Branża stali ocynkowanej nieoczekiwanie odnotowała zmniejszenie presji na zaopatrzenie.

Ożywienie cen blachy stalowej walcowanej na gorąco po okresie spadków pomaga zmniejszyć presję na przedsiębiorstwa zajmujące się blachą stalową ocynkowaną, które muszą tworzyć rezerwy na zapasy.

Ożywienie cen blachy stalowej walcowanej na gorąco po okresie spadków pomaga zmniejszyć presję na przedsiębiorstwa zajmujące się blachą stalową ocynkowaną, które muszą tworzyć rezerwy na zapasy.

Hoa Sen Steel zwiększyło swoje zapasy w pierwszych dziewięciu miesiącach roku obrotowego 2023-2024 (zdjęcie: Le Toan)

Rezerwy na złe należności znacznie się zmniejszyły.

Kontynuując trend wzrostowy z 2023 r., w pierwszej połowie 2024 r. grupa biznesowa blach ocynkowanych odnotowuje pozytywne wyniki biznesowe.

W rezultacie w pierwszych ośmiu miesiącach 2024 r. całkowite krajowe zużycie blach stalowych wyniosło ponad 1,527 mln ton, co stanowi wzrost o 18,9% w porównaniu z analogicznym okresem; całkowity eksport osiągnął 2,152 mln ton, co stanowi wzrost o 48% w porównaniu z analogicznym okresem.

Oprócz poprawy wskaźników konsumpcji w branży, zyski notowanych na giełdzie spółek z branży stali ocynkowanej również wykazały znaczny wzrost. W pierwszej połowie 2024 roku trzy największe prywatne spółki z branży stali ocynkowanej notowane na giełdzie, w tym Nam Kim Steel Joint Stock Company (NKG), Hoa Sen Group Joint Stock Company (HSG) i Dong A Steel Joint Stock Company (GDA), odnotowały średni wzrost przychodów o 16,8% rok do roku oraz średni wzrost zysku po opodatkowaniu o 228,7% w porównaniu z pierwszą połową 2023 roku.

W przeciwieństwie do pozytywnych wyników biznesowych firm z branży blachy ocynkowanej, ceny blachy gorącowalcowanej w kręgach (HRC) – kluczowego materiału do produkcji blach ocynkowanych – stale spadają. Rodzi to obawy, że utrzymujące się niskie ceny HRC mogą prowadzić do odpisów z tytułu utraty wartości zapasów w firmach z branży blachy ocynkowanej.

W 2024 roku grupa zajmująca się blachami ocynkowanymi osiągnęła pozytywne wyniki biznesowe. Wraz ze wzrostem wolumenu sprzedaży w branży, znacząco wzrosły również zyski notowanych na giełdzie spółek z branży blach ocynkowanych.

Statystyki z okresu od 29 stycznia 2024 r. do 15 sierpnia 2024 r. pokazują, że światowe ceny stali spadły o 29,5%, z 3952 do 2788 CNY/tonę; ceny HRC spadły o 42,3% od 3 stycznia 2024 r. do 23 lipca 2024 r., z 1135 do 655 USD/tonę.

Jednakże od 15 sierpnia do 1 października światowe ceny stali wzrosły o 22,6%, do 3417 CNY/tonę; od 23 lipca do 4 października ceny HRC wzrosły o 10,5%, do 724 USD/tonę.

Dane statystyczne firmy Rong Viet Securities Company pokazują, że ceny stali HRC w Wietnamie i Chinach są zbliżone, z nieznacznymi różnicami. Co więcej, firmy produkujące ocynkowaną stal gromadzą zazwyczaj zapasy wystarczające na 3-6 miesięcy, aby zaspokoić swoje potrzeby produkcyjne.

Przewodniczący Rady Dyrektorów Grupy Hoa Sen, pan Le Phuoc Vu, powiedział: „Hoa Sen jest zarówno importerem, producentem, dystrybutorem, jak i eksporterem, dlatego firma utrzymuje zapasy, aby zapewnić produkcję na około 4 miesiące”.

