มุมมองตลาดหุ้นสัปดาห์ที่ 18-22/3: ใกล้จะถึงแนวต้านที่แข็งแกร่งที่ 1,300 จุด พิจารณาซื้อขายแบบก้าวร้าวเกินไป
ดัชนี VN กำลังเข้าใกล้แนวต้านที่แข็งแกร่งที่ 1,300 จุด และมีแนวโน้มว่าจะมีการปรับฐาน นักลงทุนไม่ควรลงทุนมากเกินไปในระยะนี้ แม้ว่าดัชนีจะฟื้นตัวแล้วก็ตาม
ดัชนี VN บันทึกการดูดซับที่ดีที่บริเวณเกณฑ์ 1,230 - 1,250 โดยยังคงสร้างความแตกต่างระหว่างหุ้นบลูชิพและหุ้นมิดแคป
ตลอดสัปดาห์นี้ สภาพคล่องของ HoSE อยู่ที่ 126,155 พันล้านดอง ลดลงเล็กน้อย 6.6% เมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อนหน้า โดยยังคงสูงกว่าค่าเฉลี่ย โดยมีปริมาณการซื้อขายเฉลี่ยของ VN-Index มากกว่า 900 ล้านหุ้นต่อเซสชัน ความคืบหน้าแสดงให้เห็นว่ากระแสเงินสดในตลาดยังคงรักษาไว้ได้ดี โดยหมุนเวียนอยู่ในกลุ่มอุตสาหกรรมต่างๆ แม้ว่าแรงขายในระยะสั้นจะยังคงเพิ่มขึ้นอย่างมากในหลายรหัส/กลุ่มรหัส
ข้อมูลที่ยังคงเป็นที่น่าสนใจในสัปดาห์นี้ก็คือ หลังจากผ่านไปกว่า 4 เดือน ในวันที่ 11 มีนาคม 2024 ธนาคารแห่งรัฐเวียดนาม (SBV) ได้กลับมาเสนอตั๋วเงินคลังอีกครั้ง การเปิดประมูลตั๋วเงินคลังอีกครั้งของธนาคาร SBV นั้นคล้ายกับช่วงกลางเดือนกันยายน 2023 เมื่ออัตราแลกเปลี่ยน USD/VND ตกอยู่ภายใต้แรงกดดันอย่างหนัก และอัตราดอกเบี้ย VND ระหว่างธนาคารก็ไม่แสดงสัญญาณใดๆ ที่จะรองรับ
ข้อมูลเหล่านี้ส่งผลกระทบต่อจิตวิทยาและความผันผวนของตลาดบ้าง แต่กิจกรรมตั๋วเงินคลังไม่ได้ส่งผลกระทบต่อสภาพคล่องของระบบ ไม่ได้ส่งผลกระทบต่ออัตราดอกเบี้ยระหว่างธนาคาร รวมถึงระดับอัตราดอกเบี้ยจากมุมมองของธนาคารกลาง จึงไม่ส่งผลกระทบต่อตลาดมากนัก
นอกเหนือจากกิจกรรมของบันทึกเครดิตและการเติบโตของสินเชื่อแล้ว เมื่อสัปดาห์ที่แล้วยังมีประเด็นเกี่ยวกับร่างกฎหมายแก้ไขอีกด้วย ในเดือนมกราคม 2024 สมัยประชุม สภานิติบัญญัติแห่งชาติ ได้ผ่านร่างกฎหมายสำคัญ 2 ฉบับ ได้แก่ กฎหมายว่าด้วยสถาบันสินเชื่อและกฎหมายที่ดินฉบับแก้ไข โดยเฉพาะอย่างยิ่ง กฎหมายว่าด้วยสถาบันสินเชื่อมีเนื้อหาสำคัญบางประการ โดยเน้นที่การควบคุมกิจกรรมการให้สินเชื่ออย่างเคร่งครัดและการควบคุมการถือครองข้ามกันในธนาคารพาณิชย์
ด้านเอกสารกฎหมายย่อย ปีนี้มีหนังสือเวียน 4 ฉบับ และพระราชกฤษฎีกา 2 ฉบับ โดยเมื่อสัปดาห์ที่แล้วมีหนังสือเวียนสำคัญ 2 ฉบับออก
รวมถึงร่างหนังสือเวียนแก้ไขหนังสือเวียนที่ 22/2562 และ 23/2563 เรื่องอัตราส่วนความปลอดภัยในการดำเนินงานของธนาคารหลายแห่ง
