Evergrande og reisen fra stjerne til «gjeldsherre» kollapser

[annonse_1]

Reisen fra fattiggutt til eiendomsmilliardær har gjort styrelederen i Evergrande Group til et symbol på Kinas økonomiske utvikling.

Hans løfte om å gjøre landsbyer om til byer med fasiliteter for middelklassen gjorde ham til en av Kinas rikeste menn. Men nå er han under gransking for påstått ulovlig aktivitet.

En domstol i Hongkong avsa nylig sin dom mot Evergrande. Dommer Linda Chan sa at selskapet ikke klarte å komme opp med en rimelig restruktureringsplan til tross for måneder med utsettelse.

Selskapet har omtrent 240 milliarder dollar i eiendeler, men mer enn 300 milliarder dollar i gjeld, noe som gjør det til verdens mest gjeldstyngede selskap. Likvidasjonen av Evergrande kan ryste Kinas allerede skjøre kapital- og eiendomsmarkeder.

Hvem står bak Evergrande?

Herr Xu Ka Yin er grunnleggeren av den gigantiske eiendomsgruppen China Evergrande. Han ble født i 1958 i en fattig familie i Henan- provinsen (Kina). Han mistet moren sin da han var under ett år gammel og levde med bestemoren sin i fattigdom i et landlig område. Han hadde en elendig barndom da han måtte spise mugne boller og brød.

Da han vokste opp, sa han at han planla å bli bygningsarbeider slik at han kunne tjene en fast lønn. «Jeg var veldig ivrig etter å hjelpe andre og ivrig etter å få en jobb, forlate landsbygda og få et nytt liv», sa han i en tale i 2018.

Evergrande và hành trình từ ngôi sao tới chúa nợ sụp đổ - 1 — Mr. Xu Ka-yin (Foto: SCMP).

I 1975, etter å ha fullført videregående skole, sluttet han på skolen og jobbet som bonde hjemme. I 1977 bestemte han seg for å ta opptaksprøven til universitetet, men strøk.

I 1978, takket være denne innsatsen, besto han opptaksprøven til Wuhan Iron and Steel Institute. Han ble uteksaminert i 1982, og jobbet deretter en stund på stålfabrikken her før han kom til Shenzhen i 1992.

I løpet av sin første tid i Shenzhen sov han i gangen hos en venn, deretter ble han kontorsjef i et selskap og sov på kjøkkenet om natten. Han åpnet også et lite selskap i Shenzhen før han flyttet til Guangzhou.

En gullalder

I 1996 satte Hui Ka-yin en milepæl ved å grunnlegge Evergrande Group. Bare 10 år senere ble Evergrande offisielt notert på Hong Kong-børsen.

Gruppen vokste raskt til å bli det ledende eiendomsselskapet, og solgte flest boenheter i landet. Evergrande har utviklet seg «mirakuløst» med 1300 eiendomsprosjekter i 280 byer.

I 2020 annonserte gruppen at de eide mer enn 293 millioner kvadratmeter land. Mesteparten av Evergrandes land ligger i førsteklasses byer i Kina, verdt opptil 81,34 milliarder USD.

Kjøpere har strømmet til Evergrande-leiligheter i hundrevis av byer over hele Kina. Evergrande forhåndsselger ofte leiligheter år før en bygning er ferdigstilt. I sin storhetstid rapporterte selskapet rekordsalg etter hvert som boligprisene steg.

Evergrande và hành trình từ ngôi sao tới chúa nợ sụp đổ - 2 — Et Evergrande-prosjekt i Huai'an by, Kina (Foto: Bloomberg).

Etter at Evergrande ble børsnotert, brukte Xu Ka-yin også overskudd fra eiendomsmegling på andre områder.

Evergrande har kjøpt fotballklubber og brukt milliarder av dollar på utenlandske spillere gjennom årene. Noen av hans andre investeringer inkluderer utvikling av elbiler, tradisjonell medisin...

I sin ambisjon om å ekspandere over hele landet har Evergrande lånt mye. Selskapet har lånt penger fra banker og til og med fra sine egne ansatte.

Bølge etter bølge

I motsetning til økningen på 34 % etter børsnoteringen i 2009, ble imidlertid Evergrande raskt et symbol på overdreven låneopptak.

Ved å låne mer enn 300 milliarder dollar er Evergrande fast bestemt på å ekspandere aggressivt for å bli et av Kinas største selskaper med leiligheter, kontorbygg og kjøpesentre.

Evergrandes problemer begynte imidlertid å dukke opp i 2020 da Kinas eiendomsmarked kjølnet ned etter en rekke myndighetsreguleringer.

