فخ ديون المستهلكين عندما ترتفع أسعار الفائدة بشكل كبير

ارتفعت أسعار الفائدة على الودائع بشكل حاد في الأشهر الأخيرة، بينما لا يزال القطاع المصرفي تحت ضغط للحفاظ على أسعار إقراض منخفضة للقطاعات ذات الأولوية. وللتعويض عن تقلص هامش الفائدة الصافي (NIM) عند إقراض هذه القطاعات، رفعت البنوك أسعار الإقراض للقطاعات الأخرى إلى مستويات عالية جدًا.

وصلت أسعار الفائدة على قروض البطاقات إلى ما يقرب من 50٪ سنويًا

في نوفمبر، أعلنت بنوك مجموعة "الأربعة الكبار" عن زيادة حادة في أسعار الفائدة على بطاقات الائتمان. في بنك فيتكوم، ارتفعت أسعار الفائدة المطبقة على أنواع البطاقات من 15-18% سنويًا إلى 18-22% سنويًا (بزيادة تتراوح بين 3% و4.5% سنويًا حسب نوع البطاقة). كما ارتفعت أسعار الفائدة على العديد من أنواع البطاقات في بنكي BIDV وVietinBank إلى 22% سنويًا.

في بعض البنوك التجارية المساهمة الخاصة، مثل OCB وTechcombank، شهدت أسعار الفائدة على بطاقات الائتمان ارتفاعًا حادًا خلال الشهرين الماضيين. وبناءً على ذلك، يصل أعلى سعر فائدة على بطاقات الائتمان في OCB إلى 37% سنويًا، وفي Techcombank إلى 38.8% سنويًا. وكان VPBank قد أعلن سابقًا عن تعديل أسعار الفائدة على بطاقات الائتمان، حيث بلغ أعلى سعر فائدة 3.99% شهريًا، أي ما يقارب 48% سنويًا.

لم تقتصر الزيادة على أسعار الفائدة على قروض الاستهلاك، بل شملت أيضًا قروض الإسكان للأفراد. ووفقًا لمسح أجرته صحيفة "داو تو"، فإن أسعار الفائدة على قروض الإسكان (المتغيرة) كانت حوالي 10% سنويًا في بداية هذا العام، لكنها الآن وصلت إلى ما بين 12% و15% سنويًا، حسب البنك.

ارتفعت أسعار الفائدة على قروض المستهلكين بشكل حاد خلال موسم التسوق في نهاية العام، في حين ارتفعت أيضًا أسعار الفائدة العائمة على قروض الإسكان بشكل حاد، مما يعرض العديد من مجموعات العملاء لخطر الوقوع في ديون معدومة.

ارتفعت أسعار الفائدة على الودائع والإقراض ارتفاعًا حادًا نتيجةً لضغط السيولة وارتفاع الطلب على الائتمان في نهاية العام. إضافةً إلى ذلك، تُركز البنوك في هذه الفترة على حشد رأس المال استعدادًا لدورة النمو المرتفع القادمة.

حددت الحكومة هدفًا لتحقيق نموٍّ مزدوج الرقم في الفترة المقبلة. ولتحقيق هذا الهدف، يتعين على البنوك توفير رأس مالٍ كبير لتلبية احتياجاتها. فإذا رفع عددٌ قليلٌ من البنوك أسعار الفائدة، يتعين على البنوك الأخرى أيضًا تعديل أسعار الفائدة للمنافسة، ولذلك عُدِّلت أسعار الفائدة في السوق ككل مؤخرًا.

- السيد نجوين كوانج هوي، الرئيس التنفيذي لكلية المالية والمصرفية (جامعة نجوين تراي)

حذر الدكتور نجوين تري هيو، مدير معهد البحوث والتطوير للأسواق المالية والعقارية العالمية، من أن اتجاه ارتفاع أسعار الفائدة سيستمر في الانتشار في الفترة المقبلة، عندما يدخل الائتمان موسم الذروة في نهاية العام.

وعلق السيد هيو قائلاً: "لقد ارتفعت أسعار الفائدة على الودائع بشكل حاد في الأشهر الأخيرة، وبالتالي فإن أسعار الفائدة على الإقراض لا بد وأن ترتفع وفقًا لذلك".

