ベトナムのコーヒー輸出は過去最高を記録しました。コーヒー事業の業績はどうなっているのでしょうか?

前例のないコーヒー輸出量にもかかわらず、多くの企業が損失を被っている。

2023-2024年収穫期末のコーヒー輸出量は前年比11.3%減少しましたが、売上高は過去最高の54億ドルを超えました。現在、コーヒー価格は前月に比べて落ち着いていますが、昨年同期比では依然として約80%高い水準にあります。

関税総局のデータによると、今年最初の9か月間でベトナムのコーヒー輸出量は110万トンに達し、金額では43億ドルを超え、昨年の同時期と比べて量は11.7%減少したが、金額では38.7%増加した。

生産量は減少したものの、価格の高騰により、コーヒーの輸出収入は2023年に達成した42億4000万ドルを超え、新たな記録を樹立した。

そのため、2023～2024年作物年度（前年10月から今年9月）末時点で、ベトナムは合計147万トンのコーヒーを輸出しており、前年に比べて11.3%減少した。

しかし、コーヒーの輸出価格が前年より50％近く高くなり、1トンあたり平均3,673ドルとなったことにより、前年度における輸出額は33％増加して54億2,000万ドルとなり、史上最高を記録した。

9月だけでもコーヒーの平均輸出価格は1トンあたり5,469ドルに達し、過去最高を記録し、前月比5.8%増、前年同期比68.7%増となった。

2024年第2四半期だけで、タンロイコーヒーの売上高はわずか990億ドンで、2023年の同時期と比較して45％減少しましたが、税引後利益は190億ドンに達し、1,571％の急増を記録しました。

コーヒー輸出量は過去最高を記録したにもかかわらず、2023～2024年のコーヒー会社の業績は大きく変動しています。

収益性の高い事業の一つに、 ダクラク省最大のコーヒー企業の一つであるタンロイコーヒー（CFV）があります。同社は2024年上半期、純収益が前年同期比320億ドン減少し2,650億ドンとなったにもかかわらず、税引後利益は290億ドンと前年比260億ドン近く増加しました。

タンロイコーヒーは、2024年第2四半期の売上高がわずか990億ドン（2023年同期比45%減）にとどまったものの、税引後利益は190億ドン（1,571%増）と大幅に増加しました。タンロイコーヒーによると、この大幅な利益増加は、国内コーヒー価格の急騰によるものです。同社は販売前のコーヒーの仕入れに注力し、コスト削減も図ったことで、事業効率の向上に貢献しました。

ベトナムコーヒーコーポレーション（Vinacafe）もまた、非常に収益性の高い企業です。同社によると、2024年の最初の9か月間で、Vinacafeの連結総売上高は1兆5,790億ドンに達し、そのうち親会社は9,880億ドンを達成し、前年同期比107%に相当します。連結利益は106億ドンに達し、そのうち親会社は46億ドンを拠出しました。国家予算への連結納税総額は630億ドンに達し、そのうち親会社は135億ドンを拠出しました。

ヴィナカフェは、コーヒー価格が高騰する状況下で2024年の最初の9か月間、生産と事業の業務を遂行し、同社にとって大きなチャンスをもたらしました。

2023～2024年収穫年度末のコーヒー輸出量は前年比11.3％減少したが、収益は過去最高の54億ドルを超えた。

収益性の高い事業とは対照的に、多くのコーヒー会社は損失や利益の減少に見舞われています。Vinacafé Bien Hoa（VCF）は、売上高は増加したものの利益は減少した企業です。

2024年上半期、ビナカフェ・ビエンホアの売上高は1兆720億ドンに達し、前年比630億ドン増加しました。しかし、利益は1670億ドンにとどまり、同時期比80億ドン減少しました。主な理由は、原材料費の高騰が売上高の増加を相殺できなかったことです。

フック・アン・コーヒー株式会社（CPA）も、売上高は増加したものの、依然として損失を計上している企業です。同社は2024年上半期の総売上高が約130億ドンに達し、前年同期比で66%増加しました。しかし、それでも同社は約20億ドンの損失を出しました。

Gia Lai Coffee Joint Stock Company（証券コードFGL）は、まだ収益を上げておらず、多額の損失を計上しています。監査の結果、Gia Lai Coffeeは2024年の最初の6か月間で約143億ドンの損失を報告しました。

