Utbyggerens betalingsevne

VIS Rating forventer at eiendomsutvikleres tilbakebetalingsevne vil begynne å forbedre seg fra de svake nivåene i 2023–2024.

Forventningene til eiendomsutvikleres evne til å tilbakebetale lån øker.

VIS Rating forventer at eiendomsutvikleres tilbakebetalingsevne vil begynne å forbedre seg fra de svake nivåene i 2023–2024.

En rapport om boligsektoren, basert på data fra de 30 største eiendomsselskapene etter omsetning, publisert av VIS Rating i går ettermiddag (28. november), viser at eiendomssalget i Hanoi og Ho Chi Minh-byen i 3. kvartal 2024 økte med 48 % sammenlignet med forrige kvartal, det høyeste nivået i løpet av de siste fire kvartalene. Boligetterspørselen er fortsatt sterk, noe som fremgår av en høy absorpsjonsrate og robust vekst i boliglån på 7 % sammenlignet med bare 1 % i samme periode i fjor.

Forventninger om stigende boligpriser, kombinert med reduserte egenkapitalbetalinger, vil fortsette å gi næring til sterk etterspørsel fra boligkjøpere. Mange utviklere som VHM, NLG, KDH, AGG og HDC har registrert økt salg, hovedsakelig i high-end-segmentet. Imidlertid falt inntektene og fortjenesten til utviklerne på rapportens overvåkningsliste for de første ni månedene av 2024 med henholdsvis 20 % og 43 % sammenlignet med samme periode i fjor på grunn av reduserte overleveringsvolumer som følge av svakt salg i 2023. Derfor anslås det at mer enn 60 % av utviklerne ikke vil nå sine resultatmål for hele 2024.

Det er anslått at over 60 % av utviklerne ikke vil nå sine profittmål for hele 2024.

En rekke nye eiendomsforskrifter som nylig er utstedt, vil øke utviklingen av salgsprosjekter i 2025 og utover. Mer enn 20 dekreter og rundskriv ble utstedt i tredje kvartal 2024 for å støtte implementeringen av den endrede jordloven, boligloven og eiendomsmeglingsloven. Utviklere vil ha tydeligere veiledning om prosedyrer og vil kunne fremme utviklingen av nye prosjekter. Disse aspektene inkluderer verdsettelse av tomter, erverv av tomter, avgifter og mange andre faktorer.

Videre har myndighetenes innsats for å fremskynde juridiske godkjenninger for fremtredende eiendomsprosjekter siden begynnelsen av 2024 ført til en økning i nylig lisensierte og kvalifiserte prosjekter for salg i 3. kvartal 2024.

I 2025 forventer VIS Rating at utviklere vil øke antallet nye prosjekter betydelig, noe som vil bidra til å forbedre salget og kontantstrømmen. Bransjens tilbakebetalingsevne forble svak i 3. kvartal 2024, men det forventes at gjeldsnivåene vil bli kontrollert takket være nye forskrifter, og utviklernes kontantstrøm vil forbedres på grunn av økt salg.

Per 3. kvartal 2024 hadde mer enn halvparten av utviklerne som VIS Rating fulgte, svak gjeldsgrad og evne til å tilbakebetale gjeld. Dette skyldtes først og fremst overdreven gjeldsgrad brukt til å utvikle prosjekter i løpet av 2021–2023, samt beholdning av uferdige prosjekter og usolgt varelager ettersom markedssentimentet forverret seg siden 2023.

Forventningene er at eiendomsutvikleres tilbakebetalingsevne vil begynne å forbedre seg fra de svake nivåene i 2023–2024 .

Etter hvert som salgsfremgangen forbedres, forventer imidlertid VIS Rating at eiendomsutvikleres tilbakebetalingsevne vil begynne å forbedre seg fra de svake nivåene i 2023–2024.

Med positive utsikter for salg av nye prosjekter og kontantstrøm, vil utviklernes gjeldsdekningsgrad gradvis forbedres. Nye forskrifter utstedt i juli 2024 vil begrense bruken av gjeld til nye prosjekter. Derfor forventer VIS Rating at gjeldsveksten vil fortsette å avta fra toppnivået på 15 % per år i perioden 2022–2023.

Omtrent 22 billioner VND i obligasjoner utstedt av utbyggere forfaller i fjerde kvartal 2024, og majoriteten av disse har misligholdt avdrag og renter i tidligere perioder. Omtrent 13 billioner VND i obligasjoner som forfaller i fjerde kvartal 2024, har allerede misligholdt avdrag og renter i 2023, og vellykkede forhandlinger med obligasjonseierne har resultert i forlengelser til det påfølgende året.

Obligasjoner verdt omtrent 13 billioner VND vil forfalle i fjerde kvartal 2024.

Disse obligasjonene ble utstedt av selskaper tilknyttet eiendomskonglomerater som Van Thinh Phat, Novaland , Hung Thinh og Sunshine.

De resterende 9000 milliarder VND i obligasjoner ble utstedt av 11 selskaper, inkludert 7 selskaper med svak kredittprofil og høy risiko, hovedsakelig selskaper uten forretningsaktiviteter knyttet til eiendomsselskaper , ingen driftsinntekter og svært liten kontantstrøm.

På den positive siden har eiendomsselskapers tilgang til ny finansiering blitt bedre. Disse høyrisikoutstederne vil måtte stole på likviditetsstøtte fra relaterte selskaper eller søke obligasjonseiernes godkjenning for betalingsutsettelser for å unngå mislighold av hovedstol og renter.

Kilde: https://baodautu.vn/batdongsan/ky-vong-kha-nang-thanh-toan-cua-chu-dau-tu-bat-dong-san-phuc-hoi-d231253.html