أظهرت أسعار الفائدة على الودائع علامات ارتفاع منذ الربع الثاني من عام 2025، وشهدت ارتفاعًا سريعًا في الأشهر الأخيرة. ففي نوفمبر 2025 وحده، رفع أكثر من 20 بنكًا أسعار الفائدة على الودائع. في الوقت نفسه، لا يزال بنك الدولة (SBV) والحكومة يشجعان على إبقاء أسعار الفائدة على القروض للقطاعات ذات الأولوية منخفضة. وقد أدى ذلك إلى تضييق فجوة صافي هامش الفائدة لدى البنوك، مما أجبرها على رفع أسعار الفائدة على القطاعات غير ذات الأولوية.

في ظل ارتفاع أسعار الفائدة، وخاصةً قروض الإسكان والقروض الاستهلاكية، ينصح الخبراء المقترضين بالاهتمام بإدارة مخاطر القروض لتجنب تعثر الخطط المالية والديون المعدومة. وقد أوصت جمعية سماسرة العقارات في فيتنام مشتري المنازل بتوخي الحذر بشأن مخاطر السيولة وأسعار الفائدة، وعدم اقتراض أكثر من 50% من قيمة المنزل.

سيؤثر ارتفاع أسعار الفائدة على قروض الأفراد سلبًا على السوق والشركات. وحذّر السيد نجوين فان دينه، رئيس جمعية وسطاء العقارات في فيتنام، من أن ارتفاع أسعار الفائدة سيُشكّل "خطرًا مزدوجًا" على شركات العقارات، إذ لن يقتصر الأمر على زيادة التكاليف المالية للشركة، بل سيُؤدّي أيضًا إلى انخفاض القدرة الشرائية للسوق.

إن نقص رأس المال يفرض ضغوطًا كبيرة على الاقتصاد.

وفقًا لتقرير شركة VIS Rating، بلغت نسبة القروض إلى الودائع (LDR) على مستوى النظام المصرفي 111% بنهاية الربع الثالث من عام 2025، وهي أعلى نسبة مسجلة منذ خمس سنوات. في الوقت نفسه، تُظهر الأرقام التي أعلنها بنك الدولة الفيتنامي مؤخرًا أن تعبئة رأس المال، بنهاية سبتمبر 2025، كانت "ناقصة" بمقدار 1.6 مليون مليار دونج فيتنامي مقارنةً بحجم الائتمان. ولا يزال الطلب المتزايد بسرعة على الائتمان بنهاية العام يضغط على السيولة وأسعار الفائدة.

قال الدكتور كان فان لوك، عضو المجلس الاستشاري للسياسات التابع لرئيس الوزراء، إن ارتفاع أسعار الفائدة على الودائع أمرٌ مفهوم في ظل نمو الائتمان بنحو 15% خلال عشرة أشهر، في حين أن تعبئة رأس المال شهدت زيادةً بطيئة. وأوضح الخبير أن تعبئة رأس المال لدى البنوك تواجه منافسةً شرسة من قنوات استثمارية أخرى، مثل الأسهم والعملات المشفرة والعقارات والشركات الناشئة، وغيرها. لذلك، ورغم أن الودائع في البنوك بلغت مستوى قياسيًا، إلا أنها لا تزال تنمو بوتيرة أبطأ من المتوقع وأقل بكثير من نمو الائتمان.

وفقاً للخبراء، ظلّ سعر الفائدة على الودائع منخفضاً لفترة طويلة، لذا يصعب تجنّب التعديل الحالي. تتماشى الزيادة الحالية في أسعار الفائدة مع قانون العرض والطلب، مما يضمن مصالح المقترضين والمودعين على حد سواء. ومع ذلك، يرى الخبراء أن احتمالية انعكاس اتجاه أسعار الفائدة وارتفاعها بشكل حاد غير مرجحة، والسبب هو أن وضع الشركات لا يزال ضعيفاً، واتجاه السياسة النقدية لا يزال متراخياً.

وفي سياق الضغوط التي تتعرض لها البنوك على كل من المدخلات والمخرجات، فإن أسعار الفائدة في بعض المجالات التي لا تعتبر "أولوية" مثل الاستهلاك والعقارات وغيرها سوف تتأثر أولا.

بالإضافة إلى ذلك، ووفقًا للدكتور كان فان لوك، لا تزال الحكومة والبنك المركزي يطالبان باستقرار النظام المصرفي، حتى مع خفض أسعار الفائدة على القروض. لذلك، يجب على البنوك بذل المزيد من الجهود لخفض التكاليف وقبول هوامش ربح أقل.

المصدر: https://baodautu.vn/bay-no-tieu-dung-khi-lai-vay-vot-tang-manh-d448562.html