Ponadto na dzień 30 czerwca 2024 r. zapasy Hoa Sen wzrosły o 2 529,15 mld VND w porównaniu z początkiem roku, osiągając 10 157,76 mld VND, co stanowi 51,5% całkowitych aktywów; zapasy Nam Kim Steel wzrosły o 24,4 mld VND, osiągając 5 743,1 mld VND, co stanowi 44,5% całkowitych aktywów; a zapasy Ton Dong A wzrosły o 915,25 mld VND, osiągając 4 042,2 mld VND, co stanowi 31,9% całkowitych aktywów.

W rzeczywistości, po zaobserwowaniu gwałtownego spadku cen stali i blach HRC w II kw. 2024 r., tendencja gromadzenia zapasów w grupie blach stalowych ocynkowanych spadła dość znacząco, ale nadal pozostała wysoka w porównaniu z końcem 2023 r.

Dzieląc się szczegółami na temat obecnej strategii akumulacji zapasów firm stalowych, Tran Nhat Trung, dyrektor ds. analiz wACB Securities Company (ACBS), powiedział: „Ceny wietnamskiej stali utrzymują się na najniższym poziomie od trzech lat. Problemy w krajowym sektorze nieruchomości są również rozwiązywane, ponieważ wiele powiązanych przepisów jest przyspieszonych i wchodzi w życie wcześniej niż oczekiwano. Perspektywa ożywienia na rynku nieruchomości, wraz z cenami stali na najniższym poziomie od trzech lat, jest główną siłą napędową firm stalowych do akumulacji zapasów. Wskaźnik zapasów do aktywów ogółem firm stalowych stopniowo powraca do wysokich poziomów w latach 2021-2022, ponieważ ceny stali i surowców gwałtownie wzrosły. Jednak firmom stalowym trudno będzie osiągnąć przełom do końca 2024 roku. Uważamy, że rynek nieruchomości odżyje dopiero w latach 2025-2026, co pobudzi wzrost przemysłu stalowego”.

Ze względu na konieczność gromadzenia zapasów w celu wsparcia produkcji w obliczu jednoczesnego spadku cen stali i blach gorącowalcowanych w ciągu pierwszych siedmiu miesięcy roku, niektóre prognozy wskazują, że w najbliższej przyszłości wzrośnie presja na korektę cen zapasów w dół w przypadku przedsiębiorstw zajmujących się ocynkowanymi arkuszami stalowymi.

Oszacowanie wpływu wymaga czasu.

Jeśli rynek nie otrzyma nowych informacji, strategia gromadzenia zapasów przez grupę producentów stali ocynkowanej napotka trudności. Jednak dzięki wprowadzeniu przez Chiny szeregu środków wspierających sektor nieruchomości oraz poluzowaniu polityki pieniężnej, te zsynchronizowane rozwiązania powinny ożywić gospodarkę w ogóle, a w szczególności ceny stali.

Firma Rong Viet Securities Company skomentowała: „Uważamy, że spadek cen HRC w Chinach spowolni po wprowadzeniu polityki wspierającej sektor nieruchomości, dlatego możemy spodziewać się, że ceny HRC zarówno w Chinach, jak i Wietnamie osiągną najniższy poziom. Jednocześnie trend HRC na rynkach amerykańskim i europejskim wykazuje oznaki ożywienia, co może pogłębić różnicę cenową między HRC w Wietnamie a na świecie w drugiej połowie 2024 roku, poprawiając marże zysku z eksportu dla przedsiębiorstw”.

Z innej perspektywy, dyrektor generalny firmy zajmującej się blachami stalowymi ocynkowanymi uważa, że odbicie cen blach stalowych HRC od niskich poziomów jest dobrą wiadomością dla przedsiębiorstw zajmujących się blachami stalowymi ocynkowanymi, które zwiększyły zapasy w pierwszej połowie 2024 r., ale ponieważ ceny blach stalowych HRC dopiero niedawno odbiły, potrzeba więcej czasu, aby ocenić wpływ tego zjawiska.

Ożywienie cen blachy stalowej walcowanej na gorąco po okresie spadków pomaga zmniejszyć presję na przedsiębiorstwa zajmujące się blachą stalową ocynkowaną, które muszą tworzyć rezerwy na zapasy.

Komentarz (0)