商品市場は改善するも、鉄鉱石価格への圧力は残る

世界の原材料市場は、1週間の激しい変動の後、4つの商品グループ全てで上昇基調で週明けを迎えました。ベトナム商品取引所（MXV）によると、キャッシュフローの回復によりMXV指数は1.2%上昇し、2,275ポイントとなりました。特に注目すべきは、2種類の砂糖製品の価格が激しい変動の後、持ち直した一方、鉄鉱石価格はトレンドに逆行し、3営業日連続で下落したことです。

Báo Tin Tức•21/10/2025

中国からの安定した需要が砂糖価格の回復を支える

昨日の取引終了時点で、工業原料市場では、主要商品のほとんどに買い圧力が強まった。特に、砂糖2品目は、前週の不安定な相場から小幅な回復を見せた。終値では、粗糖11は1.4%以上上昇して1トンあたり346.5米ドル、白砂糖は1.8%上昇して1トンあたり447米ドルとなった。

MXVによると、昨日の取引では引き続き安定した需要が砂糖価格の主な支えとなった。中国税関総署のデータによると、9月の砂糖輸入量は55万トンで、前月より減少したものの、前年同期比では約36%増加した。年初から9月末までの輸入量は合計316万トンに達し、2024年の同時期比で9.4%増加した。

一方、世界最大の砂糖生産国であるブラジルでは、今期の生産量はわずかに減少しました。10月1日時点のデータによると、ブラジル中南部地域のサトウキビ搾油量は約4億9,100万トンで、前期比3%減少しました。しかし、砂糖生産に利用されるサトウキビの割合は依然として過去最高の52.7%に達しており、工場では依然としてエタノール生産よりも砂糖生産を優先していることが示されています。

しかし、MXVによると、世界的な供給量が依然として高いため、世界の砂糖価格は引き続き圧迫される可能性が高い。イタウBBAの報告書によると、北半球、特にインド、タイ、中米では雨の多い天候が生産に有利なため、収穫は順調に進んでいる。

ロシア市場では、10月初旬時点でテンサイ栽培面積の約45%が収穫され、ショ糖含有量の減少にもかかわらず、収穫量は前年比3.2%増加しました。2025～2026年度のロシアの砂糖生産量は660万トンに達すると予測されています。

欧州連合（EU）では、作付け面積は前シーズン比で10%減少したものの、フランスとドイツでは収穫が順調に始まり、収量は良好です。5月から6月にかけての干ばつで生育に悪影響が出ましたが、7月から8月にかけての降雨によりショ糖濃度は改善しました。

国内市場では、10月20日の取引で記録された非公式砂糖の価格は地域差が顕著でした。中部地域では、黄砂糖は1kgあたり16,400～16,500ドンで取引されました。南部地域では砂糖価格が高く、1kgあたり17,600～17,800ドンで推移しました。一方、西部地域では1kgあたり17,400～17,500ドンで取引されました。

工場では、提示価格が引き続き下落しています。そのため、ラムソン黄砂糖は現在19,000ドン/kgで販売されている一方、RS ゲアン砂糖は17,300ドン/kgで取引されています。

鉄鉱石価格は３営業日連続で下落した。

一方、昨日の取引では、金属市場ではグリーン銘柄が優勢となり、10銘柄中8銘柄が急騰しました。その中で鉄鉱石価格は引き続き軟調で、0.4%近く下落して1トンあたり103.53米ドルとなり、3営業日連続の下落となりました。

MXVのデータによると、主な理由は米中間の貿易摩擦にある。特に中国の国内需要が弱まっている状況下では、鉄鉱石の将来的な消費見通しに対する懸念が高まっている。さらに、米国は11月1日から中国製品に3桁の関税を課すと警告しており、他の多くの国も中国から安価な鉄鋼が国際市場に流入するのを防ぐため、貿易障壁を高めている。

世界最大の鉄鉱石消費国である中国では、鉄鋼生産削減計画が段階的に実施されている。調査会社SteelHomeのデータによると、中国の港湾における鉄鉱石在庫は9月末から継続的に増加しており、10月17日までの週には1億3,340万トンに達した。また、鉄鋼の主要生産地である不動産セクターは依然として低迷している。中国国家統計局（NBS）のデータによると、9月の新築住宅価格は前年同月比2.2%下落したが、8月と比べると下落幅は縮小した。

さらに、ワールドスチールによると、中国の鉄鋼需要は住宅市場が底入れの兆候を示していることから、2025年に約2％減少し、2026年も約1％減少し続けると予測されている。

国内では、9月初旬の上方修正後、鉄鋼価格は安定しています。今朝、CB240コイルの価格は1トンあたり約1,350万ドン、D10 CB300鉄筋の価格は1トンあたり1,310万ドンで推移しました。建設・公共投資活動が好調に推移したことから、国内消費は比較的好調に推移し、価格均衡が保たれています。しかしながら、多くの主要市場が貿易防衛策を強化しているため、鉄鋼輸出は苦境に立たされています。

関税局によると、10月前半（10月1日～10月15日）の鉄鋼輸入量は約70万1500トンで、9月後半に比べて約12％増加した。一方、輸出量は47万3000トンから約23万6440トンへと約50％急減した。

出典: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/thi-truong-hang-hoa-khoi-sac-ap-luc-van-de-nang-len-gia-quang-sat-20251021083407978.htm