2024年、ベトナム株式市場は多くの注目すべき展開を経験しました。年後半には大きなマイナス圧力に直面したものの、ベトナム株式市場は依然として多くのプラスの結果をもたらし、専門家は投資戦略に関する提言を行いました。
VN指数は2024年終値で1,266.8ポイントとなり、前日比5ポイント以上下落しました。特に銀行セクターを中心に、赤字が市場を支配しました。出来高は4億8,050万株に達し、時価総額は11兆5,600億VNDに相当します。市場全体は下落傾向にあり、下落銘柄は254銘柄、上昇銘柄は155銘柄、変わらずは79銘柄でした。
市場は不安定ですが、結局何も手に入らなかったわけではありません。
ベトナム株式市場は、2022年の史上最高値からの急落と2023年末の低迷を経て、多くの懸念を抱えたまま2024年を迎えました。これは、市場が好調なスタートを切り、2024年前半は上昇に転じたものの、為替レートへの懸念や外国人投資家の売り越しにより、2024年後半は株価が停滞し、1,300ポイントの節目を突破する機会を何度も逃したことに反映されています。
10月から12月にかけて、市場流動性は1セッションあたり約15兆VNDに減少しました。
これを説明するにあたり、 VNDirect Securitiesの投資コンサルティング部門責任者であるグエン・スアン・ティン氏は、 2024年後半のベトナム株式市場は客観的、主観的要因の両方から多くの課題に直面したと述べた。その課題には、米ドル/ベトナムドンの為替レートの急上昇による圧力で外国人投資家が継続的に保有株を売却したこと、上場企業の回復と成長を反映しない比較的良好なGDP成長にもかかわらず、裏付け情報の不足により市場が突破するのが困難だったこと、金、不動産、暗号通貨などの他の投資資産への資本シフトなどがある。
2024年のベトナム株式市場のパフォーマンスの概要
市場は今年前半に急上昇し、その後2024年後半には安定し、統合されました（画像：SSI iBoard）
しかしながら、専門家は、VN指数が2023年末と比較して依然として約13%の回復を記録しており、2024年には高成長国の1つに位置付けられることから、2024年は株式市場にとって「行き止まり」にはならないと考えています。米国や日本の市場ほど高くはありませんが、インド、マレーシア、インドネシアなど、この地域の他の多くのアジア諸国と比べると大幅に高い水準です。
HOSEの1日平均取引額は21兆5000億ドンに達し、前年同期比23%増加した。
したがって、「2024年は、VN指数の主な傾向が市場安定と横ばいとなる『極めて重要な』年と言える。国内資本は豊富になるが、支援要因がまだ明確に定義されていないため、突破口を開くほど強力ではない」とティン氏は強調した。
投資家たちは新年に向けて準備を進めている。
2024年のベトナム株式市場は、既存の成果を超えて、透明性と専門性の向上に貢献する主要な政策改革によって際立っており、多くの前向きな期待を持って2025年を迎えるベトナム株式市場にとって強固な基盤を築いています。
ティン氏によると、こうした期待は主にベトナム株式市場の格上げへの期待から生じている。具体的には、ノン・プレファンディング（外国人投資家が事前証拠金なしで株式を購入できるようにする制度）の導入に向けた取り組みにより、ベトナムの新興市場としての地位はFTSEの基準に近づくことになる。
2025年9月にベトナムの株式市場の地位向上が考慮されるもう一つの要因は、市場が再び外国投資を引き付けるのに役立つであろうKRX取引システムの運用開始である。
ベトナムの株式市場は、投資家にとっての成長と機会への大きな期待を持って新年を迎えます（画像：インターネット）
さらに、銀行、住宅用不動産、小売、工業用不動産などの主要セクターが牽引し、2025年には市場全体で18％の利益成長が見込まれており、これは2025年のVN指数の上昇傾向の原動力と強固な基盤の両方として機能します。
しかし、株式市場は、ドナルド・トランプ米大統領の予測不可能な政策に起因する世界経済の不安定化や、中国、欧州、その他多くの国からの輸入品に対する関税引き上げなど、いくつかの課題にも直面しています。次に、為替レートへの圧力です。これは2024年から繰り返される問題ですが、ベトナムドンの下落を考えると、2025年も続く可能性が高いでしょう。
グレゴリオ暦の正月明けから旧正月前の期間は、投資家が市場に影響を与える可能性のある情報や変動を避けるため、長期休暇中に資産を「保有」する傾向にあるため、株式市場へのキャッシュフローは減少するでしょう。さらに、VN指数は2024年のピークである1,300ポイントに近づいていますが、市場はまだこれを突破できていません。
したがって、市場は調整を経験する可能性が高いですが、同時に、これは2025年に向けて潜在的な株式を蓄積する良い時期でもあります。
投資家は成長ストーリーを持つセクターや銘柄を優先すべきだ。「市場流動性が停滞する状況では、銘柄は差別化される。高い利益成長期待を持つ真に優良な銘柄だけが指数を上回るパフォーマンスを示すだろう」とティン氏は強調した。
Mirae Asset Securitiesの投資コンサルティング部門責任者であるダン・ヴァン・クオン氏も同様の見解を示し、過去の統計によると、市場は通常、旧正月前後の数週間は好調なパフォーマンスを示すと述べています。そのため、投資家は高い保有比率を維持し、以下のようなセクターの有望株を買い集め、投資機会を捉えることができます。
2024年12月13日現在、銀行システムの信用伸び率は2023年末比12.5%と比較的高く（ベトナム国家銀行調べ）、借入需要の回復を示しています。その結果、銀行は今年第4四半期と来年第1四半期に力強い事業成長を遂げると予想されています。特に注目すべき銘柄は、高い信用伸びと引当金の圧迫感の軽減が見られるCTG（ VietinBank 、HOSE）です。
航空分野では、昨年の海外観光客数の大幅な増加と、タンソンニャット空港第3ターミナルなどの主要プロジェクトの早期完成により、ACV（ベトナム航空庁、UPCoM）、SCS（サイゴン・カーゴ・サービス、HOSE）、SGN（サイゴン・グラウンド・サービス、HOSE）などの空港・航空サービス企業の成長が見込まれています。
可処分所得の増加に伴い、小売業界では消費者の購買力が回復傾向にあります。明確な成長が見られる銘柄としては、MWG（モバイル・ワールド・グループ、HOSE）やFRT（FPTリテール、HOSE）などが挙げられます。
さらに、多くの専門家は、不動産市場が需要の増加と法的障害の除去によって新たなサイクルに入り、不動産プロジェクトを通じて建設業界が活性化するにつれて、不動産 -建設セクターは投資家が関心を持つ可能性のある株式グループであると示唆しています。
あるいはテクノロジー分野では、 AI技術の開発におけるNvidiaとの提携、データセンター市場の拡大、5Gネットワークの展開などの戦略的技術プロジェクトの恩恵を受け、世界的なトレンドと好調な業績の組み合わせにより、このグループの株式、特にFPTおよびViettelファミリーの株式は持続的に値上がりするでしょう。
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出典: https://pnvnweb.dev.cnnd.vn/nha-dau-tu-chung-khoan-chuan-bi-gi-buoc-vao-nam-moi-20241231224518981.htm
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