หุ้นร่วง 95 จุด นักลงทุนควรทำอย่างไร หากโดน “เรียกมาร์จิ้น” ?

(Dan Tri) - นักลงทุนหลายรายรู้สึกสับสน บางรายถึงขั้นมีการ "เรียกหลักประกัน" ระหว่างที่ตลาดหุ้นร่วงเป็นประวัติการณ์

ตลาดหุ้นร่วงลงอย่างหนักเกือบ 95 จุดในช่วงการซื้อขายแรกของสัปดาห์วันที่ 20 ตุลาคม นักลงทุนหลายรายเกิดความสับสน บางรายถึงขั้นถูกเรียกให้ชำระเงินเพิ่ม (การเรียกให้ชำระเงินเพิ่มคือการแจ้งเตือนจากบริษัทหลักทรัพย์ที่ขอให้นักลงทุนเพิ่มเงินหรือหลักทรัพย์ค้ำประกันในบัญชีของตนเพื่อให้อัตราส่วนเงินเพิ่มอยู่ในระดับที่ปลอดภัย)

ร่วงเป็นประวัติการณ์เกือบ 95 จุด

หุ้น 655 ตัวร่วงลง โดยมีหุ้น 148 ตัวร่วงลง ดัชนี VN ปิดที่ 1,636 จุด ลดลงสูงสุดเป็นประวัติการณ์ 94.76 จุด (คิดเป็นลดลง 5.47%)

เฉพาะใน HoSE เพียงอย่างเดียว มีหุ้นถึง 108 ตัวที่ร่วงลงสู่ระดับต่ำสุด สภาพคล่องเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว โดยมีปริมาณการซื้อขายใน HoSE สูงกว่า 1.7 พันล้านหน่วย คิดเป็นมูลค่ากว่า 53,000 พันล้านดอง

การลดลงอย่างรวดเร็วครั้งนี้ยังส่งผลให้มูลค่าตามราคาตลาดของ HoSE ลดลงกว่า 412,300 พันล้านดอง (ประมาณ 16,000 ล้านเหรียญสหรัฐ) มูลค่าตามราคาตลาดของ HNX ลดลง 19,500 พันล้านดอง และมูลค่าตามราคาตลาดของ UpCOM ลดลง 29,650 พันล้านดอง ทำให้มูลค่าตามราคาตลาดรวมลดลง 442,000 พันล้านดอง

หุ้นหลายตัวตกลงมาในช่วงการซื้อขายวันที่ 20 ตุลาคม (ภาพ: ภาพหน้าจอ)

คุณ Nguyen The Minh ผู้สื่อข่าวหนังสือพิมพ์ Dan Tri ซึ่งเป็นผู้อำนวยการฝ่ายวิจัยและพัฒนาลูกค้ารายบุคคล บริษัท Yuanta Vietnam Securities Joint Stock Company ได้ให้สัมภาษณ์ว่า สาเหตุหลัก 2 ประการที่นำไปสู่การขายหุ้นในวันนี้

ประการแรกเกี่ยวข้องกับข้อมูลของสำนักงานตรวจสอบ ของรัฐบาล เกี่ยวกับการละเมิดพันธบัตรหลายกรณี โดยมุ่งเน้นไปที่ธนาคารและบริษัทอสังหาริมทรัพย์

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง สำนักงานตรวจสอบของรัฐบาล เพิ่งประกาศสรุปผลการค้นพบการละเมิดหลายประการในกิจกรรมการออกพันธบัตรของธนาคาร 5 แห่ง บริษัทมหาชนจำกัด 37 แห่ง และบริษัทจำกัดความรับผิด 25 แห่ง

ในจำนวนนี้ มีผู้ออกหลักทรัพย์ 18 รายที่เป็นบริษัทในเครือ Novaland Group, 6 รายมาจากบริษัท Masan และบริษัทอื่นๆ อีกมากมาย ข้อมูลนี้ส่งผลกระทบอย่างรุนแรงต่อความเชื่อมั่นของตลาด โดยเฉพาะอย่างยิ่งกลุ่มหุ้นทางการเงินและอสังหาริมทรัพย์ หน่วยงานตรวจสอบของรัฐบาลถึงกับโอนการละเมิดพันธบัตรของ Novaland ให้กับ กระทรวงความมั่นคงสาธารณะ

