주식 시장 9월 3일~9월 5일: 휴일 이후의 시장, 주목할 점은?

주가 급등, 신기록 수립; 9월의 잠재적 주식 목록; 9월의 중요 정보; 배당금 지급 일정; 시장은 연말까지 1,800포인트를 돌파할 것으로 예상.

VN 지수 급등

시장은 마지막 주에 급격한 다이버전스(divergence)에도 불구하고 4주 연속 상승세를 보이며 8월을 마감했습니다. 이는 7년 반 만에 가장 높은 상승률(2018년 1월 이후)을 기록했으며, 역사상 가장 강력한 돌파(breakout)를 기록한 달 중 하나였습니다.

VN 지수는 1,682.21포인트로 이번 달을 마감하며 7월 대비 11.96%, 2024년 말 대비 32.8% 상승했습니다. 한편, VN30은 1,865.38포인트로 이번 달을 마감하며 7월 대비 15.49%, 2024년 말 대비 38.7% 상승했습니다.

8월 VN 지수, 2018년 1월 이후 최대 상승폭 기록(스크린샷: SSI iBoard)

베트남 주식시장(TTCK)은 유동성이 새로운 기록을 세우면서 크게 상승하여 지난 주말 기준 44조 9,705억 VND에 도달하여 20주 평균 대비 22% 상승한 높은 수준을 유지했습니다.

산업별로는 녹색 업종이 강세를 보이며 21개 산업 중 18개 산업이 상승했습니다. 3대 주요 산업은 증권(+12.51%), 소매(+6.89%), 철강(+5.35%)이었습니다. 반면, 석유 및 가스(-4.0%), 산업 부동산(-0.72%), 화학(-0.65%)은 이번 주 조정 압력을 받은 유일한 3대 산업이었습니다.

외국인 투자자의 경우, 순매도세가 지속되어 주말 기준 11조 1,380억 동에 달했습니다. 특히 HPG( Hoa Phat Steel, HOSE)는 2조 6,240억 동, VPB(VPBank, HOSE)는 1조 4,480억 동, SSI(SSI Securities, HOSE)는 8,940억 동으로 주목을 받았습니다. 반면, GMD(Gemadept, HOSE)는 4,890억 동, VND(VNDirect Securities, HOSE)는 2,200억 동, MSB(MSB, HOSE)는 1,890억 동으로 순매수 종목이 가장 많았습니다.

9월 초 시장 핫스팟

세계 시장 정보에 따르면, 미국 주식은 8월의 활기를 마감하며 역사적 고점을 상회하는 가격 상승세를 이어갔습니다. 주식뿐만 아니라 다른 투자 수단들도 눈에 띄는 변동성을 기록했습니다. 미국 연방준비제도(Fed)의 금리 인하 기대에 힘입어 세계 금값은 2025년 4월 이후 최고치인 4.8% 상승했습니다.

암호화폐 시장에서 이더는 예상치 못하게 비트코인을 대체하여 선두주자가 되었는데, 이는 유리한 법적 환경, 스테이블코인(암호화폐)에 대한 관심의 급증, 대기업의 이더 축적 등에 힘입은 것입니다.

거시경제 측면에서는 연준이 선호하는 인플레이션 지표인 근원 개인소비지출(PCE) 물가지수가 전년 대비 2.9% 상승하며 2025년 2월 이후 최고치를 기록했습니다. 이번 주 시장은 미국 정부의 8월 고용 보고서를 기다리고 있습니다. 로이터 통신 조사에 따르면, 세계 1위 경제 대국인 미국의 일자리는 약 7만 5천 개 증가할 것으로 예상되는데, 이는 7월의 실망스러운 수치와 크게 다르지 않습니다. 이러한 정보는 연준의 통화정책 결정에 영향을 미칩니다.

