Branża stali ocynkowanej nieoczekiwanie zmniejsza presję na zaopatrzenie

Odbicie cen stali walcowanej na gorąco po okresie spadków pomaga zmniejszyć presję na tworzenie rezerw zapasów dla przedsiębiorstw zajmujących się stalą ocynkowaną.

Hoa Sen Steel zwiększa akumulację zapasów w pierwszych 9 miesiącach roku obrotowego 2023-2024 (zdjęcie: Le Toan)

Znacznie obniżono rezerwy

Kontynuując dynamikę ożywienia z 2023 r., w pierwszej połowie 2024 r. grupa przedsiębiorstw z branży stali ocynkowanej wykazuje pozytywne wyniki biznesowe.

W rezultacie w pierwszych 8 miesiącach 2024 r. całkowite krajowe zużycie stali wyniosło ponad 1,527 mln ton, co stanowi wzrost o 18,9% w porównaniu z analogicznym okresem; całkowita produkcja eksportowa osiągnęła 2,152 mln ton, co stanowi wzrost o 48% w porównaniu z analogicznym okresem.

Oprócz poprawy danych dotyczących konsumpcji w branży, zysk notowanej na giełdzie grupy zajmującej się stalą ocynkowaną również znacząco wzrósł. W pierwszej połowie 2024 roku grupa 3 największych notowanych na giełdzie prywatnych przedsiębiorstw z branży stali ocynkowanej, w tym Nam Kim Steel Joint Stock Company (kod NKG), Hoa Sen Group Joint Stock Company (kod HSG) i Ton Dong A Joint Stock Company (kod GDA), odnotowała średni wzrost przychodów o 16,8% w tym samym okresie; zysk po opodatkowaniu wzrósł średnio o 228,7% w porównaniu z pierwszą połową 2023 roku.

W przeciwieństwie do poprawy wyników biznesowych grupy stali ocynkowanej, cena gorącowalcowanej blachy w kręgach (HRC) – ważnego materiału wsadowego do produkcji stali ocynkowanej – nadal spadała. To wywołało obawy, że jeśli ceny HRC pozostaną niskie przez długi czas, może to doprowadzić do konieczności utworzenia rezerw na redukcję zapasów w grupie stali ocynkowanej.

W 2024 roku grupa produkująca stal ocynkowaną będzie miała pozytywne wyniki biznesowe. Wraz z poprawą konsumpcji w branży, zyski notowanej na giełdzie grupy produkującej stal ocynkowaną również znacząco wzrosną.

Statystyki od 29 stycznia 2024 r. do 15 sierpnia 2024 r. pokazują, że światowe ceny stali spadły o 29,5%, z 3952 do 2788 CNY/tonę; ceny HRC od 3 stycznia 2024 r. do 23 lipca 2024 r. spadły o 42,3%, z 1135 do 655 USD/tonę.

Jednakże od 15 sierpnia do 1 października światowe ceny stali wzrosły o 22,6% do 3417 CNY/tonę; od 23 lipca do 4 października ceny HRC wzrosły o 10,5% do 724 USD/tonę.

Statystyki firmy Rong Viet Securities Company pokazują, że ceny stali HRC na rynku wietnamskim i chińskim są zbliżone, z nieznacznymi różnicami. Ponadto przedsiębiorstwa produkujące stal ocynkowaną zazwyczaj gromadzą zapasy wystarczające na 3-6 miesięcy, które służą jako materiały wsadowe do produkcji.

Przewodniczący Rady Dyrektorów Hoa Sen Group Corporation, pan Le Phuoc Vu, powiedział: „Hoa Sen jest zarówno importerem, producentem, dystrybutorem, jak i eksporterem, dlatego firma utrzymuje zapasy, aby zapewnić produkcję na około 4 miesiące”.

