世界の株式市場を過去最高値に押し上げた5つの要因

不透明な政治・経済見通しにもかかわらず、ウォール街から東京、パリからソウルに至るまで、世界中の株式市場は最近、過去最高値を記録した。

シティ・インデックスのアナリスト、ファワド・ラザクザダ氏が指摘する第一の要因は、貿易戦争による不確実性の緩和だ。ドナルド・トランプ米大統領が世界の大半の国に対する関税引き上げに踏み切ったことで、当初は株式市場は暴落したが、その後貿易摩擦は緩和したものの、完全に解消したわけではない。

2つ目の要因は、パンデミック後のインフレの急上昇がほぼ抑制されたため、中央銀行が成長と雇用を支えるために金利を引き下げることができたことだ。

米連邦準備制度理事会（FRB）は2024年9月に最新の利下げサイクルを開始し、10月29日の会合終了時にさらに0.25パーセントポイントの利下げを行うと予想されています。金利の低下により、企業や消費者は借り入れが容易になり、借り入れコストも削減されるため、経済活動が活性化します。

SPIアセット・マネジメントのマネージング・パートナー、スティーブン・イネス氏は、世界で最も影響力のある中央銀行であるFRB（連邦準備制度理事会）が明らかに金融緩和政策に回帰しており、それだけで世界的なリスク選好が回復したと述べた。金融緩和政策は、投資家が資金、つまり流動性を株式市場に流入させることにつながった。その結果生じた流動性の波は、ニューヨークから東京に至るまで、ほぼすべての市場を押し上げている。ラザクザダ氏によると、他の中央銀行も利下げを行っており、株式市場を押し上げ、景気低迷と政情不安の影響を緩和しているという。

3つ目の要因は企業の決算報告です。上場企業は定期的に決算を発表する義務があり、これらの発表は株価に大きな影響を与える可能性があります。アナリストのラザクザダ氏は、関税が売上高や純利益にほとんど影響を与えなかった第3四半期には、予想を上回る利益を計上した企業もあったと述べています。

Capital.comのシニア市場アナリスト、ダニエラ・サビン・ハソーン氏が指摘したように、4つ目の要因はAI関連のチップ、ハードウェア、クラウドサービスへの投資の急増だ。

ハイテク株はウォール街の主要3指数を全て過去最高値に押し上げ、ソウルのKOSPI指数では半導体メーカーも同様の高値を付けた。イネス氏は、巨大テック企業やAI企業は、単なる景気循環的な成長ストーリーではなく、デジタル経済の近代的なインフラとして認識されていると述べた。AIバブルの可能性を懸念する声はあるものの、現在のトレンドを揺るがすような出来事は起きていない。大規模な投資サイクルとハイテク企業の持続的な収益性が、幅広い指数を支えている。

5 番目の要因は、各国の最近の政治的、経済的動向が株式市場に比較的影響を与えていないことです。

フランスの政治情勢と予算成立の可能性をめぐる不確実性が続いているにもかかわらず、パリの株式市場は先週、新記録を樹立した。

ハソーン氏は、上場企業の多くは海外での売上高が大きく、主要株価指数はそうした多国籍企業に大きく偏っているため、国内の政治的混乱や弱い経済指標が、問題が国内市場に限定されていれば、必ずしも市場全体の成長を阻害するわけではないと述べた。

しかし、予算をめぐる意見の相違により米国政府の閉鎖が長期化すれば、投資家を不安にさせ始める可能性がある。

出典: https://vtv.vn/nam-yeu-to-dua-cac-thi-truong-chung-khoan-tren-toan-cau-len-cac-muc-cao-ky-luc-100251029200107961.htm