เนื่องจากก่อนหน้านี้เลตเตอร์ออฟเครดิต (L/C - คำมั่นสัญญาการชำระเงินของธนาคารต่อบริษัทนำเข้า) ไม่ได้รวมอยู่ในอัตราการเติบโตของสินเชื่อ ดังนั้น จึงไม่ได้รวมช่องว่างในการเติบโตของสินเชื่อในหนี้ค้างชำระที่เกี่ยวข้องกับ L/C ไว้ด้วย แต่ในปัจจุบัน ตามร่าง L/C จะรวมอยู่ในกิจกรรมสินเชื่อ ดังนั้น ธนาคารที่มีอัตราส่วนหนี้สูงที่เกี่ยวข้องกับ L/C จะได้รับผลกระทบในระดับหนึ่ง เช่น TCB, HDB, TPB และ VPB
เนื้อหาที่น่าสังเกตอื่นๆ ได้แก่ เกณฑ์ในการพิจารณาสถาบันสินเชื่อที่มีความเสี่ยงต่อการล้มละลาย กลไกพิเศษสำหรับธนาคารที่อ่อนแอและธนาคารที่ได้รับการโอนบังคับ ผู้อำนวยการทั่วไปตัดสินใจเกี่ยวกับการให้สินเชื่อแก่ผู้ประเมินสินเชื่อและผู้รับรองสินเชื่อของธนาคาร/สถาบันสินเชื่อที่ไม่ใช่ธนาคาร
นอกจากนี้ กฎหมายใหม่เกี่ยวกับสถาบันสินเชื่อที่รวมอยู่ในหนังสือเวียนแก้ไขฉบับนี้ คือ หนังสือเวียนแก้ไขหนังสือเวียนหมายเลข 39 ว่าด้วยกิจกรรมการให้สินเชื่อ ซึ่งกำหนดให้คงการกำกับดูแลจำนวนเงินที่เบิกจ่ายเพื่อให้มั่นใจว่าจะปฏิบัติตามภาระผูกพันได้ รวมถึงกิจกรรมการให้สินเชื่อเพื่อฝากเงินสำหรับสัญญาโอนอสังหาริมทรัพย์/โครงการ ไว้จนกว่าจะสิ้นสุดภาระผูกพันการค้ำประกัน เสนอมาตรการเพื่อติดตามบันทึกสินเชื่ออย่างใกล้ชิดยิ่งขึ้น เงื่อนไขที่ยืดหยุ่นยิ่งขึ้นสำหรับสินเชื่อที่มีมูลค่าต่ำกว่า 100 ล้านดอง
ในระยะสั้น ดัชนี VN ไม่น่าจะทะลุ 1,300 จุดเพื่อสร้างแนวโน้มขาขึ้นอย่างแข็งแกร่ง แต่กลับแกว่งตัวที่ 1,300 จุดแทน เมื่อดูจากสัปดาห์ที่แล้ว ดัชนี VN เพิ่มขึ้น 16.43 จุด (1.32%) และปิดที่ 1,263.78 จุด ซึ่งยังคงอยู่ในโซนแกว่งตัวและต้องใช้เวลาในการสะสมอีกสักพักก่อนพิจารณาปรับขึ้นครั้งต่อไป ดังนั้น ที่ 1,300 จุด อาจมีโอกาสปรับลงเมื่อการปรับขึ้นในระยะสั้นอ่อนตัวลงและความตื่นเต้นลดลง
อย่างไรก็ตาม ตลาดมีโอกาสเสมอ โดยบันทึกการดูดซับอุปทานที่สำคัญในสัปดาห์ที่ผ่านมา หุ้นบางตัวแสดงสัญญาณการแตะจุดต่ำสุดและดีดตัวกลับก่อนตลาดเปิด ดังนั้น นักลงทุนจึงสามารถถอนตัวเพื่อสำรวจหุ้นที่มีปัจจัยพื้นฐานดี โดยมีกระแสเงินสดมาหนุนเมื่อตลาดปรับตัว เช่น HPG (29,900-30,150) NKG (23,800-24,200) หุ้นที่มีกระแสเงินสดยืนยันแนวโน้มใหม่และหลุดพ้นฐานสะสม เช่น TV2 (44,000-44,300) CTD (73,900-74,300)
แต่ควรทราบด้วยว่าดัชนีกำลังเข้าใกล้แนวต้านที่แข็งแกร่งที่ 1,300 จุด และมีแนวโน้มที่จะเกิดการปรับฐาน ดังนั้น นักลงทุนไม่ควรมีส่วนร่วมมากเกินไปในระยะนี้ แม้ว่าดัชนีจะมีการฟื้นตัวก็ตาม
แหล่งที่มา
การแสดงความคิดเห็น (0)