銀行株の明るい見通し

上場の波に乗る

NCB傘下のNVBは2025年初来73%上昇、VietABank傘下のVABは63%上昇、KienLongBank傘下のKLBとSHB傘下のSHBはともに56%以上上昇するなど、多くの目覚ましい銀行株が株価上昇を記録しました。一方、Techcombank傘下のTCB、Sacombank傘下のSTB、MBB傘下のMBBは、株価記録の更新回数を記録しました。TCBは43.2%上昇し、2025年に17回も株価記録を更新しました。STBとMBBは、ピーク時を上回った回数がそれぞれ23回と、いずれも過去最高値を更新しました。

一部の銀行株は上場前に上昇し、投資家もその波に乗りました。ベトナム証券取引所（HoSE）では、7月22日から5億3,996万株のVAB（ベトアバンク）が取引され、参考価格は1株あたり14,250ドンで、初日の値幅は20%でした。UPCoM（ベトナム証券取引所）での直近の取引セッション（7月9日）では、VABの株価は1株あたり15,200ドンで終了し、年初来比60%以上上昇しました。これは過去3年間で最高値です。ベトアバンクはこれに先立ち、最大2兆7,640億ドンの増資を承認されており、資本金は8兆1,600億ドンとなりました。

7月15日に開催された臨時株主総会において、キエンロン銀行の取締役会長であるトラン・ゴック・ミン氏は、遅くとも2025年第4四半期初めまでにKLB株式の上場手続きを完了すると述べた。株主総会では、定款資本金を5兆8,220億ドンに増額し、最大60%の配当を支払うという提案が株主から高い賛成率で承認された。これは銀行業界最高水準の配当率であり、キエンロン銀行の設立と発展の30年間においても最高水準となる。

ベトバンクの取締役会は、VBB株をホーチミン証券取引所（HoSE）に上場する計画を承認する決定を発表した。上場は遅くとも2026年第1四半期には完了する見込みだ。同行の取締役会はまた、2億7,090万株のVBB株を株主に100:3の発行比率（つまり、100株を保有する株主は33株の新株を購入できる）で発行する計画を2025年第3四半期から第4四半期にかけて実施する決議も承認した。発行価格は1株あたり1万ドンで、ベトバンクは今回の発行で2兆7,094億ドンを調達し、資本金は10兆9,197億ドンに増加すると見込まれている。

BVBank（コードBVB）とSaigonbank（コードSGB）も、今年中にUPCoMからHoSEへのフロア移転計画を承認しました。現在、HoSEには合計18の銀行株（VCB、BID、CTG、TCB、MBB、VPB、 ACB 、LPB、HDB、STB、SHB、VIB、SSB、EIB、TPB、MSB、OCB、NAB）が上場しています。HNXには2つのコード（BAB、NVB）があります。金融アナリストは、HoSEに上場する銀行はUPCoMよりも資金動員に優れ、株式の流動性を高めると評価しています。

半期利益増加

銀行が今年上半期に信用貸付を増やして業績を好調に伸ばしたことを背景に、「王様」株は再び力強く上昇した。

具体的には、今年最初の6か月間で、ベトコムバンク、ベティンバンク、ナムAバンク、MBの信用残高はそれぞれ11.1%、9%、14.7%、12.5%増加しました。その結果、MBの利益は15兆4000億ドンに達し、同時期比16.9%増、年間計画の50.8%を達成しました。ナムAバンクは税引前利益が2兆5000億ドンを超え、同時期比14%増となりました。詳細な数字は発表されていませんが、ベティンバンクのグエン・トラン・マン・チュン総裁は、同行のリスク引当金控除前利益は同時期に引き続き増加していると述べました。

VietABankは、2025年の最初の6か月で7,140億ドン以上の利益を報告しました。これは2025年計画の55％以上に相当し、2024年の同時期に比べて27％増加しています。6月30日現在、銀行の総資産は133,952億ドンに達し、年初と比較して14,120億ドン増加しました。未払いローンは87,422億ドンに達し、9.39％以上増加しました。顧客預金は95,784億ドンに達し、2024年末と比較して5,495億ドン増加しました。非定期預金（CASA）の比率は2024年末と比較して29％増加し、資本コストが削減され、純金利マージン（NIM）が改善されました。

2025年上半期、LPバンクは6兆1,640億ドンの税引前利益を記録しました。総資産は同期間に16%増加し、513兆6,130億ドンとなりました。融資残高は368兆7,270億ドンとなり、2025年初頭比11.2%増加しました。また、自己資本利益率（ROE）は23.67%、総資産利益率（ROA）は1.95%となりました。

FIDTの予測によると、2025年には銀行業界の利益成長率は約18%（過去3年間で最高）に達する見込みです。特に、与信残高が銀行業界が設定した16%の成長目標を上回ると予想されることから、この傾向はさらに強まります。銀行業界の資産の質は、特に決議42/2017/QH14が成立すれば、引き続き改善すると予想されます。プラスの利益期待を背景に、「キング」銘柄グループのバリュエーションは依然として魅力的です。

出典: https://baodautu.vn/trien-vong-tich-cuc-cua-co-phieu-ngan-hang-d338232.html