Fortsatt förslag om att ta bort kreditutrymme: Oro när kapital inte har flödat till prioriterade sektorer

Bara i november 2025 höjde fler än 20 banker inlåningsräntorna. Foto : Duc Thanh

I och med att gränserna för utländskt ägande har hävts kämpar bankerna för att skaffa kapital.

I slutet av november 2025 beräknas krediten i hela banksystemet ha ökat med 16 %, vilket innebär att kredittillväxtmålet som Vietnams statsbank (SBV) satt för helåret nått. SBV har ännu inte aviserat någon ytterligare utökning av kreditgränserna för hela systemet, men bankerna höjer aggressivt räntorna för att attrahera kapital som förberedelse för den höga tillväxtefterfrågan nästa år. Premiärministerns direktiv till SBV att utveckla en pilotplan för att avskaffa kreditgränserna nästa år är också en drivkraft för banker att "konkurrera" om att attrahera kapital.

Enligt uppgifter från Vietnams statsbank låg kapitalmobiliseringen efter kredittillväxten med 1,6 biljoner VND i slutet av september 2025. För hela året kan denna skillnad uppgå till över 2 biljoner VND och kan öka ännu kraftigare under 2026, eftersom kredittillväxten måste vara högre för att uppnå målet på 10 % ekonomisk tillväxt.

På interbankmarknaden har dagslåneräntorna överstigit 7 % per år. Samtidigt fortsätter antalet banker som deltar i räntehöjningskapplöpningen att öka på privatmarknaden. Bara i november 2025 höjde fler än 20 banker räntorna. I början av december 2025 fortsatte flera banker att höja räntorna, inklusive några i Big 4-gruppen. Bankerna som aviserade de senaste räntehöjningarna är MB, BVB, VietinBank etc. Hittills är inlåningsräntorna för många löptider som erbjuds av privata kommersiella banker nästan dubbelt så höga som de Big 4-bankerna.

Särskilt för att attrahera insättningar i ett sammanhang där insättningar med löptider under 6 månader är föremål för ett insättningstak lanserar många banker depositionsbevis med exceptionellt höga räntor. Följaktligen kan räntan för en månads löptid med ett depositionsbevis uppgå till 5–5,5 % per år, vilket är dubbelt så högt som den vanliga räntan.

När det gäller svårigheterna med att kanalisera kapital till prioriterade sektorer som socialt boende, infrastruktur och digital omvandling, är det inte helt korrekt, korrekt eller tillräckligt att bara tillskriva orsakerna till andra ministerier och myndigheter med tanke på Vietnams statsbanks roll i makroekonomisk reglering och proaktiv policyrådgivning. Människor och företag tittar på det slutliga resultatet: om kapitalet når prioriterade sektorer och de behövande, inte bara om banksektorn har "färdigt kapital".

- Representant Nguyen Thi Viet Nga (Hai Phong)

Enligt Ngo Thanh Huan, VD för FIDT Investment Consulting and Asset Management Joint Stock Company, beror bankernas aggressiva satsning på att höja räntorna för att attrahera kapital på utbuds- och efterfrågefaktorer, inte en omvändning av penningpolitiken. Denna expert anser också att räntorna pressades ner för lågt nyligen, så den nuvarande justeringen är förståelig.

Även om räntehöjningar är oundvikliga, med tanke på möjligheten att regeringen tar bort kreditgränser 2026, rekommenderar experter att Vietnams statsbank genomför åtgärder för att noggrant övervaka krediter i riskfyllda sektorer, särskilt eftersom kapital flödar för starkt in i fastigheter och likviditeten på denna marknad saktar ner.

Att ta bort kreditgränser måste åtföljas av "kapitalomallokering".

I rapporten om genomförandet av resolutionen om tillsyn som lämnades in till nationalförsamlingen denna vecka bekräftade regeringen att den inom banksektorn har fokuserat på att styra och hantera penningpolitiken proaktivt, flexibelt, snabbt och effektivt; och att den har samordnat nära och synkront med en rimlig och fokuserad expansiv finanspolitik, i syfte att bidra till makroekonomisk stabilitet, kontrollera inflationen, främja tillväxt och säkerställa de viktigaste balanserna i ekonomin. Kredittillväxten i hela systemet har förbättrats, vilket säkerställer att ekonomins kreditkapitalbehov tillgodoses…

Delegaterna uttryckte dock fortfarande oro över Vietnams statsbanks kredithanteringsmekanism. Delegaten Nguyen Thi Viet Nga (Hai Phong) uppgav att resolution 62/2022/QH15 krävde: "Undersökning av sätt att begränsa och så småningom avskaffa mekanismen för att tilldela kredittillväxtmål till varje kreditinstitut."

Regeringsrapporten visar att Vietnams statsbank har gjort justeringar i hanteringen av kreditgränsmekanismen, men i verkligheten fortsätter den att upprätthålla denna mekanism.

”Vietnams statsbank (SBV) fastställer och justerar fortfarande specifika mål för varje kreditinstitut. SBV har inte helt övergett denna mekanism och har inte fullt ut förklarat varför kravet att 'gå mot att avskaffa kvoter' efter många år fortfarande saknar en tidslinje och specifika lösningar”, föreslog representanten Nga och begärde att SBV skulle tillhandahålla en tydligare färdplan för att avskaffa kreditgränser.

Även om Vietnams statsbank hävdar att den riktar kapitalflöden till prioriterade sektorer, flödar i verkligheten en stor mängd kapital in i fastighetssektorn.

Enligt analytiker på VIS Rating når fastighetskrediten rekordnivåer. Vid slutet av tredje kvartalet 2025 hade utestående lån till fastighetsbranschen ökat med 37 % jämfört med föregående år, vilket bringar fastighetskrediten till 23,7 % av den totala krediten. Företaget varnar för att en alltför snabb tillväxt av fastighetskrediter kan påverka bankernas kapitaltäckningsgrad negativt. Faktum är att förfallna lån inom bostadslånesegmentet hos många banker har ökat kraftigt.

Samtidigt flödar krediterna för socialt boende, infrastruktur, digital omvandling etc. långsamt. Ledamoten Nguyen Thi Viet Nga uppgav att lånepaketet för socialt boende på 145 000 miljarder VND och lånepaketet för infrastruktur och digital omvandling på 500 000 miljarder VND betalas ut i en alltför långsam takt och inte uppfyller förväntningarna.

Enligt delegaterna har nationalförsamlingen upprepade gånger betonat behovet av att banksektorn styr kreditflöden till produktion, näringsliv, prioriterade sektorer, socialt boende, infrastruktur och digital omvandling. Rapporten visar dock att det fortfarande finns "flaskhalsar" såsom brist på stödberättigade projekt, hinder i investeringsförfaranden, markfrågor och brist på projektlistor från ministerier och sektorer. Detta tyder på att regeringens samordnande roll i sektorsövergripande mekanismer inte har varit effektiv, och det begärs att regeringen och Vietnams statsbank hittar lösningar för att "bana väg" för kapitalflöden till rätt prioriterade sektorer.

Källa: https://baodautu.vn/tiep-tuc-de-nghi-bo-room-tin-dung-lo-khi-von-chua-chay-vao-linh-vuc-uu-tien-d450716.html