Облигации с истекающим сроком погашения ложатся тяжелым бременем на плечи компаний, занимающихся недвижимостью

Проблемы по-прежнему существуют, поскольку рынок недвижимости фиксирует, что многие предприятия не смогли реструктурировать свои финансы, чтобы выплатить основную сумму долга и проценты по пакетам облигаций с наступившим сроком погашения.

У компании Hung Thinh Land возникли проблемы с погашением облигаций.

Многим предприятиям приходится продлевать выплаты по облигациям.

Недавно акционерное общество Thu Do Securities выдало уведомление о нарушении выплаты облигационного займа на сумму 1 600 млрд донгов акционерному обществу Hung Thinh Quy Nhon Entertainment Services в связи с неуплатой 70% оставшихся процентов по облигациям в 9-м процентном периоде и 10% от общей суммы процентов по облигациям в 10-м процентном периоде.

Соответственно, данный облигационный заем был выпущен 26 мая 2021 года сроком на 48 месяцев, т.е. дата погашения — 26 мая 2025 года. Однако данный облигационный заем должен погаситься 11 июня 2024 года, поскольку по облигациям наступил дефолт.

Однако к этому сроку эмитент все еще не смог произвести оплату, мотивируя это тем, что финансовый рынок и рынок недвижимости развивались неблагоприятно, в результате чего эмитент не смог вовремя организовать средства для выплаты процентов по облигациям в соответствии с планом.

Другая компания, Hung Thinh Land, также испытывает трудности с погашением облигаций. Недавно компания объявила о задержке выплаты основного долга и процентов по облигациям на сумму 600 млрд донгов, выпущенным 11 июня 2021 года и погашаемым 11 июня 2024 года.

Столкнувшись со сложными рыночными условиями, многие компании решали проблемы облигационного долга, ведя переговоры с инвесторами и держателями облигаций о продлении срока действия облигаций на определенный период времени.

Компания Hung Thinh Land заявила, что из-за неблагоприятной ситуации на финансовом рынке и рынке недвижимости компания не смогла обеспечить своевременное погашение основного долга и процентов по облигациям, как было запланировано. Ранее, в мае 2024 года, компания трижды досрочно выкупала часть облигаций на общую сумму 72,4 млрд донгов, и 527,6 млрд донгов всё ещё не удалось выкупить в срок.

В ноябре и декабре этого года у Hung Thinh Land ещё есть 8 облигаций, срок погашения которых наступит, общей стоимостью около 2250 млрд донгов. Большая часть этих облигаций была частично выкуплена досрочно.

Наряду с Hung Thinh Land, другие компании, такие как DCT Partners Vietnam, Ngoc Minh Investment и Real Estate Company Limited, Novaland , включены в список компаний с высокорискованными облигациями, составленный Vietnam Investment Credit Rating Joint Stock Company (VIS Rating) с объемом 5 800 млрд донгов, которые просрочат выплату основного долга и процентов в июне 2024 года из-за слабого денежного потока и истощения денежных ресурсов.

Доля корпоративных облигаций с кредитными рейтингами по-прежнему низкая.

Рейтинговое агентство VIS сообщило, что в этом месяце наступает срок погашения 41 облигации 34 эмитентов на сумму 23 000 млрд донгов. По оценкам, около 6 900 млрд донгов, что эквивалентно 30%, подвержены риску просрочки выплат основного долга и процентов; облигации с высоким риском на сумму 1 100 млрд донгов, впервые просроченные, принадлежат эмитентам сектора жилой недвижимости. Рейтинговое агентство VIS отметило, что средняя рентабельность этих эмитентов за последние 3 года составила менее 10% или даже отрицательная, а их денежные средства для погашения задолженности с наступающим сроком погашения исчерпаны.

По данным рейтинга VIS, около 19% выпущенных облигаций на сумму 216 трлн донгов подлежат погашению в течение следующих 12 месяцев. По оценкам, 9% из них — это облигации с высоким риском просрочки платежа, в основном в секторах жилой недвижимости и строительства.

«На рынке облигаций появились позитивные сигналы, поскольку эмиссионная деятельность вновь начала набирать обороты. Однако рынок пока не демонстрирует роста доверия, поскольку объём корпоративных облигаций с кредитными рейтингами невелик», — отметили в VIS Rating.

По данным репортеров газеты «Дау Ту», в условиях сложной конъюнктуры рынка многие компании решали вопросы долговых обязательств по облигациям, ведя переговоры с инвесторами и держателями облигаций о продлении срока действия облигаций на определенный срок, предоставляя облигации в качестве обеспечения для оплаты и обменивая облигации на другие активы...

Например, компания Khai Hoan Land недавно продлила срок погашения облигаций на 1 год после того, как в 2023 году она сделала это в том же году. В частности, компания Khai Hoan Land только что одобрила продление срока погашения облигаций с кодом KHGH2123001 до 5 апреля 2025 года, изменив процентную ставку до 12% годовых. По состоянию на конец 2023 года у компании Khai Hoan Land в обращении находилось 3 облигации общей номинальной стоимостью 840 млрд донгов.

Продление срока считается временным решением, поскольку переговоры о продлении срока лишь оттягивают срок платежа и во многих случаях вынуждают компании платить более высокие процентные ставки. Кроме того, капитал, мобилизованный за счёт корпоративных облигаций, останется ограниченным, в основном для крупных компаний с хорошей репутацией и прозрачным юридическим обеспечением.

Источник: https://baodautu.vn/trai-phieu-den-han-trieu-nang-doi-vai-doanh-nghiep-dia-oc-d218269.html