Rynek obligacji korporacyjnych odrabia straty, wraca zaufanie

Po południu 4 grudnia Rządowy Portal Informacji Elektronicznej zorganizował seminarium mające na celu promocję rozwoju rynku obligacji korporacyjnych w sposób efektywny, bezpieczny i zrównoważony.

Delegaci uczestniczący w seminarium

Informacje tutaj, Pan Nguyen Hoang Duong, Zastępca Dyrektora Departamentu Finansów Banków i Instytucji Finansowych ( Ministerstwo Finansów ) powiedział, że od czasu incydentów na rynku finansowym w październiku 2022 r., wraz z negatywnymi zmianami na krajowym i zagranicznym rynku finansowym, rynek obligacji korporacyjnych został poważnie dotknięty, inwestorzy stracili zaufanie, przedsiębiorstwa są pod presją wykupywania wyemitowanych obligacji, a także nie są w stanie emitować nowych obligacji w celu mobilizacji kapitału na produkcję i działalność.

W tym kontekście rząd i premier podjęli wiele radykalnych działań w obszarach związanych z tym rynkiem, od doskonalenia ram prawnych po utrzymanie stabilności makroekonomicznej , poprawę środowiska produkcyjnego i biznesowego, a także rynków związanych z rynkiem obligacji, takich jak rynek nieruchomości, rynek kredytowy, oraz wdrożenie wspierającej polityki fiskalnej państwa.

Rząd wydał dekret nr 08/2023/ND-CP zmieniający, uzupełniający i zawieszający wdrażanie szeregu artykułów dekretów regulujących oferowanie i obrót indywidualnymi obligacjami korporacyjnymi na rynku krajowym oraz oferowanie obligacji korporacyjnych na rynku międzynarodowym, w tym politykę umożliwiającą przedsiębiorstwom i inwestorom korzystanie z mechanizmów negocjowania, przedłużania, odraczania i wymiany wyemitowanych obligacji w duchu dzielonego ryzyka i harmonijnych korzyści między stronami.

Zastępca Dyrektora Departamentu Finansów Banków i Instytucji Finansowych (Ministerstwo Finansów) Nguyen Hoang Duong (po prawej)

Po wydaniu przez rząd Dekretu 08, rynek pokazał więcej pozytywnych sygnałów, a przedsiębiorstwa powróciły do ​​emisji obligacji. Chociaż w pierwszym kwartale prawie nie było emisji, od drugiego kwartału wolumen emisji każdego miesiąca był wyższy niż w poprzednim miesiącu. Do końca listopada 77 przedsiębiorstw wyemitowało obligacje o wartości około 220 000 miliardów VND. Zgodnie z postanowieniami Dekretu 08, przedsiębiorstwa i inwestorzy obligatariusze dołożyli wszelkich starań, aby wynegocjować spłatę zapadających obligacji. Około 40% przeterminowanego wolumenu obligacji 68 przedsiębiorstw miało do tej pory plan negocjacji, a wskaźnik udanych negocjacji wzrósł z 16% w lutym 2023 r. do 63% w październiku 2023 r. Przedsiębiorstwa, które zapewniły sobie środki finansowe, proaktywnie wykupywały obligacje przed terminem zapadalności.

Jednocześnie, realizując wytyczne Rządu i Premiera, Ministerstwo Finansów skoordynowało działania z ministerstwami i oddziałami w celu wzmocnienia kontroli i nadzoru nad naruszeniami na rynku, aby zwiększyć przejrzystość rynku; prowadzić działalność propagandową i ostrzegać inwestorów, emitentów i pośredników finansowych o ryzykach na rynku.