국경절 연휴 이후인 9월에 들어서면서 시장은 강한 변동성을 보일 것으로 예상됩니다. SHS 리서치에 따르면 VN 지수는 약 1,650포인트의 지지선을 유지하고 있으며, 1,600포인트는 중요한 "방어적" 역할을 하고 있습니다. 또한, 단기적인 매집 현상이 여전히 지배적이어서 유동성이 감소할 경우 "횡보" 시나리오가 불가피하다는 의견도 있습니다.

시장을 뒷받침하는 중요한 요인은 최근 중앙은행의 유연한 환율 정책과 연준의 금리 인하 가능성에 대한 기대입니다. 이는 자본 흐름을 뒷받침하고 주식 시장에 대한 긍정적인 심리를 촉발하는 토대를 마련했습니다. 또한, 시장 개선에 대한 이야기도 여전히 주요 촉매제로 작용하고 있습니다.

연휴 이후 시장

2025년 8월 한 달 동안 VN 지수는 약 180포인트(약 12%) 상승하여 1,682.2포인트로 마감했습니다. 평균 유동성은 전주 대비 약 29% 감소했는데, 이는 9월 2일 연휴를 앞두고 투자자들의 신중한 심리를 반영한 ​​것입니다.

유안타증권 통계에 따르면 VN 지수는 9월 2일 연휴 전 3~5일 동안 평균 1%, 1.4% 상승하는 경향이 있습니다. 연휴 이후에도 지수는 상승 모멘텀을 유지하지만, 9월의 불리한 국면으로 접어들면서 하락하는 경향이 있습니다.

휴일 이후에도 유동성은 높은 수준을 유지할 가능성이 높지만, 포인트 측면에서 VN 지수는 단기적으로 높은 가치 평가 영역에 접근하고 있습니다.

지난주 시장을 주도한 주식(스크린샷: SSI iBoard)

긍정적인 시나리오에서는 대형주가 계속해서 주도권을 잡을 수 있지만, 현금 흐름은 펀더멘털이 우수한 중소형주로 이동할 가능성이 높습니다. 단기적으로는 산업단지, 해산물, 전기, 석유 및 가스 서비스, 그리고 원자재(고무, 석재, 철강)가 안정적인 특성과 외국인 투자자의 선호도에 부합하여 성장할 것으로 예상됩니다.

또한, 은행권은 저금리라는 이점 덕분에 여전히 중추적인 역할을 수행하고 있으며, 증권 권은 풍부한 시장 유동성과 더불어 향후 등급 상향 기대감으로 수혜를 입고 있습니다. 부동산, 산업단지, 건설 , 공공투자 부문 또한 정부의 신용 확대 및 공공투자 지출 촉진 정책에 힘입어 성장 가능성이 높아질 것으로 전망됩니다.

2025년 9월 재고 목록

미래에셋베트남증권(MAS)은 12개월 동안 가격이 최대 31% 상승할 가능성이 있는 2025년 9월 중장기 주식 추천 목록을 방금 발표했습니다. 여기에는 FPT(FPT, HOSE), CTR(Viettel Construction, HOSE), VNM(Vinamilk, HOSE), TNG(TNG, HNX), PVS(Vietnam Oil and Gas Engineering, HNX), PLX(Petrolimex Nghe Tinh, HNX), VSH(Vinh Son - Song Hinh Hydropower, HOSE), GEG(Gia Lai Electricity, HOSE), BWE(Binh Duong Water - Environment, HOSE)가 포함됩니다.

특히 비나밀크(VNM)는 31%의 상승이 예상되는 주목할 만한 종목입니다. 연초 이후 VNM은 약 2% 소폭 하락하며 시장의 강력한 성장세를 거의 벗어났지만, VN 지수는 33% 상승하며 2022년 최고치를 경신했습니다.

해외 시장은 VNM의 주요 성장 동력이 될 것입니다. 국내 수요 회복이 더딘 가운데, 국내 매출은 제품 가격 인상에 힘입어 연평균 2% 성장할 것으로 예상됩니다. MAS는 VNM의 2025년 매출이 64조 1,560억 동(전년 동기 대비 +3.8%), 순이익은 9조 5,090억 동(+0.6%)에 이를 것으로 전망합니다.

