「不況市場」は終わり、裕福な国内外の投資家たちは現在、合法的な不動産プロジェクトを熱心に「探し回っている」。

（NLĐO） - 過去11か月間に発表された合併と買収の総額は24億ドルに達し、そのうち住宅用不動産が70％を占めた。

JLLベトナムの最新レポートによると、2025年の市場状況は劇的に好転しています。以前のような「午後の市場」の暗い雰囲気はもはや存在せず、行政上のボトルネックの段階的な解消と計画の明確化により、資本フローは再び力強く流れ始めています。

「大物」たちの競争

一連のビッグネームの復帰により、活気あふれる雰囲気はさらにヒートアップしました。国内グループでは、 ビングループ、ノバランド、ファットダット、ナムロン、MIKグループなどが次々と新たな動きを見せました。一方、キャピタランド、ケッペル、ガムダランドといった海外投資家も、この動きに後れを取っていません。

JLLベトナムのゼネラルディレクター、レ・ティ・フイエン・トラン氏は、ベトナム統計局と財務省のデータに基づき、過去10ヶ月間で不動産セクターは最大27億5000万米ドルの外国直接投資（FDI）を誘致し、同国のFDI資本総額の約20%を占めたと説明した。注目すべきは、実際の投資額が15億米ドルに達したことであり、投資家が単に「面白半分で登録」しているのではなく、実際にプロジェクトに資金を投入していることを証明している。

JLLの試算によると、2025年の最初の11ヶ月間に発表されたM&A取引の総額は約24億米ドルに達します。しかし、公式発表されていない取引も含まれているため、実際の「氷山の下」の数字ははるかに大きくなります。

お金はどこに行くのですか?

データによると、住宅セグメントは圧倒的なシェアを誇り、総取引額の70%以上を占めています。このブームを最も後押ししているのは、2025年4月から施行された、 農地や工業用地など非居住用地を商業用住宅として利用する権利に関する合意を認める政策です。この仕組みにより、一連のプロジェクトが「解き放たれ」、迅速な譲渡取引が促進されました。

住宅に次いで、商業用不動産（17.7%）とリゾート不動産（5.3%）が続いています。特に注目すべきは、データセンターセクターに「新規参入者」が現れ、取引量の3.3%を占めていることです。これは、デジタル時代における潜在的なニッチ市場と考えられています。

外国人投資家の嗜好：「クリーン」と「グリーン」

資金力があるにもかかわらず、国際投資家（特に韓国、シンガポール、日本、米国）の要求はますます厳しくなっています。トラン氏は、現在の海外投資家の「嗜好」は、透明性と持続可能性という2つのキーワードに集約されると述べました。

まず、法的に「クリーン」なステータスを持つプロジェクト、承認された計画が整備された土地、そして明確な建設ロードマップがあり、すぐに実行に移せるプロジェクトを絶対的に優先します。投機目的で「紙切れ」のプロジェクトを買う時代は終わりました。

第二に、環境要因（ESG）が必須基準となりました。欧米の投資ファンドは環境基準を厳格に遵守しており、ベトナムのプロジェクトは高値で売却するためには持続可能な開発への転換を迫られています。

出典: https://nld.com.vn/het-canh-cho-chieu-dai-gia-noi-ngoai-tap-nap-di-san-du-an-nha-dat-du-phap-ly-19625121008295372.htm