Beijing har innført nye forskrifter for å kontrollere gjeld hos store eiendomsutviklere. Mange av tiltakene har tvunget Evergrande til å selge produktene sine med store rabatter for å sikre at de har nok kontanter til å holde seg flytende.

I tillegg påvirker innstramminger av tiltak for å forhindre Covid-19-epidemien også investorenes tillit.

Evergrande và hành trình từ ngôi sao tới chúa nợ sụp đổ - 3 — Sikkerhetspersonell omringet Evergrandes hovedkvarter, hvor mange mennesker samlet seg for å kreve tilbakebetaling av lån (Foto: Reuters).

I 2021 begynte Evergrande å misligholde betalinger til noen långivere. Siden den gang har tapene på gjeld økt.

Boligkjøpere protesterte i mange gater. Kinas sentralbank måtte sette Evergrande i beredskap for å løse opp gjelden.

Evergrande hadde tidligere vært blant markedets beste aksjer. Etter hendelsen falt imidlertid selskapets aksjer på grunn av bekymringer om selskapets evne til å betale tilbake gjeld og fullføre byggingen av leiligheter.

Evergrande har rapportert gjeld på over 300 milliarder dollar. Selskapet har begjært seg konkurs i New York og prøver å legge til rette for gjeldsforhandlinger med utenlandske obligasjonseiere.

Evergrandes problemer har forverret seg etter at de måtte avlyse viktige møter med kreditorer og gjennomgå planer for å restrukturere sin utenlandsgjeld. Selskapet har også slitt med å selge noen av eiendelene sine for å skaffe kapital.

Reuters rapporterte at Evergrande måtte selge den 60 meter lange superyachten for 32 millioner dollar som en del av salgsprosessen. En annen kilde bekreftet at salget hadde funnet sted.

Mens han blir etterforsket, lurer analytikere og investorer på hvem som skal lede konsernets drift og hva som vil skje med planene om å restrukturere utenlandsgjeld.

Det gigantiske monumentet kollapset

Shen Chen, partner i Shanghai Maoliang Investment Management, sa: «Hua Jiayin har gjentatte ganger hjulpet Evergrande med å unnslippe risikoen for konkurs ved å selge gjeld, selge aksjer ...

Men denne gangen er ting annerledes. Evergrandes gjeldskrise eskalerer. Selskapet klarer ikke å få tilgang til ny kapital eller kvitte seg med eiendeler raskt nok til å skaffe midler.»

Ettersom Beijing strammer inn lånereglene, er det usannsynlig at Evergrande vil utstede noen nye obligasjoner i utenlandske markeder i år.

Videre annonserte Evergrande i en rapport til Hong Kong-børsen at han var mistenkt for ulovlig oppførsel av myndighetene. Styreleder Hui Ka-yin ble satt i tvungen husarrest i forbindelse med mistenkt ulovlig oppførsel.

Ifølge Wall Street Journal etterforsker kinesiske myndigheter om Xu prøver å flytte eiendeler til utlandet, ettersom Evergrande sliter med å fullføre uferdige prosjekter.

Evergrandes gjeldsrestruktureringsprosess har også blitt mer komplisert etter at hovedkvarteret ble gransket.

Evergrande và hành trình từ ngôi sao tới chúa nợ sụp đổ - 4 — Evergrande-monumentet kollapset offisielt (Foto: SCMP).

Evergrande er verdens mest gjeldstyngede konglomerat, med en total gjeld på over 300 milliarder dollar. Konsernets krise siden 2021 har hatt en alvorlig innvirkning på den kinesiske økonomien og det globale markedet.

Gruppen hadde jobbet med en plan for å restrukturere 23 milliarder dollar i gjeld til en spesiell gruppe obligasjonseiere i nesten to år. Den opprinnelige planen mislyktes imidlertid sent i september i fjor da milliardæren Hui Ka-yin, grunnleggeren av Evergrande, ble etterforsket.

«Avviklingen av Evergrandes eiendeler er et signal om at Kina er villig til å gå til det siste for å få slutt på eiendomsboblen. Dette kan ha en positiv innvirkning på økonomien på lang sikt, men vil føre til vanskeligheter på kort sikt», sa Andrew Collier, direktør i analysefirmaet Orient Capital Research, til Reuters .

Kinas eiendomsmarked er fortsatt i krise. Aksjemarkedene har også nådd femårsbunnnivåer. Nyhetene om Evergrande kan gjøre situasjonen verre.

[annonse_2]
Kilde