Baixas taxas de juros criam impulso para ações "rei" e outros 4 setores devem se destacar em 2024

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Duc Manh - Phuong Anh (Implementação) - Segunda-feira, 15 de janeiro de 2024 18:00 (GMT+7)

Baixas taxas de juros criam impulso para ações — Sr. Huynh Minh Tuan - Presidente do Conselho de Administração da FIDT JSC. Foto: Duc Manh

Senhor, quais serão os principais impulsionadores de crescimento do mercado de ações em 2024?

- Pode-se dizer que o mercado de ações vietnamita teve um ano bastante "azedo" em 2023, com altos e baixos, recentemente com uma retirada líquida muito forte de investidores estrangeiros.

No entanto, existem alguns fatores importantes que precisamos considerar, tanto interna quanto externamente. Comentários recentes do presidente do Fed mostram que, em 2024, a política monetária mudou de "hawkish" para "dove", com uma previsão de 3 a 4 cortes nas taxas de juros. Nesse momento, a economia respirará mais aliviada, especialmente para mercados de ações de fronteira como o do Vietnã.

Com a base do mercado financeiro mencionada acima, com taxas de juros baixas, o mercado de ações será um grande suporte em 2024. As ações podem "respirar mais aliviadas" e ficar mais otimistas graças à melhoria dos fundamentos macroeconômicos. Portanto, minha visão é de que o mercado estará muito mais otimista do que em 2023.

Com os fundamentos acima, qual você acha que será o cenário para o VN-Index este ano?

- A atualização do mercado tem recebido grande atenção do governo recentemente. A organização de atualização do FTSE Russell apontou alguns gargalos no mercado vietnamita, como livre movimentação de capitais, divulgação de informações, espaço para investidores estrangeiros, etc. Se os fatores acima forem resolvidos, acredito que o mercado vietnamita provavelmente receberá um certificado de atualização do mercado em setembro de 2024.

Além disso, o lucro por ação (LPA) do mercado em 2023 cairá cerca de 8%, o que significa que a economia entrará em declínio. No entanto, com o cenário de fluxo de caixa barato, políticas de apoio e crescimento da renda em 2024, prevejo que o LPA em 2024 poderá crescer novamente em pelo menos 20% em relação ao ano anterior. Assim, o Índice VN pode atingir a faixa de 1.300 pontos em 2024.

No entanto, o maior risco virá do mercado de títulos. Somente quando o problema do estoque imobiliário for resolvido e a liquidez for regularizada, o problema dos títulos será resolvido.

Então, nesse cenário, quais setores você acha que serão beneficiados?

- Acredito que o primeiro será o setor imobiliário. Quando as questões legais forem resolvidas, as imobiliárias receberão licenças de investimento, aumentando assim a oferta no mercado, bem como a receita de vendas, trazendo o fluxo de caixa de volta, o que significa crescimento.

Com relação aos parques industriais, tivemos um ano recorde de capital de IED registrado e desembolsado no ano passado. Acredito que 2024 continuará sendo um ano recorde. Com o terreno e a localização de "uma casa com três fachadas, com os fundos encostados na montanha, abaixo da planície, com vista para o Mar do Leste", conseguiremos atrair mais capital. Além disso, a atual oferta de mão de obra no Vietnã também é muito grande, com muitas grandes corporações gradualmente transferindo seus sistemas de produção para...

Em segundo lugar, está o grupo bancário. Com a prorrogação das circulares, os bancos não precisarão mais provisionar e reestruturar suas dívidas, o que aumentará os lucros. Com taxas de juros baixas como as atuais, o crédito também crescerá.

Em seguida, temos o setor de investimento público, que pode manter um bom crescimento nos próximos 5 anos. Com o desenvolvimento da infraestrutura, haverá um multiplicador muito bom, diretamente para os materiais de construção e para a indústria da construção.

Por fim, o setor de valores mobiliários. Com a entrada em operação do sistema de informações KRX, serão criados produtos mais atrativos para os investidores, incluindo a redução das datas de liquidação. Graças a isso, as negociações no mercado serão mais ativas. Os três principais segmentos de lucro das empresas de valores mobiliários serão beneficiados, incluindo taxas de transação, taxas de empréstimo com margem e taxas de subscrição.

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