Kan investeringar i aktier rädda ett företags vinster?

Ett antal värdepappersinvesteringsbolag drog nytta av den starka börsuppgången under första kvartalet 2024 och rapporterade stora vinster, men är detta ett sätt att rädda sina vinster?

Mot bakgrund av en växande aktiemarknad under första kvartalet 2024, med VN-index som steg med 13,6 % till 1 284,09 poäng, ökade handelsvärdet med 23,3 % jämfört med föregående kvartal och med 115,5 % jämfört med samma period föregående år.

Den fortsatta ökningen av marknadsindexpoäng och handelsvolym gynnar indirekt alla marknadsaktörer, från värdepappersbolag till investerare som är direkt involverade i handeln på börsen.

Specifikt för företag som specialiserar sig på och innehar en stor andel värdepappersinvesteringar av sina totala tillgångar har vinstbilden från värdepappersinvesteringsverksamheten under första kvartalet 2024 förbättrats.

Medan 2022 var ett år av marknadsnedgång, med företag som IPA Investment Group Joint Stock Company (IPA), SMC Investment and Trading Joint Stock Company (SMC), MHC Joint Stock Company (MHC) och Da Nang Housing Development Investment Joint Stock Company (NDN) som alla redovisade förluster, sågs en marknadsåterhämtning under 2023 och vinsterna började förbättras igen. I synnerhet under första kvartalet 2024 upplevde dessa fyra företag stark vinsttillväxt från sina värdepappersinvesteringsaktiviteter.

Följaktligen redovisade SMC Investment and Trading Joint Stock Company en vinst på 179,41 miljarder VND under första kvartalet 2024, en ökning med 759,2 % jämfört med samma period föregående år. Enbart vinsten från värdepappersinvesteringsverksamheten bidrog med 316,81 miljarder VND, vilket motsvarar 177 % av företagets totala vinst.

Faktum är att SMC Investment and Trading Joint Stock Company sålde alla 13,1 miljoner aktier i Nam Kim Steel Joint Stock Company (NKG) till ett ursprungligt pris på 89,5 miljarder VND, med försäljningspriser från 307,85 miljarder VND till 320,95 miljarder VND. Beträffande tillgångsstrukturen hade värdet av SMC Investment and Trading Joint Stock Companys värdepappersinvesteringar per den 31 mars 2024 minskat till 0 VND, vilket innebär att företaget inte längre deltar i värdepappersinvesteringar.

Därför kommer vinsten för SMC Investment and Trading Joint Stock Company huvudsakligen från försäljningen av NKG-aktier, så den kommer inte längre att påverkas av marknadsutvecklingen under nästa kvartal; vinsten kommer endast att fluktuera från kärnverksamheten.

På liknande sätt redovisade IPA Investment Group en vinst på 104,85 miljarder VND under första kvartalet 2024 jämfört med en förlust på 136,15 miljarder VND under samma period föregående år, en ökning med 241 miljarder VND. Förutom att bidra med 130,94 miljarder VND i vinst från joint ventures och intressebolag (främst på grund av vinsten i VNDirect Securities Joint Stock Company), minskade IPA Investment Group även de finansiella kostnaderna med 182,5 miljarder VND relaterade till återföring av avsättningar för värdepappersinvesteringar jämfört med samma period föregående år.

Per den 31 mars 2024 innehade IPA Investment Group 10,91 % av kapitalet i Century Real Estate Joint Stock Company (CRE), med ett ursprungligt investeringsvärde på 928,4 miljarder VND, ett återstående marknadsvärde på 454,4 miljarder VND och en avsättning på 474 miljarder VND som redan hade avsatts (avsättningen vid årets början var 493,24 miljarder VND).

Aktiemarknaden återhämtade sig och CRE:s aktiekurs återhämtade sig kraftigt, vilket hjälpte IPA Investment Group att minska sina avsättningar och återföra avsättningar gjorda under tidigare kvartal, vilket resulterade i en återgång till vinst i den konsoliderade finansiella rapporten.

Beträffande investeringen i CRE-aktier visade dock IPA Investment Group inga tecken på att öka eller minska investeringarna, utan bibehöll samma portfölj och omvärderade huvudsakligen endast tillgångar beroende på rapporteringsperioden. Därför, även om resultatet fluktuerade beroende på det noterade aktiekursen, påverkades inte IPA Investment Groups kassaflöde av ovannämnda värdepappersinvesteringsaktiviteter.

Företag som Da Nang Housing Development Investment Joint Stock Company och MHC Joint Stock Company har varit ganska proaktiva när det gäller att omstrukturera och investera i enlighet med marknadstrender.

I Nha Da Nang minskade vinsten med 69,4 % under första kvartalet 2024 jämfört med samma period föregående år, till 32,5 miljarder VND. Investeringar i värdepapper ensamma redovisade dock en vinst på 27,84 miljarder VND, vilket motsvarar 85,7 % av den totala vinsten.

Resultatet för Da Nang Houses värdepappersinvesteringsverksamhet har fluktuerat ganska kraftigt. År 2022, när marknaden rasade, redovisade Da Nang House en förlust på 162,97 miljarder VND; år 2023 återgick vinsten till 18,24 miljarder VND, och under första kvartalet 2024 gjorde de en vinst på 27,84 miljarder VND.

Det är värt att notera att Da Nang House per den 31 mars 2024 hade 393,7 miljarder VND investerade i värdepapper, vilket motsvarar 30,2 % av dess totala tillgångar.

På liknande sätt, för MHC Joint Stock Company, redovisades vinsten under första kvartalet 2024 till 6,26 miljarder VND, en ökning med 43,02 miljarder VND (jämfört med en förlust på 36,76 miljarder VND under samma period). Av detta stod vinsten från värdepappersinvesteringar för 13,18 miljarder VND, vilket motsvarar 211 % av den totala vinsten för perioden. Per den 31 mars 2024 hade MHC investerat 249,6 miljarder VND på aktiemarknaden, vilket motsvarar 34,1 % av de totala tillgångarna.

Enligt experter förväntas fallen med Da Nang House och MHC, med över 30 % av sina totala tillgångar investerade i värdepapper och innehav av marknadsaktier, fortsätta att påverkas starkt eftersom aktiemarknaden har visat tecken på nedgång från slutet av mars 2024 till idag.

I verkligheten drivs aktiemarknadsinvesteringar ofta av marknadsfluktuationer, så avkastningen kan öka eller minska dramatiskt, beroende på rapporteringsperioden och investeringsportföljen.

Herr Lam Van Van, representant för ECI Capital Investment Fund, berättade att aktiemarknaden ständigt fluktuerar och har och kommer att fortsätta att påverka företagens tillgångsvärde. För företag utanför sin kärnbransch gör det svårt att uppnå stabilitet i affärsresultaten om de använder mer än 30 % av sina tillgångar för att investera i aktier, jämfört med företag som enbart fokuserar på kärnverksamheten med en försumbar andel aktieinvesteringar.

Källa: https://baodautu.vn/dau-tu-co-phieu-lieu-co-cuu-loi-nhuan-cho-doanh-nghiep-d215473.html