3か月連続でパフォーマンスが低下した後、PYN Elite Fundは再びFPTを「賞賛」しました。

フィンランドの投資ファンドPYNエリートファンドの2025年11月レポートによると、VN指数は11月に3%以上上昇し、主にビングループ株の上昇が牽引しました。同グループの上昇分を除くと、市場全体は実際には1.2%下落しました。投資家心理はより慎重になり、流動性も低下しました。

銀行や証券会社など金利に敏感なセクターは、年末の融資需要が預金の伸びを上回る一方で翌日物金利が継続的に上昇する中で、大きな圧力にさらされている。

PYNエリートファンドのパフォーマンス。

PYNエリートファンドは、市場環境の影響を受け、3ヶ月連続でマイナスパフォーマンスを記録しました。11月のパフォーマンスは5.8%減少しましたが、これは主にサコムバンクのSTB株の下落によるものです。同投資ファンドは、サコムバンクのVAMC資本オークションが2026年上半期に延期されたことが投資家の失望を招いたと述べています。同時に、同銀行は不良債権の急激な回収を利用して引当金を積み増しました。これはバランスシートの強化にはつながりますが、短期的な利益は投資家の予想を下回る結果となるでしょう。

STBは現在、PYN Elite Fundのポートフォリオで最も高いウェイトを占める株式であり、その割合は17.2%です。

対照的に、今年 11 月、FPT はフィンランドの投資ファンドによって今月の銘柄に選ばれました。

2025年3月、この投資ファンドはFPTやCMGなどのテクノロジー株で利益確定した後、テクノロジー株は過大評価されていると述べ、当時の状況を2000年のドットコムバブルと比較しながら、テクノロジーバブルのリスクを警告したことは記憶に値します。

実際、FPT株は3月から下落しており、現在も株価は1株あたり10万ドン前後で推移しており、2024年後半から2025年にかけて到達したピークを取り戻すことができていない。

PYNエリートファンドは、このテクノロジー銘柄を選定した際、2024年に最高値でFPTから売却したが、その後も同社の動向を注視し、最近再び保有を再開したと述べた。2024年から現在に至るまで、FPTの株価は約30%下落している。これは主に、関税をめぐる不確実性や、GenAIによる潜在的な混乱に対する投資家の懸念から、IT契約の取引量が減少したことが要因となっている。

PYN Elite Fundは再びFPT株を積極的に購入している。

しかし、最近の指標は明るい兆しを見せています。FPTの受注残は7月以降回復し、上昇傾向を維持しており、今年の最初の10ヶ月間で前年比22%増加しました。受注残は通常6～9ヶ月で収益に転換するため、現在の予測は依然としてかなり慎重なものとなっています。しかしながら、PYN Elite Fundによると、米国およびアジア市場からの需要が継続的に回復していることから、FPTは低い期待を上回り、市場の懐疑論を払拭する可能性があるとのことです。

FPT株は11月にこの投資ファンドによって大量に購入されました。10月には、FPTはまだPYN Eliteのポートフォリオの上位銘柄ではありませんでしたが、現在ではポートフォリオの10.7%を占め、STBに次ぐ構成となっています。

11月は5.78%の下落となり、今年これまででファンドのパフォーマンスが最も低かった月となり、11か月間の累計パフォーマンスは14.11%に低下した。

しかしながら、PYNエリートファンドはベトナム株式市場の見通しについて依然として楽観的な見方をしています。最近、この投資ファンドはVN指数の長期目標を2,500ポイントから3,200ポイントに引き上げ、注目を集めました。

「市場コンセンサスによれば、今後6ヶ月および12ヶ月の収益見通しは依然として非常に良好です。市場はいつでも上昇トレンドに戻る可能性があります」と、PYNエリート・ファンドの創設者であるペトリ・デリング氏は断言しました。

出典: https://baodautu.vn/hieu-suat-di-lui-3-thang-lien-tuc-pyn-elite-fund-quay-lai-khen-fpt-d452422.html