2034년 이후 11%의 필요 수익률과 3%의 장기 성장률을 기준으로 VNM의 가치는 주당 79,100VND입니다.

또한 PVS와 PLX를 포함한 석유 및 가스 그룹은 각각 30%와 31%의 성장 잠재력을 가지고 있어 높은 평가를 받고 있습니다.

PVS는 블록 B 프로젝트 및 기타 프로젝트 덕분에 향후 연간 약 2,000억 동(VND)의 관련 수익을 창출할 것으로 예상되며, 이는 PVS 5년 평균 수익의 33%에 해당합니다. MAS는 PVS의 주당 목표 수익을 44,000동으로 설정했습니다.

한편, PLX는 산업통상부(MIS)의 지원을 받아 거래자들이 고정 비용 요소에 얽매이지 않고 실제 수요와 공급에 따라 소매 가격을 결정할 수 있게 되었습니다. MAS는 PLX의 2025년부터 2030년까지 순이익 성장률이 13.5%에 달할 것으로 예상하며, 이에 따라 주당 47,300동(VND)의 가치를 달성할 것으로 예상합니다.

전기-수도 부문에는 GEG, VSH, BWE의 3개 주식이 있고, 기술 부문에는 FPT와 CTR이 있습니다.

VN지수 연말까지 1,800포인트 돌파 예상

비엣콤뱅크증권(VCBS)은 연말 전략 보고서에서 7월과 8월 VN 지수의 성장 모멘텀을 평가했습니다. VN 지수는 1,688포인트(2025년 8월 26일)로 최고치를 경신하며 시대의 정점에 가까워지고 있습니다.

VCBS는 시장 업그레이드, 성장을 촉진하기 위한 과감한 정책, 유연한 외교의 다음 단계에 대한 기대로 인해 VN 지수가 2025년 마지막 몇 달 동안 1,838포인트로 긍정적인 시나리오를 계속 이어갈 것으로 예상합니다.

VCBS는 상승 과정에서 시장이 강한 변동을 피할 수 없을 것이며, 높은 인플레이션 압력의 출현, 통화 정책의 변화 및 반전과 같은 주목할 만한 위험과 함께 반전의 위험도 있을 것이라고 생각합니다.

투자 전략은 자본화 요인, 특히 은행, 증권, 부동산, 소비자 소매, 건설과 같은 5가지 내부 산업 그룹을 기반으로 우선순위를 정해야 합니다.

의견 및 권장 사항

미래에셋 증권 투자컨설팅부문장 당 반 꾸엉 ( Dang Van Cuong) 은 VN -Index가 1,700포인트의 저항선을 계속 테스트하면서 긍정적인 거래 주간을 보냈고, 해당 증권그룹은 역사적 최고치를 돌파하여 지수에 긍정적인 영향을 미치는 밝은 지표가 되었다고 밝혔습니다.

시장은 9월에도 계속해서 새로운 고점을 돌파할 것으로 예상됩니다. 지난주 상승세가 분산되었지만, 이는 가격 기반을 다지기 위한 필수적인 "상승 추세 속 매집" 단계로 볼 수 있습니다. VN 지수가 1,700포인트 부근에서 일시적으로 정체된 것은 주로 심리적 요인을 반영하는 반면, 수요는 여전히 양호하며 변동성 속에서도 매도 압력을 지속적으로 흡수하고 있습니다.

VN지수, '상승추세 누적' 영역 진입

최근 외국인 투자자들의 대규모 순매도 활동은 시장에 일정한 압박을 가할 수 있는 주목할 만한 요소입니다.

외국인 순매도가 단기적인 압박을 가하고 있지만, 탄탄한 경제 내부 요인들이 향후 주식 시장의 성장 모멘텀을 공고히 하고 있습니다. 시장 개선 가능성, 연준의 통화정책 완화 기대, 안정적인 기업 이익 성장 등 주요 요인들이 밸류에이션 개선의 토대를 마련하는 동시에 투자자 신뢰도를 강화하고 있습니다.

