Продовження пропозиції щодо скасування кредитного простору: занепокоєння виникає, коли капітал не надходить до пріоритетних секторів

Депутати Національних зборів продовжують звертатися до Державного банку В'єтнаму (SBV) з проханням розробити чіткішу дорожню карту щодо ліквідації кредитного простору. Тим часом, перегони за підвищення процентних ставок за депозитами поширилися на групу державних комерційних банків (Велика четвірка).

Тільки у листопаді 2025 року понад 20 банків підвищили процентні ставки за депозитами. Фото : Дук Тхань

Зі скасуванням обмежень на іноземну власність банки намагаються залучити капітал.

За оцінками, до кінця листопада 2025 року кредитування по всій банківській системі зросло на 16%, досягнувши цільового показника зростання кредитування, встановленого Державним банком В'єтнаму (SBV) на весь рік. SBV ще не оголосив про подальше розширення кредитних лімітів для всієї системи, але банки агресивно підвищують процентні ставки для залучення капіталу, готуючись до високого зростання попиту наступного року. Директива прем'єр-міністра SBV щодо розробки пілотної дорожньої карти щодо скасування кредитних лімітів наступного року також є рушійною силою для банків «конкурувати» у залученні капіталу.

Згідно з даними Державного банку В'єтнаму, станом на кінець вересня 2025 року мобілізація капіталу відставала від зростання кредитування на 1,6 трильйона донгів. За весь рік ця різниця може сягнути понад 2 трильйони донгів і може ще різкіше зрости у 2026 році, оскільки зростання кредитування має бути вищим, щоб задовольнити цільовий показник економічного зростання у 10%.

На міжбанківському ринку ставки за кредитуванням овернайт перевищили 7% річних. Тим часом на роздрібному ринку кількість банків, які приєднуються до гонки підвищення процентних ставок, продовжує зростати. Тільки у листопаді 2025 року понад 20 банків підвищили процентні ставки. На початку грудня 2025 року кілька банків продовжили підвищувати ставки, зокрема деякі з групи «Великої четвірки». Банки, які оголосили про останнє підвищення процентних ставок, це MB, BVB, VietinBank тощо. На сьогоднішній день процентні ставки за депозитами для багатьох термінів погашення, що пропонуються приватними комерційними банками, майже вдвічі вищі, ніж у банків «Великої четвірки».

Зокрема, для залучення депозитів у умовах, коли депозити зі строком погашення менше 6 місяців підлягають обмеженню депозитів, багато банків випускають депозитні сертифікати з надзвичайно високими процентними ставками. Відповідно, процентна ставка на 1 місяць за депозитним сертифікатом може сягати 5-5,5% річних, що вдвічі перевищує звичайну процентну ставку.

Щодо труднощів із спрямуванням капіталу в пріоритетні сектори, такі як соціальне житло, інфраструктура та цифрова трансформація, просте приписування причин іншим міністерствам та відомствам не є цілком точним, правильним чи достатнім, враховуючи роль Державного банку В'єтнаму в макроекономічному регулюванні та проактивних політичних консультаціях. Люди та бізнес дивляться на кінцевий результат: чи досягає капітал пріоритетних секторів та тих, хто його потребує, а не лише на те, чи має банківський сектор «готовий капітал».

- представник Nguyen Thi Viet Nga (Hai Phong)

За словами Нго Тхань Хуана, генерального директора акціонерної компанії FIDT Investment Consulting and Asset Management, агресивні зусилля банків щодо підвищення процентних ставок для залучення капіталу зумовлені факторами попиту та пропозиції, а не зміною монетарної політики. Цей експерт також вважає, що процентні ставки нещодавно були занадто низькими, тому поточне коригування є зрозумілим.

