Повышение стоимости акций: 6 «золотых» месяцев для преодоления рубежа в миллиард долларов

VTV.vn - Повышение рейтинга Вьетнама аналитиками FTSE Russell до уровня «вторичного развивающегося» рынка знаменует собой исторический поворотный момент, открывающий потоки капитала на миллиарды долларов и новые возможности развития для рынка капитала.

Стратегический поворотный момент рынка капитала

8 октября 2025 года мировой финансовый рынок отметил важную веху, когда FTSE Russell — престижная организация по рейтингу рынков, входящая в группу Лондонской фондовой биржи (LSEG), — официально объявила о повышении статуса Вьетнама с уровня Frontier Market до уровня Secondary Emerging Market.

Согласно официальному заявлению, решение вступит в силу 21 сентября 2026 года. Вьетнаму еще необходимо пройти промежуточный обзор в марте 2026 года, чтобы подтвердить сохранение улучшенных технических критериев, особенно в вопросах, связанных с платежами, хранением и доступом иностранных инвесторов.

По мнению экономических экспертов, это результат постоянных усилий по реформированию инфраструктуры и правовой базы, предпринимаемых правительством, Министерством финансов и Государственной комиссией по ценным бумагам (ГКЦБ) на протяжении многих лет. Включение в группу «вторичных развивающихся рынков» — это не только изменение обозначения, но и подтверждение позиции и зрелости вьетнамского фондового рынка на мировой финансовой карте.

На рынке капитала и фондовом рынке Вьетнама произойдут качественные изменения.

Официальное повышение рейтинга Вьетнама агентством FTSE Russell до уровня «вторичного развивающегося рынка» с 21 сентября 2026 года является стратегическим поворотным моментом, открывающим возможности для привлечения крупномасштабных потоков иностранного капитала и способствующим всестороннему росту рынка капитала.

Выступая по этому вопросу, министр финансов Нгуен Ван Тханг подчеркнул, что повышение индекса фондового рынка Вьетнама индексом FTSE является важной вехой на пути развития, наглядно отражающей всё более глубокую интеграцию Вьетнама в международную финансовую систему. По его словам, это не только прекрасная возможность привлечь международный инвестиционный капитал, но и шаг к подтверждению правильного и последовательного курса институциональных реформ и развития рынка капитала.

Министр также подчеркнул: «На рынке капитала и фондовом рынке Вьетнама произойдут качественные изменения. Они не только будут рады притоку высококачественного иностранного капитала, но и сам рынок, предприятия и управляющие организации также должны будут соответствовать более высоким стандартам управления, прозрачности и рыночной дисциплины. Это движущая сила для нас в дальнейшем совершенствовании институтов и содействии устойчивому росту».

Возможность «миллиарда долларов» и «золотое время», полное давления реформ

Включение в корзину акций развивающихся рынков FTSE Russell Secondary Emerging Market приведёт к притоку денежных средств из глобальных индексных фондов, использующих индекс FTSE EM или FTSE All-World в качестве ориентира. В частности, ETF будут вынуждены реструктурировать свои портфели, выделяя определённую долю вьетнамским акциям, что создаст обязательный спрос на рынке.

По мнению эксперта по экономике и финансам Нгуена Чи Хьеу, повышение открывает путь для потоков иностранного инвестиционного капитала, как пассивного, так и активного, в объёме, оцениваемом в 3,5–10 млрд долларов США всего за 12–18 месяцев после вступления решения в силу. Этот поток капитала создаст огромный технический спрос, который станет мощным и всеобъемлющим драйвером роста внутреннего рынка капитала.

Повышение рейтинга Вьетнама рейтинговым агентством FTSE Russell является «стратегическим шагом», призванным помочь фондовому рынку выйти на мировое игровое поле.

