Стимулювання ліквідності фондового ринку

Фондовий ринок пройшов вересень-жовтень зі слабкою ліквідністю, без чіткої мотивації для залучення грошового потоку інвесторів.

Фондовий ринок пройшов вересень-жовтень зі слабкою ліквідністю, без чіткої мотивації для залучення грошового потоку інвесторів.

Гроші в акції "капають"

Грошовий потік на фондовий ринок перебуває на низькому рівні, з сесіями значного зниження ліквідності. 5 листопада, під час торгової сесії, ліквідність HoSE, що відповідає ордерам, впала до 8 200 млрд донгів, що є найнижчим показником з середини травня 2023 року, іноземні інвестори збільшили чистий масштаб вилучення коштів до 853 млрд донгів.

Навіть під час торгів 6 листопада індекс VN зріс більш ніж на 15 пунктів після переобрання президента Дональда Трампа, грошовий потік у фондовий ринок не покращився. У двох наступних сесіях грошовий потік не мав прориву, ліквідність продовжувала коливатися на низькому рівні, зіставивши значення близько 11 000-12 000 мільярдів донгів.

Ліквідність за весь жовтень 2024 року досягла лише 17 764 млрд донгів, що еквівалентно вересні 2024 року та також є найнижчим рівнем з початку року. Протягом останніх кількох місяців індекс VN перебував у стані постійного перетягування каната, індекс коливався без проривів; іноземні інвестори постійно продавали чисті активи, тоді як індивідуальні інвестори зменшили кількість нових відкритих рахунків.

Пан Труонг Хієн Фуонг, старший директор акціонерної компанії KIS Vietnam Securities, зазначив, що геополітична ситуація у світі, президентські вибори в США та геополітичні конфлікти мають тенденцію до поширення, що робить інвесторів більш стурбованими та обережними у розподілі капіталу.

Тим часом, внутрішня ситуація не принесла багато позитивної інформації. Звіт про результати діяльності за третій квартал 2024 року майже завершено, питання модернізації ринку ще не реалізовано. Зростання обмінних курсів, зростання цін на золото чи бум цін на землю в деяких місцевостях, хоча й є лише локальними явищами, також змушують фондових інвесторів розглядати інші канали інвестування. Той факт, що іноземні інвестори продовжують продавати без урахування чистих активів, суттєво вплинув на психологію вітчизняних інвесторів.

Потрібен час, щоб відсутність попереднього фінансування набула чинності.

На початку листопада 2024 року офіційно набуло чинності нове положення щодо послаблення попереднього фінансування, що дозволяє іноземним інституційним інвесторам купувати акції, не вимагаючи достатніх коштів під час розміщення замовлень. Це одне з останніх вузьких місць, що сприяють оновленню в'єтнамського фондового ринку, і очікується, що це допоможе залучити на ринок велику кількість іноземного капіталу. Однак експерти погоджуються, що позитивний вплив цього положення на ринок відчутний лише з часом.

«Іноземні фонди, які інвестують у В'єтнам, інвестують вже давно та знайомі з попередніми правилами, тому на них це не надто впливає. Іншим іноземним організаціям також потрібен час, вони повинні ретельно розглянути, дослідити та оцінити ситуацію, перш ніж виходити на ринок», – сказав пан Труонг Хієн Фуонг.

Поділяючи таку ж думку, пан Вісенте Нгуєн, інвестиційний директор AFC Vietnam Fund, зазначив, що регулювання щодо відсутності попереднього фінансування не мало жодного значного прямого впливу. Завдяки цьому регулюванню, підвищення ринку FTSE Russell має шанс матеріалізуватися, і якщо в'єтнамський фондовий ринок підвищиться, це може допомогти залучити іноземний капітал.

Як стимулювати ліквідність?

Обговорюючи перспективи ліквідності ринку з цього моменту до кінця року, експерти все ще мають багато занепокоєнь, оскільки позитивної інформації небагато. Однак, у довгостроковій перспективі, інвестиційний директор AFC Vietnam Fund вважає, що існує багато варіантів для покращення фондового ринку та залучення капітальних потоків як всередині країни, так і за кордоном. Окрім регулювання відсутності попереднього фінансування, можна розглянути вдосконалення та покращення процесу транзакцій, скорочення процесу транзакцій з T+2.5 до T0.

Пан Вісенте Нгуєн наголосив: «Якщо ми звернемо увагу, то побачимо, що за останні 3 роки на ринку майже не було угод IPO для додавання нових продуктів. Зрештою, на ринку все ще є лише ці компанії, без продуктів, як він може привернути більше уваги? Тому просування IPO або акціонерного капіталу державних підприємств, заохочення приватних підприємств до лістингу – це спосіб просування фондового ринку для залучення більшого грошового потоку від інвесторів».

Найголовніше — сам бізнес повинен постійно зростати, щоб заохочувати інтерес інвесторів.

Надаючи додаткові пропозиції щодо політичних рішень, пан Труонг Хієн Фуонг висловив сподівання, що управлінські органи продовжуватимуть посилювати боротьбу та покарання суб'єктів, що займаються фіксацією цін на фондовому ринку, переглядатимуть та матимуть механізми для груп, які спонтанно закликають до необґрунтованих консультацій щодо акцій, спотворюють ринок та впливають на психологію інвесторів.

Зокрема, пан Фуонг сподівається, що агентства просуватимуть та надалі вдосконалюватимуть процедури для відповідності вимогам оціночної організації, а також якомога швидше модернізують фондовий ринок.

Односторонні зусилля не можуть сприяти загальному розвитку всього ринку. Зусилля як державних установ, так і підприємств, що котируються на біржі, можуть стимулювати позитивні настрої інвесторів, залучаючи грошовий потік назад на ринок, як від вітчизняних, так і від іноземних інвесторів.

Джерело: https://baodautu.vn/kich-thich-thanh-khoan-cho-thi-truong-chung-khoan-d229646.html