Pan Nguyen Hoang Duong podkreślił, że obligacje korporacyjne są bardzo ważnym kanałem mobilizacji kapitału dla przedsiębiorstw w średnim i długim okresie. Rozwój rynku obligacji korporacyjnych ma również na celu realizację polityki Partii i Państwa, zmierzającej do stopniowego budowania równowagi między rynkiem kapitałowym a rynkiem kredytów bankowych. W nadchodzącym czasie, gdy przedsiębiorstwa będą potrzebowały znacznej ilości kapitału, aby po ożywieniu gospodarczym rozszerzyć produkcję i działalność biznesową, kanał obligacji korporacyjnych nabierze jeszcze większego znaczenia. Ministerstwo Finansów dokona oceny sytuacji, aby w nadchodzącym czasie opracować odpowiednie rozwiązania, które pozwolą na rozwój zrównoważonego, przejrzystego i efektywnego rynku obligacji korporacyjnych.

Podczas seminarium ekspert ekonomiczny Can Van Luc skomentował również, że niedawna polityka doprowadziła do ożywienia rynku obligacji korporacyjnych, a przedsiębiorstwa wyemitowały około 240 000 mld VND, z czego 220 000 mld VND wyemitowano w formie prywatnych obligacji korporacyjnych, a 20 000 mld VND w formie obligacji publicznych, co stanowi spadek zaledwie o 10% w porównaniu z analogicznym okresem ubiegłego roku. W październiku przedsiębiorstwa wyemitowały 41 000 mld VND, we wrześniu 29 500 mld VND, a w sierpniu 25 000 mld VND. W listopadzie wyniosła ona około 30 000 mld VND, czyli 15 razy więcej niż w listopadzie w tym samym okresie ubiegłego roku. „Oczywiście, mimo że nadal istnieją bariery, rynek pozytywnie się odradza, odbudowuje się zaufanie… To sygnały, które sprzyjają lepszemu rozwojowi rynku. Dekret 08 to bezprecedensowa decyzja, zezwalająca na przedłużenie i odroczenie spłaty długu obligacyjnego oraz wymianę towarów, czyli na wymianę obligacji na produkty nieruchomościowe lub inne produkty. To bezprecedensowe rozwiązanie, które pomaga rozwiązać bardzo ważny problem rynku nieruchomości” – powiedział ekspert ekonomiczny Can Van Luc.

Pan Nguyen Anh Phong, Dyrektor Generalny Giełdy Papierów Wartościowych w Hanoi (HNX), skomentował, że 19 lipca w Wietnamie rozpoczął działalność pierwszy scentralizowany, prywatny system obrotu obligacjami korporacyjnymi. System działa sprawnie od samego początku, budując zaufanie inwestorów. Wraz z wpływem Dekretu nr 08, uruchomienie tego prywatnego systemu wyszukiwania przyczyniło się do zwiększenia aktywności emisyjnej na rynku pierwotnym. W ciągu 5 miesięcy, od lipca do chwili obecnej, wolumen emisji wyniósł około 180 000 miliardów VND, czyli 5 razy więcej niż w pierwszych 6 miesiącach roku. Świadczy to również o tym, że polityka ta weszła w życie, a rynek odzyskał zaufanie.

Pani Nguyen Ngoc Anh, dyrektor generalna SSI Fund Management Company, skomentowała również, że pod koniec 2022 roku wszyscy członkowie rynku mają wspólne obawy dotyczące tego, co wydarzy się w 2023 roku. „W tym momencie, podobnie jak wszyscy tutaj, mogę powiedzieć, że nastąpiło „miękkie lądowanie” w związku z tym incydentem. O ile wcześniej inwestorzy nie mieli rynku, na którym mogliby handlować, kupować i sprzedawać, to teraz mają elektroniczny rynek obrotu, na którym mogą kupować i sprzedawać, z bardzo jasnymi warunkami i zobowiązaniami. Minął bardzo trudny rok i to jest naprawdę szansa, przesłanka na rok 2024, aby osiągnąć wyjątkowy wzrost na tym rynku” – powiedziała pani Nguyen Ngoc Anh.

PHAN THAO

Źródło: https://www.sggp.org.vn/thi-truong-trai-phieu-doanh-nghiep-dang-phuc-hoi-tich-cuc-niem-tin-tro-lai-post716907.html