主な理由は、同社にとって主要な利益源であるバルクの生豆からまだ収益を上げていないことです。同社のコーヒーの収穫は2024年の10月から12月にかけて始まるため、前年の収穫分のコーヒー豆はすべて2023年に完売したことになります。

さらに、管理費や財務費の増加、非効率な果樹園の伐採に関連するその他の費用が相まって、同社の経営状況はさらに困難になっています。

ペテックコーヒー株式会社（証券コードPCF）も、売上高の急激な減少と低利益に見舞われました。2024年第1四半期の売上高はわずか100億ドンにとどまり、前年同期の1,050億ドンを大きく下回りました。税引後利益は3,700万ドンで、同時期の2億200万ドンから大幅に減少しました。同社の株価は現在、警戒水準にあります。第2四半期および第3四半期の業績はまだ発表されていません。

ミンカン・キャピタル・トレーディング株式会社（コード：CTP）も、2024年上半期の業績が振るわなかった。純収益は約7億900万ドンにとどまった。税引後純損失は1億7800万ドンで、前年同期の2億7400万ドンの黒字から大幅に減少した。6月30日時点で、CTPの総資産は1520億ドンに達し、年初から400億ドン以上減少した。

コーヒー業界は依然としてジレンマに直面している。

Gia Cat Loi商品株式会社の社長であるLuong Tuan Vu氏は、現実には長年にわたり、コーヒー価格が大きく変動するたびに、企業は困難に直面し、倒産に陥ることさえあると述べた。

中央高地では、以前は収穫したコーヒー豆を自宅で保管していましたが、倉庫の基準が低かったため、自宅での保管ではカビが発生しやすく、盗難も生産者にとって大きな懸念事項でした。そのため、ほとんどの農家は収穫したコーヒー豆を大手コーヒー会社に委託しています。

しかし、農家からコーヒー豆を委託販売する事業者は、倉庫、輸送、保管、そしてコーヒー豆の品質低下といった問題に直面しています。保管期間が長すぎると様々な費用による損失が発生し、高値で販売すると農家への損失を補填する資金が不足することになります。

多くの企業がこの問題の解決策を見つけるのに苦労しています。農家からコーヒー豆を受け取らなければ、事業を失うことになります。しかし、受け入れる場合は、すべてのコストを負担し、利益を上げるために最適な販売価格を算出しなければなりません。

多くの企業が多額の資金レバレッジをかけ、家族や親戚から借金をしていることも付け加えておくべきでしょう。彼らは価格差で利益を上げるため、安定した売上だけを求めています。例えば、70歳で農家からコーヒー豆を購入し、71歳や72歳でトレーダーに転売して利益を上げ、持続的な成長を期待しています。しかし、コーヒーの価格は日々変動しています。

企業が農家からコーヒーを借り入れて売買することでさらなるレバレッジをかけ、利益を得る場合、リスクは極めて高くなります。

企業が農家からコーヒーを借り入れて売買することでさらなるレバレッジをかけ、利益を得る場合、リスクは極めて高くなります。

現在、国内外のコーヒー市場は生産量の変化に非常に敏感です。ベトナムの新年度のコーヒー生産量は、天候不順の影響で引き続き減少する見込みです。

さらに、ベトナムのコーヒー輸出業者は現在、財政的圧力、製品不足、輸送費の高騰に悩まされており、新規注文の受け入れにはより慎重になっている。

コーヒー価格は依然として高いが、資金調達、輸送費、製品不足などの問題は、多くのコーヒー輸出企業にとって依然として大きな頭痛の種となっている。

Simexco DakLak（ダックラック輸出入有限会社2/9）のゼネラルディレクター、Le Duc Huy氏は、同社は今年、昨年に比べて輸出量を約15％削減する予定である（目標の115,000トンから100,000トンに）。

コーヒー価格は変動しており、企業はピーク時に十分な資金を調達できないため、生産量を減らさざるを得ない状況にあります。特に、リスク管理と経済的損失を回避するために供給管理を強化し、十分な在庫がある場合のみ海外のパートナーに販売する必要があります。さらに、2024～2025年の収穫期は干ばつによる不作が見込まれるため、企業は操業に極めて慎重な姿勢をとっています。

出典: https://danviet.vn/xuat-khau-ca-phe-cua-viet-nam-cao-nhat-lich-su-doanh-nghiep-ca-phe-lam-an-lo-lai-the-nao-20241016121402317.htm