따라서 지수가 저항선에 접근할 때 추격하는 것보다 기술적 조정을 활용하여 비중을 늘리는 것이 합리적인 전략입니다. 투자자들은 유동성과 기대치 상승, 공공 투자 모멘텀 덕분에 산업용 부동산 및 인프라 부문에서 수혜를 받는 증권 그룹에 우선 투자해야 합니다. 동시에, 차익 실현 압력을 받고 있지만 여전히 성장 가능성이 있는 주요 은행 종목을 선정하십시오. 또한, 시장 변동에 대비하여 20~25%의 현금을 확보하고 시장 변동 시 즉시 지출할 수 있도록 준비하는 것이 좋습니다.

푸훙 증권은 지수가 1,690~1,700포인트의 저항선에서 정체되어 있으며, 추세는 균형점을 찾아 다시 매도세를 보일 것이라고 분석했습니다. 기술 지표는 개선되었지만, 조정 국면의 종료를 확정짓지는 못했습니다. 현금 흐름은 빠르게 순환하고 있으며, 강력한 차별화가 나타나고 있습니다. 많은 종목이 추세선을 이탈하여 회복하지 못하고 있습니다. VN 지수는 1,680포인트 선에서 횡보세를 지속할 가능성이 있습니다. 일반적인 전략은 업계 선도주에 집중하는 것이며, 투자자들은 신호가 명확하지 않을 때 가격 추격에 나서서는 안 됩니다. 우선 투자 대상은 은행, 부동산, 증권, 유틸리티(전기)입니다.

TPS증권 지수가 1,694포인트의 저항선에 도달한 후, 매도 압력이 지수를 하락시켰지만, 여전히 상승 마감했습니다. 1,694포인트 영역은 민감한 심리적 저항선으로 간주됩니다. 매도 압력이 크지 않다면 지수는 1,600~1,700포인트 사이에서 등락하며 상승 모멘텀을 형성할 수 있습니다.

이번 주 배당금 지급 일정

통계에 따르면, 9월 3~5일 주에 배당금을 지급하기로 결정한 기업이 14개이며, 이 중 13개 기업은 현금으로 지급하고, 1개 기업은 혼합 배당금을 지급합니다.

가장 높은 비율은 100%이고, 가장 낮은 비율은 3%입니다.

1개 사업체는 혼합된 급여를 지급합니다.

박투옛 코튼 주식회사(BBT, UPCoM)는 현금 배당과 추가 배당, 두 가지 형태로 배당금을 지급합니다. 추가 배당의 경우, 배당락일은 9월 5일이며 배당률은 100%입니다.

현금 배당금 지급 일정

*권리행사 포기일: 매수자가 주식 소유권을 확립한 후 배당금 수령권, 추가 발행 주식 매수권 등 관련 권리를 누리지 못하지만 주주총회에 참석할 권리는 여전히 누리는 거래일입니다.

암호	바닥	GDKHQ 데이	날짜 TH	비율
IST	업컴	3/9	15/9	20.5%
지에스엠	업컴	3/9	6/10	20%
피에스피(PSP)	업컴	3/9	7/11	3%
V12	HNX	4/9	6/10	6%
VDL	HNX	4/9	9월 30일	15%
PSW	HNX	4/9	24시간 연중무휴	5%
HTV	호스	4/9	9월 25일	3%
SZC	호스	4/9	7/10	10%
BSC	HNX	4/9	19/9	10%
디비엔	업컴	4/9	9월 30일	10%
피에스	업컴	5/9	16/9	10%
티엔피	업컴	5/9	9월 22일	20%
주간 주행등(DRL)	호스	5/9	9월 29일	20%
비비티	업컴	5/9	6/10	5%

출처: https://phunuvietnam.vn/chung-khoan-tuan-3-9-5-9-thi-truong-sau-nghi-le-can-luu-y-gi-20250903081029971.htm