Хоча підвищення процентних ставок неминуче, враховуючи можливість скасування урядом кредитних лімітів у 2026 році, експерти рекомендують Державному банку В'єтнаму вжити заходів для ретельного моніторингу кредитування в ризикованих секторах, особливо враховуючи, що капітал надто сильно надходить у нерухомість, а ліквідність на цьому ринку сповільнюється.

Скасування кредитних лімітів має супроводжуватися «перерозподілом капіталу».

У звіті про виконання резолюції щодо нагляду, поданому цього тижня до Національних зборів, уряд підтвердив, що в банківському секторі він зосередився на проактивному, гнучкому, оперативному та ефективному спрямуванні та управлінні монетарною політикою; тісно та синхронно координуючи її з розумною та цілеспрямованою експансіоністською фіскальною політикою, спрямованою на сприяння макроекономічній стабільності, контроль інфляції, стимулювання зростання та забезпечення основних балансів економіки. Зростання кредитування в усій системі покращилося, що забезпечує задоволення потреб економіки в кредитному капіталі…

Однак делегати все ще висловлювали стурбованість щодо механізму управління кредитами Державного банку В'єтнаму. Делегат Нгуєн Тхі В'єт Нга (Хай Фонг) заявив, що Резолюція 62/2022/QH15 вимагає: «Дослідити шляхи обмеження та зрештою скасування механізму розподілу цільових показників зростання кредитування для кожної кредитної установи».

У звіті уряду зазначено, що Державний банк В'єтнаму вніс корективи в управління механізмом кредитних лімітів, але насправді він продовжує зберігати цей механізм.

«Державний банк В'єтнаму (SBV) досі встановлює та коригує конкретні цілі для кожної кредитної установи. SBV повністю не відмовився від цього механізму та не повністю пояснив, чому після багатьох років вимога «руху до скасування квот» досі не має часових рамок та конкретних рішень», – запропонував представник Нга, звернувшись до SBV з проханням надати чіткішу дорожню карту щодо скасування кредитних лімітів.

Хоча Державний банк В'єтнаму стверджує, що спрямовує потоки капіталу в пріоритетні сектори, насправді велика кількість капіталу надходить у сектор нерухомості.

За даними аналітиків VIS Rating, обсяги кредитування нерухомості досягають рекордних максимумів. До кінця третього кварталу 2025 року обсяг непогашених кредитів, виданих підприємствам з нерухомості, зріс на 37% у річному обчисленні, довівши кредитування нерухомості до 23,7% від загального обсягу кредитування. Компанія попереджає, що надмірно швидке зростання кредитування нерухомості може негативно вплинути на коефіцієнти достатності капіталу банків. Фактично, прострочені кредити в сегменті кредитування на купівлю житла в багатьох банках різко зросли.

Тим часом кредити на соціальне житло, інфраструктуру, цифрову трансформацію тощо надходять повільно. Представник Нгуєн Тхі В'єт Нга заявила, що пакет позик на соціальне житло у розмірі 145 000 мільярдів донгів та пакет позик на інфраструктуру та цифрову трансформацію у розмірі 500 000 мільярдів донгів виплачуються надзвичайно повільними темпами, не виправдовуючи очікувань.

За словами делегатів, Національні збори неодноразово наголошували на необхідності спрямування банківським сектором кредитних потоків у виробництво, бізнес, пріоритетні сектори, соціальне житло, інфраструктуру та цифрову трансформацію. Однак, у звіті зазначається, що все ще існують «вузькі місця», такі як брак відповідних проектів, перешкоди в інвестиційних процедурах, земельні питання та відсутність переліків проектів від міністерств та секторів. Це свідчить про те, що координуюча роль уряду в міжгалузевих механізмах була неефективною, і уряду та Державному банку В'єтнаму пропонується знайти рішення, щоб «прокласти шлях» для потоків капіталу в потрібні пріоритетні сектори.

Джерело: https://baodautu.vn/tiep-tuc-de-nghi-bo-room-tin-dung-lo-khi-von-chua-chay-vao-linh-vuc-uu-tien-d450716.html