Американские акции выросли на прошлой неделе, поскольку внимание переключилось на ФРС

Американский фондовый рынок провел положительную торговую неделю и закрылся с небольшим ростом 5 декабря, поскольку последние экономические данные продолжают укреплять ожидания того, что Федеральная резервная система США (ФРС) снизит процентные ставки на своем заседании на следующей неделе.

Торги на Нью-Йоркской фондовой бирже, США. Фото: THX/TTXVN

По итогам торговой сессии 5 декабря индекс Dow Jones Industrial Average вырос на 104,05 пункта (0,22%), достигнув 47 954,99 пункта. Композитный индекс S&P 500 вырос на 13,28 пункта (0,19%), достигнув 6 870,40 пункта, а технологический индекс Nasdaq Composite прибавил 72,99 пункта (0,31%), достигнув 23 578,13 пункта.

За эту неделю все три основных индекса зафиксировали второй недельный рост подряд. В частности, индекс S&P 500 вырос на 0,31%, Nasdaq — на 0,91%, а Dow Jones — на 0,5%.

Основные определяющие факторы

На прошлой неделе на фондовом рынке доминировали два основных фактора: возвращение запоздалых экономических данных и растущие ожидания смягчения денежно-кредитной политики со стороны ФРС.

После 43 дней приостановки работы правительства инвесторы наконец-то получили важные экономические данные. Министерство торговли США сообщило, что потребительские расходы, на которые приходится более двух третей экономической активности, выросли на 0,3% в сентябре 2025 года, что соответствует ожиданиям. Тем временем индекс цен на личные потребительские расходы (PCE), предпочтительный показатель инфляции для ФРС, также вырос на 0,3%, что свидетельствует о том, что инфляция в США остаётся под контролем.

Между тем, данные по рынку труда США дали неоднозначную картину. Согласно отчёту консалтинговой компании ADP, частный сектор потерял 32 000 рабочих мест в ноябре 2025 года, что стало самым значительным снижением за более чем два года. В то же время, число еженедельных заявок на пособие по безработице упало до трёхлетнего минимума. Это противоречие заставляет инвесторов ещё дольше ждать публикации отчёта по занятости вне сельского хозяйства за ноябрь 2025 года, запланированной на 16 декабря, чтобы получить более чёткое представление об экономической ситуации в США.

Тем не менее, индексы цен и отдельный отчет Мичиганского университета, демонстрирующие рост потребительской уверенности в США в начале декабря, решительно подкрепляют аргументы в пользу скорейшего принятия мер ФРС.

Согласно инструменту FedWatch от CME Group, рынок сейчас делает ставку на то, что вероятность снижения процентной ставки ФРС на 0,25 процентного пункта на заседании на следующей неделе составляет почти 90%. Аналитики отмечают, что основная причина такого мнения заключается в том, что рынок уверен в нежелании ФРС рисковать тем, что временная экономическая слабость перерастет в затяжную рецессию.

Разделение внутри ФРС

Но хотя рынки практически уверены в снижении ставки, ожидается, что заседание ФРС на следующей неделе станет одним из самых спорных за последние годы, поскольку по меньшей мере пять из 12 голосующих членов ФРС уже высказались против или скептически отнеслись к дальнейшему смягчению.

По словам Майкла Розена, главного инвестиционного директора компании по управлению активами Angeles Investments, ФРС, похоже, более разобщена, чем когда-либо, по вопросу процентных ставок, и рынок будет заинтересован в степени разногласий, поскольку она может пролить свет на будущее направление деятельности ФРС.

Число голосов «против» станет важным индикатором. В последний раз в 2019 году Комитет по открытым рынкам (FOMC), орган ФРС, отвечающий за денежно-кредитную политику, имел три или более голосов «против». Это демонстрирует сложность баланса между защитой рынка труда и стабилизацией инфляции.

Ожидается, что заседание ФРС по денежно-кредитной политике на следующей неделе вызовет ещё больше разногласий, независимо от окончательного решения. На последнем заседании два голоса проголосовали против снижения ставки: президент ФРС Канзас-Сити Джеффри Шмид заявил, что высокая инфляция не оправдывает смягчения, в то время как глава ФРС Стивен Миран предложил более значительное снижение, на полпроцента, поскольку, по его мнению, инфляция снижается быстрее, чем ожидалось ранее.

Прогнозный сценарий на следующую неделю

Следующая неделя обещает стать поворотной для рынка: двумя наиболее важными событиями станут заседание ФРС 9–10 декабря и отчет по занятости в несельскохозяйственном секторе за ноябрь 2025 года.

Все взгляды будут прикованы к заседанию ФРС, заявил Майкл Шелдон, вице-президент Washington Trust Wealth Management. Поскольку решение о снижении ставок практически принято, вопрос теперь в том, что скажет ФРС после заседания об окончательной процентной ставке на 2025 год и даст ли она какие-либо подсказки относительно дальнейшей политики.

Инвесторы будут внимательно изучать обновлённые экономические прогнозы и точечные диаграммы в поисках подсказок. ФРС, вероятно, займёт осторожную позицию и подчёркивает важность ожидания экономических данных перед принятием решения, заявил Тони Рот, директор по инвестициям Wilmington Trust.

Между тем, отчёт о занятости за ноябрь 2025 года станет первым комплексным обзором рынка труда США после приостановки работы правительства. Текущие прогнозы показывают довольно слабую картину: будет создано всего 38 000 рабочих мест.

Наконец, инвесторы также ждут, произойдет ли в этом году «ралли Санта-Клауса». Этот термин описывает регулярное явление на фондовом рынке США, которое обычно характеризуется непрерывным ростом в последние пять торговых сессий декабря и первые две торговые сессии нового года.

Статистически этот период обычно был положительным для рынка. С 1980 года в 73% случаев в этот период наблюдался положительный результат, при этом средний рост индекса S&P 500 составил 1,1%.

Источник: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/chung-khoan-my-tang-nhe-tuan-qua-khi-tam-diem-huong-ve-fed-20251206130351336.htm