントまで急上昇させました。しかし、午後には売り圧力が急激に高まりました。大型株と銀行株の調整がVN指数の急落の主な要因であり、出来高は13億株を超える非常に高い水準で推移し、短期的な売り圧力が強いことを示唆しています。週末には、VN指数は1,212ポイントで取引を終えましたが、依然として心理的節目の1,200ポイントを上回り、前週末比でわずかに上昇しました。
今週、ホーチミン証券取引所（HoSE）の売買代金総額は118兆1,010億ドンと大幅に増加し、1セッションあたりの平均売買数は約10億株に達しました。2024年2月23日の取引セッションでは、13億2,700万株の売買が記録され、2023年8月18日以来の最高値を記録しました。この動きと週末の急落は、VN指数が1,235ポイントから1,240ポイントの間で変動する中、多くの銘柄／銘柄グループで短期的な分配リスクが生じていることを示唆しています。外国人投資家は今週、取引活動を増加させ、ホーチミン証券取引所（HoSE）で1兆4,566億ドンの売り越しを記録しました。一方、香港証券取引所（HNX）では396億9,000万ドンの売り越しを記録しました。
前述の通り、銀行セクターは指数に大きな影響を与え、乖離した動きと流動性の急増を示し、短期資本フローを刺激して取引活動を活発化させました。多くの銘柄は急上昇を続け、BID（+7.11%）、VAB（+6.25%）、TCB（+4.16%）など、過去最高値を更新しました。一方、LPB（-4.74%）、HDB（-3.43%）、OCB （-3.18%）、EIB（-2.65%）など、大半の銘柄は下落しました。
週の最終取引では、多くの銘柄が急落した。金融サービス株と証券株は概ね狭いレンジ内で推移し、TVB（-7.44%）、APG（5.78%）、VND（-4.96%）、AGR（-4.34%）など、IVS（+10.68%）、HBS（+3.85%）などを除き、ほぼ下落で週を終えた。不動産株も市場全体と比較してパフォーマンスが低迷し、TCH（-6.20%）、DIG（-6.10%）、PDR（-5.72%）、ITC（-5.24%）など、週の最終取引ではほとんどの銘柄が下落し、強い売り圧力に直面した。ただし、CCL（+13.26%）、VRE（+13.11%）、PXL（+10.71%）など、一部の株価上昇銘柄は例外だった。
明るい兆しを見せたのは工業用不動産株とゴム株で、週の最終取引セッションで強い売り圧力があったにもかかわらず、多くの銘柄で値上がりが見られ、特にTIP（+6.83%）、IDV（+6.70%）、GVR（+3.38%）が顕著であった。一方、LHG（-2.87%）、DPR（-2.72%）、KBC（-2.70%）は対照的であった。
専門家によると、この調整局面は、市場がまもなく均衡を取り戻すまでの健全な局面であり、株式保有を再び増やす機会となる可能性がある。さらに、考慮すべき重要な要素は、市場流動性の増加であり、大型株と中型株の両方のバランスが取れている。2024年1月初旬には流動性がVN30指数と優良株に集中し増加していたが、ここ2～3週間は、VN30指数と銀行以外のセクターへの資金流入により、市場ポイントの上昇は均衡を伴っている。
短期的な視点から見ると、市場は1,250ポイントの強い抵抗線に接近し、それに応じて調整局面に入った。この調整局面では、指数の心理的サポートレベルは1,200ポイント付近にある。市場は依然として反発の可能性を秘めているものの、金曜日は調整局面の最初のセッションに過ぎなかったため、依然としてボラティリティが高いことが予想されることに注意する必要がある。
要約すると、短期的な上昇トレンドは維持されており、VN指数は1,200ポイントの心理的抵抗線を突破したものの、このサポートゾーンを再テストするまでには至っていない。したがって、このサポートゾーンを再テストするための減速と調整は妥当と考えられる。今後のセッションでもボラティリティと調整が再び発生する可能性は依然として高く、VN指数は現在、中期的な蓄積チャネル内の高値圏で取引されており、調整の兆候を示しており、短期的なリスクが高まっているため、短期投資家はこの段階では慎重であるべきである。
したがって、新規の買いポジションを持つ投資家は、感情やFOMO（取り残されることへの恐怖）に左右されることなく、こうした市場の変化に注意を払い、取引ポジションを最適化する必要があります。2024年も、銀行、産業用不動産、港湾、化学、石油・ガスなど、良好なファンダメンタルズと成長ポテンシャルを持つセクターの株式グループを中心に、資金が循環し続けると予測されます。
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