株式市場の見通し 2/26週目

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株式市場の見通し 2/26～2/3週目: 短期投資家は慎重に

短期的な上昇トレンドは依然として維持されており、1,200ポイントの心理的抵抗ゾーンを突破した後、VN-Indexはまだこのサポートゾーンを再テストする機会を得ていません。

VN-Indexは、2023年8月と9月のピーク価格帯に相当する1,235ポイント～1,255ポイントの価格帯まで急上昇した後、1,235ポイントのレジスタンスを下回る狭い変動が3セッション連続で続くなど、変動の激しい取引週となりました。特に、2024年最初のセッションである週最終セッション（2月23日）は、セッション開始時に急上昇したものの、セッション終了時に急落するなど、変動が激しくなりました。

具体的には、このセッションでは、銀行株がセッション開始時に指数を1,240ポイントまで急上昇させた後、午後のセッションで急激に売り圧力が高まりました。大型株と銀行グループの調整がVN指数の急落の主な要因となり、取引量は13億株を超え、強い短期的な分配圧力を示しました。週末には、VN指数は1,212ポイントで取引を終えましたが、依然として心理的価格帯の1,200ポイントを上回り、前週末比でわずかに上昇しました。

今週、HoSEの売買代金総額は118兆1,010億ドンと大幅に増加し、平均売買高は1セッションあたり約10億株となった。このうち、2024年2月23日の取引セッションでは、売買高が1兆3,270億株に達し、2023年8月18日のセッション以来の最高値となった。この展開は、週末の大幅な下落と相まって、VN指数が1,235ポイントから1,240ポイントの価格帯にあった際に、多くのコード/コードグループで短期的な分配リスクを示した。外国人投資家は今週、売買を増やし、HoSEで1兆4,566億ドン、HNXで396億9,000万ドンの大幅な売り越しとなった。

前述の通り、指数に大きな影響を与えているのは銀行であり、乖離と急激な流動性により短期キャッシュフローが刺激され、取引が増加しています。多くの銘柄は依然として力強い上昇を見せ、BID（+7.11%）、VAB（+6.25%）、TCB（+4.16%）など、過去のピークを上回りました。一方、LPB（-4.74%）、HDB（-3.43%）、OCB （-3.18%）、EIB（-2.65%）など、その他の銘柄は概ね下落しました。

週の最終取引だけでも、多くの銘柄が急落した。金融サービス株と証券株は主に狭いレンジ内での変動にとどまり、TVB（-7.44%）、APG（5.78%）、VND（-4.96%）、AGR（-4.34%）など、IVS（+10.68%）、HBS（+3.85%）を除くほとんどの銘柄が下落して週を終えた。不動産株も、週の最終取引で強い売り圧力を受け、TCH（-6.20%）、DIG（-6.10%）、PDR（-5.72%）、ITC（-5.24%）など、市場全体と比較してパフォーマンスが最も低かった。また、CCL（+13.26%）、VRE（+13.11%）、PXL（+10.71%）などの上昇銘柄もあった。

明るい材料は工業団地不動産とゴム関連銘柄でした。週末にかけて強い売り圧力があったにもかかわらず、多くの銘柄は週末にかけて堅調に上昇しました。特にTIP（+6.83%）、IDV（+6.70%）、GVR（+3.38%）が顕著でした。一方、LHG（-2.87%）、DPR（-2.72%）、KBC（-2.70%）は対照的でした。

専門家によると、これは市場がまもなく均衡するまでの健全なリズムとなる可能性のある調整期であり、したがって、これらは株式を再び増やす機会でもあります。さらに、考慮すべき変動は、市場流動性の増加が大型株グループと中型株グループの両方でバランスが取れていることと、2024年1月初旬とは異なり、流動性が主にVN30と優良株に集中し、その後、過去2～3週間、市場スコアの上昇に伴い、VN30と銀行以外の他の業種グループでもキャッシュフローの機会を探しているバランスです。

短期的な視点から見ると、市場は1,250ポイントの強い抵抗線に接近し、適切な調整を実施した。この調整局面における指数の心理的サポートレベルは1,200ポイントのゾーンにある。市場は依然として回復の可能性が高いものの、6営業日目は調整局面の最初の営業日であるため、予測は依然として不透明であることに留意する必要がある。

結論として、短期的な上昇トレンドは依然として維持されており、VN-Indexは1,200ポイントの心理的抵抗ゾーンを突破したものの、このサポートゾーンをまだ試していない。したがって、このサポートゾーンを試すためにスローダウンして調整することは合理的であると考えられる。今後のセッションでも変動と調整が繰り返される可能性は依然として高いが、VN-Indexは中期蓄積チャネル内で高いスコアで推移しており、調整シグナルを発しているため、短期投資家は現段階では慎重であるべきである。つまり、短期的なリスクは高まっている。

したがって、新規の買いポジションを持つ投資家は、感情的な要因やFOMO（取り残される可能性）に左右されることなく、市場状況の変化に注意を払い、取引ポジションを最適化する必要があります。2024年も、銀行、工業団地不動産、港湾、化学、石油・ガスなど、良好なファンダメンタルズと成長ポテンシャルを持つ業界の株式グループを中心にキャッシュフローが循環し続けると予測されています。

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