นายมินห์ กล่าวว่า เรื่องนี้ทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับสถานการณ์การตกต่ำอย่างรุนแรงเหมือนในปี 2565 ซึ่งเป็นช่วงที่ตลาดหุ้นร่วงลงอย่างหนักหลังจากแตะระดับสูงสุดในไตรมาสแรก โดยได้รับผลกระทบจากข้อมูลเชิงลบจำนวนมากที่เกี่ยวข้องกับหนี้พันธบัตรที่สูงของบริษัทอสังหาริมทรัพย์

ประการที่สอง ข้อมูลนี้เกิดขึ้นในบริบทที่ตลาดมีหนี้สินที่มีมาร์จิ้นค่อนข้างสูง “ปีนี้ ตั้งแต่เดือนเมษายนจนถึงปัจจุบัน ไม่มีความผันผวนรุนแรงใดๆ เลย ขณะที่มาร์จิ้นของบริษัทหลักทรัพย์ก็ค่อนข้างตึงตัว ทำให้ตลาดอยู่ภายใต้แรงกดดันขาลงอย่างหนัก” คุณมินห์กล่าว

จากสถิติรายงานทางการเงินของบริษัทหลักทรัพย์เกือบ 80 แห่ง พบว่า ณ สิ้นไตรมาสที่ 2 ยอดคงค้างมาร์จิ้นและสินเชื่อซื้อขายด้วยตนเองมีมูลค่าสูงกว่า 620,000 พันล้านดอง

แม้ว่าข้อมูลไตรมาสที่สามจะยังไม่มีให้บริการ แต่ด้วยการเติบโตของตลาดเมื่อเร็วๆ นี้ หนี้สินมาร์จิ้นมีแนวโน้มที่จะแตะจุดสูงสุดใหม่ ทำให้เกิดความเสี่ยงสูงเมื่อตลาดกลับตัว

ขณะเดียวกัน อัตราดอกเบี้ยในตลาดระหว่างธนาคารก็ปรับตัวสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเช่นกัน ในช่วงสัปดาห์ระหว่างวันที่ 13 ถึง 17 ตุลาคม อัตราดอกเบี้ยข้ามคืนเพิ่มขึ้นจาก 4.73% เป็น 5.75% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบกว่า 2 เดือน หรือคิดเป็น 1.02 จุดเปอร์เซ็นต์ในสัปดาห์นี้ การเปลี่ยนแปลงนี้ส่งผลให้ต้นทุนเงินทุนระยะสั้นสูงขึ้น และส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นในการลงทุนระยะสั้นในระดับหนึ่ง

นักวิเคราะห์บางคนยังกังวลเกี่ยวกับความผันผวนของตลาดโลกที่ส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นของนักลงทุน ขณะที่ความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ และจีนยังคงทวีความรุนแรงขึ้น เจ้าหน้าที่จากทั้งสองประเทศเพิ่งยืนยันว่าจะกลับมาเจรจาการค้าที่มาเลเซียในสัปดาห์นี้ แต่เรื่องนี้ยังคงทำให้นักลงทุนในภูมิภาคยังคงระมัดระวัง

นักลงทุนควรทำอย่างไร?

คุณมินห์กล่าวเสริมว่า เมื่อเทียบกับการปรับฐานทางเทคนิค (ประมาณ 1-2%) การลดลงกว่า 5% เช่นนี้น่าจะฟื้นตัวได้อย่างรวดเร็ว ผู้เชี่ยวชาญคาดการณ์ว่าตลาดน่าจะปรับตัวลดลงอีกครั้ง แต่หลังจากนั้นการลดลงก็จะยุติลงอย่างรวดเร็ว

“ถ้ามันลงเร็ว มันก็จะขึ้นเร็ว ผมคิดว่าตลาดจะกลับมาสมดุลและขึ้นได้เร็วๆ นี้” คุณมินห์กล่าว ดังนั้น ผู้เชี่ยวชาญแนะนำให้นักลงทุนถือพอร์ตการลงทุนไว้ สำหรับนักลงทุนที่มีอัตราเลเวอเรจสูงและเคยถูก “เรียกหลักประกัน” ควรฝากสินทรัพย์ไว้เพื่อให้อัตราส่วนดังกล่าวอยู่ในระดับที่ปลอดภัย

ที่มา: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/chung-khoan-giam-95-diem-nha-dau-tu-bi-call-margin-nen-lam-gi-20251020172658163.htm