Большие возможности всегда сопровождаются большими трудностями, особенно в переходный период, который эксперты называют «золотым периодом» — с настоящего момента и до важного среднесрочного обзора в марте 2026 года. Это период, когда вьетнамский фондовый рынок должен подтвердить свою способность поддерживать и улучшать технические критерии, признанные FTSE Russell.

Соответственно, инвесторы и международные организации уделяют особое внимание четырём ключевым узким местам – устойчивым проблемам, которые могут препятствовать потоку высококачественного капитала. Чтобы реализовать возможность модернизации, Вьетнаму необходимо устранить эти четыре технических барьера.

Первая проблема – это оплата и депозит. Требование полной предоплаты для иностранных инвесторов является самым большим препятствием, что отличается от международной практики в отношении механизма оплаты за поставку. Иностранным фондам нужен механизм, не требующий полного депозита или снижающий коэффициент депозита для оптимизации капитала, что способствует пассивному потоку капитала. Вторая проблема – это лимит иностранного владения. Ограничение на долю собственности в определенных отраслях, таких как банковское дело, снижает потенциальную долю вьетнамских акций в корзине индекса FTSE Russell, ограничивая масштабы поглощенного капитала. В-третьих, необходимо ускорить реализацию дорожной карты по применению международных стандартов бухгалтерского учета. Различия между международными и вьетнамскими стандартами бухгалтерского учета затрудняют ценообразование для иностранных инвесторов. Стандартизация финансовой отчетности – это сигнал прозрачности. Наконец, технологическая инфраструктура, официальная эксплуатация системы KrX является обязательным условием. Эта система помогает сократить цикл платежей и обеспечивает возможность обработки больших объемов заказов от иностранных фондов. Задержки напрямую влияют на готовность к получению потоков капитала.

Министр Нгуен Ван Тханг подчеркнул, что модернизация рынка – это не конечный пункт, а долгий путь, который имеет смысл только при условии устойчивого, прозрачного и глубокого развития рынка. Он заявил, что необходимо сосредоточиться на трёх основных принципах, чтобы воспользоваться возможностями до оценки, запланированной на март 2026 года. Во-первых, необходимо совершенствовать правовые и рыночные механизмы, в ближайшее время запустить систему KRX, запустить пилотную торговлю без предварительного депозита и рассмотреть возможность сокращения «иностранного пространства». Во-вторых, повысить прозрачность и стандарты корпоративного управления, содействовать применению МСФО и раскрытию информации на английском языке. В-третьих, усилить надзор, управление рисками, улучшить систему раннего предупреждения и развить инструменты защиты, такие как рынок деривативов.

По мнению эксперта Нгуена Чи Хьеу, повышение рейтинга Вьетнама индексом FTSE Russell — это «стратегический шаг» на пути к выходу фондового рынка на глобальное поле. По его словам, важно не только привлечь миллиардные потоки капитала, но и сохранить доверие международных инвесторов посредством существенных реформ. «Чтобы сохранить свои высокие позиции, Вьетнаму необходимо продолжать совершенствовать свои институты, обеспечивать информационную прозрачность и повышать эффективность корпоративного управления. Это решающий фактор, способствующий устойчивому развитию рынка и конкуренции со странами региона», — подчеркнул он.

Повышение рейтинга Вьетнамского фондового рынка индексом FTSE Russell — это не только техническая веха, но и движущая сила комплексной трансформации вьетнамского фондового рынка, охватывающей качество продукта, операционные возможности и стандарты управления. Как заявил министр Нгуен Ван Тханг, «это только начало нового этапа качественного развития». Если Вьетнам продолжит поддерживать темпы реформ и придерживаться критериев прозрачности, он сможет полностью претендовать на статус «полностью развивающегося рынка» в следующем десятилетии, способствуя укреплению национального финансового положения и привлечению международных ресурсов для обеспечения устойчивого роста.

Источник: https://vtv.vn/nang-hang-chung-khoan-6-thang-vang-de-pha-vo-rao-can-ty-usd-100251022103507145.htm