Ponadto na dzień 30 czerwca 2024 r. zapasy Hoa Sen wzrosły o 2 529,15 mld VND w porównaniu z początkiem roku, do 10 157,76 mld VND, co stanowi 51,5% całkowitych aktywów; zapasy Nam Kim Steel wzrosły o 24,4 mld VND, do 5 743,1 mld VND, co stanowi 44,5% całkowitych aktywów; zapasy Ton Dong A wzrosły o 915,25 mld VND, do 4 042,2 mld VND, co stanowi 31,9% całkowitych aktywów.

W rzeczywistości, po zaobserwowaniu spadku cen stali i HRC w drugim kwartale 2024 r., tendencja gromadzenia zapasów w grupie stali ocynkowanej spadła dość gwałtownie, ale nadal była wysoka w porównaniu z końcem 2023 r.

Dzieląc się szczegółami na temat obecnej strategii akumulacji zapasów przedsiębiorstw stalowych, Tran Nhat Trung, dyrektor ds. analiz wACB Securities Company (ACBS), powiedział: „Ceny stali w Wietnamie utrzymują się na najniższym poziomie od 3 lat. Problemy krajowego sektora nieruchomości również są rozwiązywane, ponieważ wiele przepisów związanych z branżą jest przyspieszanych i wchodzi w życie wcześniej niż oczekiwano. Perspektywa ożywienia w sektorze nieruchomości wraz z cenami stali na najniższym poziomie od 3 lat jest główną siłą napędową przedsiębiorstw stalowych do akumulacji zapasów. Wskaźnik zapasów do aktywów ogółem przedsiębiorstw stalowych stopniowo powraca do wysokiego poziomu w okresie 2021-2022, kiedy ceny stali, a także ceny surowców gwałtownie rosną. Jednak przedsiębiorstwom stalowym trudno będzie osiągnąć przełom pod koniec 2024 roku. Uważamy, że prawdziwe ożywienie na rynku nieruchomości nastąpi dopiero w latach 2025-2026, co będzie sprzyjać rozwojowi przemysłu stalowego”.

Ze względu na konieczność gromadzenia zapasów w celu obsługi produkcji w kontekście jednoczesnego spadku cen stali i blach gorącowalcowanych w pierwszych 7 miesiącach roku, niektóre prognozy przewidują, że presja na dostosowanie cen zapasów przedsiębiorstw zajmujących się stalą ocynkowaną wzrośnie w nadchodzącym czasie.

Trzeba czasu, żeby zobaczyć efekty.

Jeśli rynek nie otrzyma nowych informacji, strategia akumulacji zapasów grupy producentów stali ocynkowanej napotka trudności. Jednak dzięki wprowadzeniu przez Chiny szeregu rozwiązań wspierających sektor nieruchomości i jednoczesnemu luzowaniu polityki pieniężnej, oczekuje się, że te synchroniczne rozwiązania ożywią gospodarkę w ogóle, a w szczególności ceny stali.

Firma Rong Viet Securities Company skomentowała: „Uważamy, że spadek cen HRC w Chinach spowolni po wprowadzeniu polityki wspierającej sektor nieruchomości, po której możemy spodziewać się, że ceny HRC w Chinach i Wietnamie osiągną najniższy poziom. Jednocześnie, trend HRC na rynkach amerykańskim i europejskim wykazuje oznaki ożywienia, przyczyniając się do pogłębienia różnicy między cenami HRC w Wietnamie a na świecie w ostatnim okresie 2024 roku, co przełoży się na poprawę marży zysku z eksportu przedsiębiorstw”.

Z innej perspektywy, dyrektor generalny firmy zajmującej się ocynkowaną stalą stwierdził, że odbicie cen HRC z niskiego poziomu bazowego jest dobrą wiadomością dla firm zajmujących się ocynkowaną stalą, które zwiększyły zapasy w pierwszej połowie 2024 r., ale ponieważ ceny HRC właśnie odbiły, potrzeba więcej czasu, aby ocenić wpływ.

Source: https://baodautu.vn/nganh-ton-ma-bat-ngo-giam-ap-luc-trich-lap-du-phong-d227549.html